大智慧摊上大事了：遭3769名股民索赔6.38亿元

《中国经济周刊》记者孙庭阳|北京报道

图|视觉中国

10月8日、9日连续两天，大智慧（601519.SH）股价都是开盘就直奔跌停。

市场人士分析，这与公司涉诉赔偿有关。10月8日，以经营股票交易软件起家的大智慧公告称，从今年8月10日至9月30日，公司收到上海金融法院发来的民事诉讼《应诉通知书》及相关法律文书，法院已受理241名原告起诉公司证券虚假陈述责任纠纷案。

因证券虚假陈述纠纷，使得大智慧第86次发布了诉讼公告，所涉诉讼请求金额合计6.38亿元，金额巨大，跃居中国证券民事赔偿第一大案。此前4.42亿元的最高索赔纪录由东方电子(000682.SZ)创造。除了索赔金额巨大，大智慧此案涉及原告也相当多，累计有3769例原告起诉大智慧。

大智慧公告收到《应诉通知书》

来源：大智慧公告

虚增2013年利润15名责任人被罚

中国证监会行政处罚决定书显示，大智慧所涉6.38亿元的诉讼请求额源于其在2013年年报中做假账，给当时投资大智慧股票的人造成了损失，这些投资人向公司索赔。

如果扣除做假账虚增的利润，大智慧2013年净利润亏损，加上2012年的亏损，亏损已是连续两年，公司股票将被带上ST的帽子。

于是，大智慧通过承诺“可全额退款”的销售方式提前确认收入，以“打新股”等为名进行营销、延后确认年终奖少计当期成本费用等方式，共计虚增2013年度利润1.21亿元，占当年对外披露的合并利润总额的281%。这样的财务造假，避免了股票被戴帽，却难逃证监会的处罚。

因存在“未按照规定披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的违法行为，证监会在2016年7月对大智慧下发《行政处罚决定书》：对公司责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对公司董事长、总经理、法定代表人张长虹等高管，以及审议通过2013年年度报告并在报告上签字的董事胡润（英文名为Rupert Jasper Hoogewerf）等共15名责任人给予警告，并处30万元至3万元不等的罚款。

对这样的处罚，大智慧向北京市第一中级人民法院提起行政诉讼，请求撤销证监会《行政处罚决定书》，但其请求被法院驳回。大智慧公告显示，其控股股东及实控人张长虹虽在2016年7月23日辞去公司董事、董事长及总经理职务，今年4月26日，仍因上述事项涉嫌违规披露，不披露重要信息罪，被公安机关拘留。

浙江裕丰律师事务所厉健律师对《中国经济周刊》记者表示，根据最高法院司法解释，上市公司因证券虚假陈述给投资者造成损失，须依法承担民事赔偿责任，赔偿范围包括投资差额、佣金、印花税和利息损失等。

根据《中华人民共和国民法总则》，民事诉讼时效期间为三年。2016年7月23日，证监会在官网发布对大智慧等作出的《行政处罚决定书》，据此推算，索赔时效于2019年7月22日届满。

厉健团队曾经受理过股民向大智慧索赔案件，他也注意到了大智慧发布的最新诉讼公告。他初步判断，新增诉讼可能包括三种情况，一、在时效届满之前，起诉材料已经提交给上海金融法院，法院近日才向大智慧送达受理文件。二、在时效届满之前，投资者采取诉讼时效中断方式保留诉讼权利，并在时效届满后向法院提交起诉材料。三、在时效届满后，投资者才首次提交起诉材料。这种情况极为罕见，如果大智慧提出时效抗辩，投资者败诉风险很大。

诉讼压低利润，赔偿进展缓慢

诉讼及赔偿压低了大智慧的净利润。

今年上半年，大智慧归属于股东的净利润是亏损7799万元，远高于2018年同期亏损额，公司解释，主要原因是今年上半年“诉讼数量增加，预计负债估计金额上升”。

在2019半年报中，大智慧公布了赔偿数额，提示了公司业绩风险。截至2019年8月9日，公司收到上海市第一中级人民法院《民事判决书》及相关法律文书，法院已对1120名原告诉本公司证券虚假陈述责任纠纷案做出一审判决，除了驳回的诉讼请求外，判决公司赔偿1021名原告投资差额损失及佣金损失，累计判决赔偿金额1.66亿元。大智慧收到上海市高级人民法院发来的《民事判决书》，二审判决公司赔偿592名原告投资差额损失及佣金损失。

大智慧根据上述涉诉事项的判断结果确认应赔偿金额9456万元（其中已支付赔偿金额合计9051万元）。

这些白花花的银子将减少大智慧的盈利。“后续新增诉讼案无法合理估计和可靠计量，公司无法预计后续新增诉讼事项对本期利润或期后利润的影响。”大智慧者在今年半年报中如此预示风险。因此，公司对尚在审理中的剩余诉讼计提预计负债金额合计为2.56亿元。

除去半年报公告已经判决的1120名，对比最新公告累计3769名原告，匡算尚有2/3的诉讼判决结果不明确。证券市场最担忧的就是不确定，涉讼公告披露后，大智慧疲弱的股价也印证了投资人的担忧。

比现在操作大智慧股票的投资人更焦虑的是原告。厉健透露了赔偿的进展，大智慧在支付9000余万赔偿款后，就部分案件向最高法院申请再审，最高法院至今尚未裁定是否再审，其余案件一审、二审实际处于“暂停”状态，已起诉的原告在焦躁不安等待中。

编辑|陈栋栋

编审|张伟