宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 智慧家

400亿争夺战落定:格力电器15%股权花落高瓴

2019年10月29日 08:31 来源:券商中国
分享: 微信

原标题:

400亿争夺战尘埃落定!格力电器15%股权花落高瓴,新大股东有何布局?这三大预期可重点关注

10月28日晚间,格力电器发布公告称,格力电器最终选定珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)作为格力电器15%股权转让的受让方。

400亿争夺战落定:格力电器15%股权花落高瓴

天眼查数据显示,珠海明骏成立于2017年5月,背后即是知名私募高瓴资本。高瓴的胜出,也意味着其最大的对手厚朴投资铩羽而归。

国盛证券在研报中指出,有三大预期可以关注:

第一,分红率预期提升:由于新的股东入主格力定价至少400亿以上,是大笔的投资现金流支出,后续大股东对格力的分红要求可能也会比较高,可以预期未来格力的分红率将有所提升。

第二,股权激励计划推出:转让的方案中明确提出,要求对方出具改善上市公司治理结构和激励机制的具体措施,且意向受让方应有助于促进上市公司持续发展,改善上市公司法人治理结构。后续公司管理层和公司股东的利益会更加趋于一致。

第三,改变国企性质,更加灵活:尽管国资委对格力电器干预较少,但是格力的国企属性仍在经营的灵活性上低于同行业的民企,股权转让事件无论接手,格力的经营都将更为灵活。

丨格力股权花落高瓴,400亿争夺战落下帷幕

作为家电行业的龙头企业,格力电器2018年净利高达262亿元,账上曾一度躺着近千亿现金,其控股权一直吸引着无数资本的亲睐。

今年4月8日,格力电器发布公告,以公开征集受让方的方式协议转让部分股权,备受市场关注。公告出炉后,曾吸引百度、淡马锡、高瓴资本、厚朴投资在内的25家机构参与。

由于此次格力转让涉及15%股权,事关格力电器的控股权,股权价值更是高达424亿元,所以格力对于此次股权转让的受让方可谓层层筛选、严格把关。

在5月22日的意向投资者见面会上,董明珠曾明确表示:“格力需要的是真心诚意愿意帮助格力电器发展的企业”,“此次交易绝不接受野蛮人参与”。

9月2日,格力电器股权转让终于进入“二选一”决赛阶段,珠海明骏和格物厚德两家受让方完成提交受让申请材料,并足额缴纳缔约保证金63亿元。

其中,珠海明骏是高瓴资本旗下的投资公司,而格物厚德的大股东则是厚朴投资。

值得注意的是,两大机构在股权争夺战中,厚朴似乎有备而来,相对也更为高调。厚朴旗下格物厚德在8月1日率先在中基协完成了私募基金备案;9月9日,珠海明骏也在中基协完成了备案,这意味着两大机构对格力股权“虎视眈眈”。

9月18日,市场一度传出工商银行向厚朴投资组建投资联合体投入了约人民币20亿元资金,协助厚朴投资参与格力项目的竞标,似乎加大了厚朴的砝码。

不过,最终格力股权还是花落高瓴。

10月28日晚间,格力电器发布公告称,格力电器最终选定珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)作为格力电器15%股权转让的受让方。

根据此前的股权转让方案,确认珠海明骏为最终受让方后,并最终签署《股份转让协议》报由国有资产监督管理机构及其他有权政府部门批准生效。

丨二级市场投资格力,已大赚近20亿

官网显示,高瓴资本成立于2005年,由张磊创立,专注于发现价值,创造价值,是亚洲最大的投资机构之一。据了解,高瓴目前资产管理规模超过600亿美金。

过去十多年来,高瓴投资了一大批市场上家喻户晓的优秀公司,其中包括:腾讯、京东、美团点评、爱奇艺、滴滴、Uber、Airbnb、Traveloka、百丽国际、Peet’s Coffee、百济神州和药明康德等。

值得注意的是,高瓴其实一直就看好格力,很早就在二级市场投资了格力。

早在2016年一季度末,高瓴资本-HCM中国基金买入4536万股格力股票,成为格力第九大通股东。2016年四季度末,高瓴资本加仓格力509.6万股,持股数量升至5045.71万股,升至第八大流通股东,并且一直持有至2018年一季度。

这期间,格力电器的股价从16元/股左右,一直涨至50元/股,涨了接近3倍。

2018年二季度,高瓴减持504万股格力。最终,高瓴持有4339.64万股,一直至格力今年半年报,位列第八大股东。

400亿争夺战落定:格力电器15%股权花落高瓴

从持股来看,高瓴一直坚定看好格力,并且投资格力也给高瓴带来了丰厚的回报。按照2016年一季度股价来算,高瓴至少赚了3倍有余,金额接近20亿元。

此番成功购入格力股权后,高瓴将其投资格力的筹码加大了10倍,格力的未来,显然备受市场期待。

丨高瓴助力格力,资源优化配置

作为一家公司治理和国企改革的典范公司,格力的混改一直备受市场关注。

1996年,格力电器通过换股上市,公司从一家地方国企成为国有上市公司,通过资本市场的洗礼,格力电器公司治理愈加规范,市场开始发挥积极作用。

2005年起,格力电器一跃成为全球空调行业龙头。并且自2005年以来,格力连续14年领跑全球家用空调市场,中央空调连续7年保持全国销量第一,始终保持强大的市场竞争力

2006年起,控股股东格力集团不断降低对格力电器的持股比例,从最初的50.28%绝对控股降至此次混改前的18.22%,格力电器进行通过股权分置改革,引进战略投资者,逐步建立现代企业治理结构,逐渐发挥市场在资源配置中的决定性作用,公司盈利和创新能力不断增强。

值得注意的是,格力的两次股改逐步打破“铁板一块”的国有所有权格局,建立起适应市场发展的现代企业管理制度,摸索出一套创新发展的“格力模式”。

在董明珠等核心管理层的带领下,2009~2018的10年间仅凭借空调主业,格力的收入增长近5倍,净利润增长近9倍,创造了业绩长牛的“神话”。

截至2018年末,格力已经成为一家市值超3000亿元、年营收超2000亿元、净利润达到260亿元的制造业标杆企业。

业内人士表示,此次珠海明骏完成格力电器的股权受让,不仅为珠海市国资委创造收益,保障了国有资本权益,壮大了国有资本力量,更为国有资本布局国家战略领域、保障和改善民生等,提供了有力支撑。此外,珠海明骏的出资人高瓴资本参与此次混改,有助于发挥资本在资源优化配置中的重要作用。

值得注意的是,梳理高瓴资本的过往投资案例,不难发现,无论是投资腾讯还是京东,其基本上都是财务投资为主,不干扰现有管理层的经营,在企业原有核心竞争力的基础上提升业务增量,从而为企业创造稳健且有活力的发展前景。

券商中国许孝如

(责任编辑:CF001)

推荐阅读 相关文章

红牛六年纠葛未了局:华彬红牛渠道式微,饮料帝国腹背受敌

中国红牛,腹背受敌。...

来源:时代周报

邻国足球盛宴踢得火热 沙特也摊牌了:正在考虑联合申办世界杯

当地时间周二(11月29日),沙特阿拉伯旅游部长Ahmed Al Khateeb表示,该国正在考虑与埃及和希腊一起联合申办2030年世界杯。...

来源:财联社

国产大飞机C919获颁生产许可证

民航华东地区管理局29日向中国商飞公司颁发了国产大飞机C919的生产许可证。...

来源:新华社

澳洲小麦出口又遇新挑战 洪水造成物流瓶颈 道路被冲毁 铁路关闭

澳大利亚东部的麦农正在迎接收获季,他们本已在与洪水和作物疾病作斗争,如今又多了一个挑战:被冲毁的道路和关闭的铁路。...

来源:财联社

卡塔尔能源部长:愿向德国提供的LNG出口量没有上限

当地时间周二(11月29日),卡塔尔能源事务部长兼卡塔尔石油总裁萨阿德·谢里达·阿尔卡比表示,卡达尔愿意向德国输送的液化天然气(LNG)出口...

来源:财联社

欧莱雅新品牌引争议,中国历史研究院发文“科普”二十四节气起源

近日,欧莱雅集团推出的新护肤品牌Shihyo,因宣传语“Shihyo是受亚洲二十四节气的启发而诞生”引发争议。11月27日,中国历史研究院发...

来源:新京报

C919获颁生产许可证,商业化之路又近一步

获得型号合格证约两个月后,C919大型客机获颁生产许可证。...

来源:北京商报

原产地证书签证带给外贸企业哪些红利

专家分析表示,前10个月的优惠原产地证书签证金额,预计可为我国产品在相关进口国和地区减免关税14.36亿美元。...

来源:北京商报

上海立法“禁止群租”,“群租客”们怎么办

近日,上海市人大常委会通过《上海市住房租赁条例》,定于明年2月1日起实施。《条例》进一步明确了住房出租要求:禁止群租,禁止将违法建筑、擅自改...

来源:时代周报

欧阳娜娜被指“收割粉丝”:一件浴袍卖988元,业内称成本不足百元

业内人士:生产成本约65元。...

来源:时代周报

大手一挥!阿联酋石油巨头5年内将甩出1500亿美元提高油气产能

阿联酋能源巨头阿布扎比国家石油公司(ADNOC)计划在未来五年内将能源投资额增加到1500亿美元,以提高石油生产能力,并将其天然气业务拆分上...

来源:财联社

供水系统危机?德国化工协会警告化学品短缺已威胁到当地人生存

欧洲能源危机袭击了绝大多数行业。早在9月,德国化学工业协会(VCI)就警告中小型公司已经陷入困境,正在“尖叫”呼救。...

来源:财联社

美铁路罢工迫在眉睫 拜登敦促国会:立即立法 避免经济受重挫!

美国铁路部门罢工最早或于12月9日发生。为此,美国总统拜登周一呼吁国会立即介入并立法,以避免罢工的发生。拜登警告道,如果铁路服务陷入停滞,将...

来源:财联社

欧洲煮熟的鸭子们纷纷飞走 多家欧洲企业赴美开设工厂

煮熟的鸭子正在扑棱棱飞走,而欧盟各国却只能干瞪眼。...

来源:财联社

奖品无法兑换、与合作伙伴产生纠纷,天丝红牛被质疑“过河拆桥”

近日,《消费者报道》发现在黑猫投诉平台上,有多起关于消费者购买天丝红牛后,中了“码上赢好礼得微信现金红包或1元换购机会”的1元换购,但是实际...

来源:时代在线

格力电器董事长董明珠:格力手机做的不比苹果差

6月7日下午,格力电器召开2021年年度股东大会,格力电器董事长兼总裁董明珠在与投资者现场交流时表示,关于格力手机,我们做的不比苹果差。董明...

来源:中华网财经

格力以多元化应对行业寒冬?董明珠:格力手机不比苹果差

6月7日,格力电器(000651.SZ)召开2021年年度股东大会。格力电器董事长董明珠刚从直播间下播,嗓音有些许沙哑,仍提起精神,介绍格力...

来源:时代周报

格力电器:京海互联今日通过大宗交易减持公司1.86%股份

本次减持后,京海互联持有格力电器股份比例为6.47%,累计变动比例达2.43%。...

来源:中华网财经

格力电器被折价抛售35亿,机构接盘30亿,谁在狂卖?

今日格力电器才拉出一根大阳线,而大股东却开始减持了。...

来源:财联社

空调生意火爆,家电股反跌,三巨头市值蒸发821亿

业内人士表示,目前家电市场规模仍未恢复到2019年的规模,今年上半年空调行业下滑得非常厉害。...

来源:时代财经

河北格力售后服务平台突遭关闭?多位经销商人士:属实

今日有网传文件显示,河北格力公司在未接到任何形式的提前沟通、无任何书面通知且毫不知情的情况下,2022年9月5日晚8点,售后服务平台突遭关闭...

来源:财联社

格力禁止河北经销商售后接单?或为新销售公司铺路

《告知书》内容显示,9月5日晚8点,河北格力盛世欣兴售后服务平台突遭关闭,已无法接到派工信息,无法再上门售后维修。...

来源:时代周报

格力给特斯拉供应底盘?格力电器:为零部件提供装备支持

在今日下午的一场直播活动中,吴晓波向格力电器董明珠询问是否为特斯拉提供底盘时,得到肯定答复。...

来源:财联社

高瓴HHLR三季度持仓:加码中概股 新能源亦是配置重点

北京时间11月15日,美国证券交易委员会(SEC)网站显示,HHLR Advisors公布了最新美股持仓数据。...

来源:财联社

高瓴清仓式减持良品铺子 零食龙头不“香”了吗?

11月20日晚间,良品铺子公告称高瓴系股东计划在2023年5月21日之前减持公司不超5.56%股份,且目前高瓴系股东持有股份合计占公司总股本...

来源:财联社

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102