只剩一层红枣皮的好想你：1.3亿卖地 股东减持不断

1月12日晚间，“红枣第一股”好想你(002582)发布了业绩预告，预计2019年实现净利润1.55亿元-1.76亿元，同比增长20%-36%。

然而在好消息公布的第二天，好想你股价却出现了大跌，盘中一度重挫接近6%。截至13日收盘，公司股价报收10.3元，下跌2.65%。

蓝鲸财经发现，原来在报告期内公司非经常性损益达1.20亿-1.30亿元，这在归母净利润中占比接近8成。据了解，这部分非经常性损益主要为全资子公司郑州好想你仓储物流有限公司完成增资扩股并引入新股东的投资收益和公司取得的政府补助。

打着物流的名义“卖地”

公开资料显示，郑州好想你仓储物流有限公司成立于2017年8月，注册资金100万元，为公司全资子公司，主要经营范围包括仓储服务、物流、仓储设施的经营管理及相关的咨询和服务。

而从实际情况来看，从17年成立开始，仓储物流公司并没有实际经营，隔年上市公司主体将6000多万的资产以注册资本方式装入公司。

在2018年7月，好想你的上市主体将与仓储物流业务相关的全部资产、债权债务及人员划转至公司之全资子公司郑州好想你仓储物流有限公司。

这一切直到去年10月，公司终于找到了“接盘侠”。

好想你发布公告称，子公司郑州好想你仓储物流有限公司拟引入CLF2Singapore(9)Pte.Ltd。(以下简称“普洛斯”)作为股东，对好想你仓储物流进行增资。

该次增资中，普洛斯拟出资1.34亿元，认购好想你仓储物流新增注册资本6453.06万元，剩余6973.94万元计入后者的资本公积。增资完成后，好想你持有好想你仓储物流的股权比例将由100%变更为49%，预计为好想你增加净利润约5000万-5200万元。

普洛斯以物流地产与仓储闻名，在全球有1200多个物流园区，在房地产和私募基金领域管理着660亿美元的资产。以普洛斯在物流行业的经验，无疑是好想你最期盼的合作伙伴。

对普洛斯来说，溢价近两倍收购无非就是看中这块地。与好想你的合作，可以拿到河南的优质土地，形成一个覆盖河南的高效物流地产网络，未来便可实现资本回报最大化。

不过值得一提的是，好想你表示引进投资不仅有利于盘活公司土地资源，培育新的业务和利润增长点，还可以满足公司仓储相关需求。不过实际情况是，在增资完成后，好想你仓储物流不再纳入公司合并报表范围。

另外，郑州仓储物流公司的法人由张敬伟变更为马晓杰，并多了5位高级管理人员备案。天眼查显示，马晓杰在多个普洛斯公司担任法人。

虽然名字叫郑州好想你仓储物流有限公司，但是很明显普洛斯拥有着绝对话语权。

披着百草园外衣的好想你

好想你成立于1992年，于2011年在深交所中小板上市。公司主要从事红枣、冻干产品、坚果、果干等健康食品的研发、采购、生产和销售，

2016年7月为了挽救业绩，好想你溢价近18倍收购百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司(下称“郝姆斯”)100%股权，称为“国内零食电商并购第一案”。

郝姆斯承诺，并购完成后的2016年至2018年的销售额分别达到19.16亿元、25.18亿元、30.41亿元，对应的净利润分别为5500万元、8500万元、1.1亿元。

虽然三年对赌协议顺利完成，百草味也挽救了好想你业绩颓势，然而从业绩数据上看，随着百草味在业绩中的作用越来越大，其原有的红枣业务却陷入亏损的境地。

最新的2019年三季报财报显示，公司前三季度公司共实现营业收入40.41亿元，同比增长13.44%;归属于上市公司股东净利润1.31亿元，同比增长21.24%。

其中，百草味前三季度营收33.7亿元，占好想你总体营收比例高达八成以上;归母净利润1.4亿元，超出了整个好想你的净利润，这说明剩下的业务在亏损。。

从品类来看，2019年上半年，坚果类产品实现营收14.51亿元，占公司营收比例的50.8%;红枣类产品实现营收3.89亿元，占公司营收比例仅为13.61%，同比下滑11.27%，毛利率同比下滑4.13%。另外，果干类及肉铺/海鲜类营收分别为3.38亿元和3.14亿元，正逐渐逼近红枣业务。

股东减持不断，更有说不清的谜

虽然19年前三季度好想你营业收入和净利润双双增长，但不难发现大部分利润还是来自于非经常性损益金额的“修饰”，其扣除非经常性损益的净利润为0.73亿元，同比下滑11.95%。

面对主业持续的低迷，好想你的股东们似乎出现了集体出逃。

目前好想你控股股东、实际控制人石聚彬共计持有好想你股份1.29亿股，占总股本的比例为25.07%，其累计质押股份9331万股，占个人持有股份总数的72.17%。而在2011年好想你上市之际，其持股比例为40.66%。

百草味原股东减持更为频繁。杭州郝姆斯原大股东杭州浩红为好想你第二股东，其持有的股份五年期内分批解禁，每期解禁比例为10%、20%、20%、20%、30%。

前面两个解禁期，杭州浩红已减持两次，2019年8月24日，杭州浩红发布了第三次减持的预告，计划以集中竞价交易或大宗交易方式减持好想你股份数量不超过1547万股，占公司总股本比例3.00%。而为杭州浩红一致行动人的杭州越群，目前手上持有的所有流通股已经全部减持完毕。

而最新的公告显示，2020年1月3日至2020年1月7日期间，第三大股东张五须先生通过集中竞价方式合计减持公司股份1984300股，减持后占公司总股本的4.99998%，不再是公司持股5%以上股东。

这也意味着张五须以后减持不需要对外披露。

值得注意的是，张五须拥有的5%的股份正是由石聚彬转让给他的。这也导致不少市场人士质疑这是石聚彬在借张五须之手减持。

2018年11月30日，石聚彬与张五须签署了《石聚彬与张五须关于好想你健康食品股份有限公司之股份转让协议书》，石聚彬拟将其持有的2600万股好想你股份(占公司总股本的5.04%)协议转让给张五须，这之后没过多久张五须就发布了其减持计划。

公开资料显示，张五须在2009年8月到2012年8月期间任好想你财务总监，好想你官网党建新闻中显示，张五须为好想你公司党委副书记。（蓝鲸资本金磊jinlei@lanjinger.com）