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减产谈判失败国际原油价格暴跌 “三桶油”受冲击

2020年03月12日 09:03 来源:蓝鲸财经
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3月9日,国际原油价格暴跌,其中,布伦特原油期货大幅跳空低开,价格下跌多达31%,至31.02美元,降至2016年以来的最低水平。同时,WTI也以33.19美元/桶的价格低开,跌幅达20.14%,盘中一度跌至30美元/桶。有网友据此进行统计,表示若按30美元/桶的价格来算,如今原油比矿泉水还要便宜!

这一情况的出现迅速引发了市场的关注,关于原油地板价以及暴跌影响的讨论不绝于耳。金联创石油经济首席研究员钟健分析,导致这一结果最直接的原因是欧佩克与俄罗斯之间的减产谈判失败。他表示:“这毕竟是欧佩克减产三年以来第一次联合减产协商失败,出乎市场的预料,对市场的影响冲击很大。”

对此,业内人士总结,需求不足加上减产受阻,导致供需失衡格局的出现,因而油价被进一步打压。

原油减产谈判失败,沙特发动石油“价格战”

这个3月注定不平凡!

近日,因欧佩克与俄罗斯就原油减产的谈判破裂,导致主要产油国同盟瓦解,同时沙特增产开启价格战,国际油价受此影响开始暴跌,其中布伦特原油及WTI均出现跳空低开的情况。

梳理了此前各家媒体的报道,油价暴跌事件大致的时间顺序为:

3月5日,欧佩克提出建议,希望从2020年4月初到年底再减产150万桶/天,但该提议的前提是得到包括俄罗斯在内的非欧佩克产油国的支持。

随后,3月6日,石油输出国组织欧佩克与以俄罗斯为首的非欧佩克产油国举行联合部长级会议。会议的重点是达成新的原油减产协议,从而在全球需求减少的背景下稳定原油价格。按照新的减产计划,俄罗斯每天需要减产150万桶,但俄罗斯表示最多只能减产100万桶,各方因此未能达成一致,新的减产协议宣告破裂。俄罗斯能源部长诺瓦克表示从4月1日起,减产协议将终止。

俄罗斯的这一举动惹怒了沙特,3月7日,沙特马上发动“全面油价战争”,大幅调低售往欧洲、远东和美国等国外的市场的原油价格,有业内人士表示,此次削减的幅度至少是20年来最大。据媒体报道,这其中卖给亚洲原油的降价4-6美元/桶,卖给美国的下降7美元/桶,相当于是直接打了8-9折卖出去!

除此之外,沙特还对外宣称将立即增加石油产量,日产量将达1000万桶以上。外界评论称这一系列的操作导致了1991年以来石油价格最大跌幅,引发了针对市场份额的价格战。

3月10日,俄罗斯财政部发表声明称,俄罗斯能够在今后6到10年内承担25-30美元/桶的低油价。

据了解,目前原油市场的供给主力是:欧佩克、俄罗斯、美国。

公开资料显示,“欧佩克”为石油输出国组织的简称,成立于1960年9月,现有14个成员国,分别为伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯、委内瑞拉、阿尔及利亚、厄瓜多尔、加蓬、印度尼西亚、利比亚、尼日利亚、卡塔尔、阿拉伯联合酋长国、突尼斯。

它是亚、非、拉石油生产国为协调成员国石油政策、反对西方石油垄断资本的剥削和控制而建立的国际组织,它的宗旨是:协调和统一成员国石油政策,维持国际石油市场价格稳定,确保石油生产国获得稳定收入。

俄罗斯则是非欧佩克成员国,在其经济体系中,油气产业最具影响力,对俄罗斯经济的发展非常重要。

而美国,在推出“页岩革命”后,正式成为了世界能源市场的重要变量。依靠页岩油,美国在石油市场的份额扩大。

后来,靠石油出口为生的欧佩克和俄罗斯感受到压力,于是合谋通过减产的方式来维持石油价格。据悉,2014年起的油价暴跌后,欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国在2016年达成原油减产协议。而此次俄罗斯拒绝减产的态度,使得前期一直承担减产主力一角的沙特按耐不住了,因此拉开石油“价格战”。

那么,此次价格战引发的国际油价暴跌会对我国国内市场有哪些影响呢?三桶油的业绩会因此受影响吗?

三桶油业绩受一定影响,上游勘探与生产业务首当其冲

3月11日,香港恒生指数早盘高开低走,午后恒指直线跳水,收跌0.63%。其中,受国际原油价格下跌影响,石油股继续走低:中海油大跌5.86%,中石油下跌2.15%,中石化跌0.78%。

多位分析师认为,原油价格大跌对三桶油影响最大的是上游勘探与生产业务,下游成品油业务或受益于我国目前的成品油定价机制。

此外,银河证券研究报告指出,当前低油价水平下,看好不含石油开采业务的相关石油加工企业,将受益于油价下降带来的盈利能力提升。

据此来看,在这一次的原油价格战中,受冲击最大的应该是中海油。作为一家专注于油气勘探、开发和生产的上游公司,石油和天然气的销售构成了中海油的主要收入。中海油发布的2019年中期业绩报告显示,上半年,中海油的桶油主要成本降至30美元以下,达28.99美元。有业内人士称,目前原油价格已接近中海油的桶油成本,如果原油价格继续探底,中海油面临的情况恐怕比较糟糕。

此外,对于中石油来说,其主要业务除了勘探,还有炼油与化工、销售以及天然气与管道,其他板块运营得当的情况下,或许可以一定程度减少勘探业务的亏损。但总的来看,油价下降对于公司业绩还是会产生负面影响。

对比之下,具备一体化优势的中石化,目前来看受冲击最小。据界面报道,2018年,炼油是中石化最主要的利润来源,达到63.41%,而勘探及开发占比的利润占比仅为7%。在这种机制的作用下,中石化的净利润相对中海油和中石油来说会更加稳定,对公司业绩的负面影响偏小。

关于此次国际油价大跌对国内经济的影响,专家表示,总体还是偏正面。

据财联社报道,国家金融与发展实验室副主任曾刚表示,国际原油价格下跌对全球金融市场冲击较大,后续影响还需关注。“不过,对作为石油进口大国的中国来说,影响总体还是偏正面,不宜过度恐慌。”

上海石油天然气交易中心高级研究主管瞿新荣也表示,对于中国来讲,肯定是利好。中国是最大的原油进口国,原油对外依存度高达70%,天然气对外依存度45%,原油、天然气价格降低肯定是对中国的成本控制有帮助。

有业内专家表示,作为世界第二大原油消费国,此次低油价对我国经济的影响,总体上还是利大于弊。原油价格下跌将直接降低我国石油进口成本和石油化工行业成本,此外,通过石化产业链的传递,相关产品的价格也会有所下降,这将给受疫情冲击较大的交通运输业带来直接利好,有利于经济迅速恢复。

招商证券交运行业首席分析师苏宝亮认为,综合原油供需关系以及地缘政治因素,他判断中期布伦特原油价格仍将维持低位,这将在一定程度上缓解航空公司成本及现金流压力。

(责任编辑:任宪奎 CF001)

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