汽车市场哀鸿遍野 标普下调福特汽车评级至“垃圾级”

财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，据英国金融时报报道，标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）将福特信用评级从BBB-下调至BB+，也就是所谓的“垃圾级”。

不过，美国知名财经网站Zerohedge指出，考虑到其信用违约交换（CDS）交易情况，将福特的债务评级下调为垃圾级，应该也不足为奇。

标普表示，在新型冠状病毒大流行之前，福特就已经处于投资级评级的“边缘”。

福特汽车公司（Ford Motor Co.）此前宣布，欧洲的生产基地将停产四周，并暂停北美的生产，以应对新冠病毒大流行。

标普认为，鉴于上述情况，且尚未决定何时恢复生产，该公司应面临巨大的财务压力。标普还称，一家公司关闭所有工厂的压力，与传统的意义上的衰退不同，关闭工厂意味着福特无法产生收入来弥补成本。“这样一来，烧钱的速度，即使是几个月，也可能比一般的衰退期间的烧钱速度快。”

此外，标普还预计，福特的税前息前折旧前摊销前利润率（EBITDA）将持续保持在6%以下，并认为其自由运营的现金流不太可能持续超过15%。

据悉，福特已经动用了134亿美元的企业信贷工具（corporate credit facility）和20亿美元的补充信贷工具（supplemental credit facility）。标普预计，该公司目前的现金头寸约为360亿美元。

标普此举之前，穆迪（Moody's）在当日早些时候将福特的长期企业家族评级从Ba1下调至Ba2。

根据彭博社（Bloomberg）汇编的数据，福特的公共债券和贷款总额约为958亿美元，是近期债务负担最大的“堕落天使”之一。

分析师警告称，规模达1.2万亿美元的垃圾债券市场将很难消化福特的债务。投资级公司债券的市场规模要大得多，为6.7万亿美元。

在标准普尔这次将福特评级下调至垃圾级之前，今年还发生了一系列其它备受瞩目的降级事件，包括卡夫亨氏（Kraft Heinz）、梅西百货（Macy’s）和西方石油（Occidental Petroleum）均被降级。

美国银行（Bank of America）信贷策略师汉斯•米克尔森（Hans Mikkelsen）表示：“我们正处于衰退之中，你应该会看到大量投资级债券被降级为高收益债券。”他预计将有2000亿美元的天使债券被降级。“但还有许多像福特汽车这样规模的发行商会被降级吗？答案是没有。”

此外，周三，穆迪已将包括戴姆勒、大众和雷诺等在内的七家欧洲汽车制造商列入降级观察名单，同时还将宝马的债务评级从A2下调至A1。而周三晚些时候标普也将通用汽车列入信用观察名单。