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华住集团再度回击做空:报告没有依据,包含许多错误

2020年10月05日 09:04 来源:北京时间
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在港交所上市不到10天,华住集团有限公司(下称“华住集团”)被同一做空机构博尼塔斯研究公司(下称“博尼塔斯”)沽空了两次。

据弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan)提供的资料,截至2019年底,以经营的酒店客房数量计,华住集团是中国第二大及全球第九大酒店集团。截至2020年6月30日,华住集团共有6187家在营酒店,包括758家租赁及自有酒店,以及5429家管理加盟及特许经营酒店。

在华住集团9月22日赴港上市前夜,博尼塔斯发布了一份沽空报告,质疑华住集团在2019年资产负债表上造假利润为20亿元,并对特许经营酒店、员工数量等提出质疑。对此,华住集团9月28日晚间发布澄清公告,针对博尼塔斯报告提出的五大指控逐条进行澄清,并提出将于9月30日上午举行电话会议。

不过,在华住集团举行电话会议前,博尼塔斯再发出一份报告表示,华住并无提供任何实质证据作出反驳,未能解释董事拥有所谓独立的华住特许经营酒店,简单地将现任员工视为无关联方。

公开资料显示,博尼塔斯是资本市场上一家较新的沽空机构,其创始人马修·维切特(Matthew Wiechert)更早时候(2011年)创办了另一家沽空机构格劳克斯公司(Glauus Research)。这两家机构经常与浑水、香橼等并提,对中概股下手。在2018年和2019年,博力斯达曾沽空了“卫生巾巨头”恒安国际和羽绒服品牌波司登。

9月30日,华住集团(01179.HK)对沽空机构博尼塔斯的二次沽空进行回击,称博尼塔斯9月29日刊发的补充卖空报告没有依据,包含许多错误、未经证实的陈述以及对公司业务和运营的误导性结论。

华住集团公告还提到,鉴于公司已对博尼塔斯的指控作出两次回应,因此,除非适用法律或上市规则要求,否则公司可能不会对博尼塔斯研究未来的指控作出回应,而市场不应将此解读为承认未来的任何指控属实。

时间财经就被沽空一事联系华住集团方面,截至发稿,未获回复。

法国SKEMA商学院(苏州校区)客座教授于宝山告诉时间财经,博尼塔斯短期内两次沽空华住集团,是这个做空机构的一个商业决定。对于投资人来说,由于华住以后不再回应,需要自身对此作出判断。此次的沽空行为,肯定会影响到部分投资人的想法。

截至9月30日港股收盘,华住集团股价为344.00港元/股,总市值1105.64亿港元。

今年9月22日,在汉庭酒店登陆纳斯达克十年后,由汉庭更名后的“华住集团”正式在港交所二次上市。然而,华住集团此次上市堪称“一波三折”,就在挂牌前一晚(9月21日晚间),其遭到了沽空机构博尼塔斯的做空。

博尼塔斯其中一个指控重点是华住集团利润虚高,该机构认为,华住集团通过虚增PP&E(固定资产,不含建筑物)进而来达到虚增利润的目的。

有关利润高的不实指控,华住集团认为毫无依据,由于这些指控是基于并未标明资料来源出处的数据(如信用报告),或基于毫无理据的论点(如以两家位置接近、但属不同细分市场和目标客户的酒店的照片,指控公司侵蚀加盟商利润)作出。

对于上市前被沽空一事,9月29日上午,华住集团CFO赵汝泉回应媒体称,沽空者的这轮攻击已经化解,“卖空者亏了点钱”。

华住集团主要从事开发租赁及自有、管理加盟及特许经营酒店的运营业务。在租赁及所有权模式下,该公司直接经营主要位于租赁物业及自有物业的酒店。该公司通过“汉庭酒店”、“全季酒店”、“桔子水晶酒店”和“禧玥酒店”等品牌运营酒店。

招股书披露,华住集团创始人、董事会执行董事长及首席执行官(CEO)季琦持股33.53%,联合创始人吴炯、赵彤彤分别对公司持股2.58%、8.86%。季琦、吴炯均为新加坡国籍,赵彤彤为加拿大国籍。其中季琦已经连续创办携程旅行网、如家酒店集团、华住集团三家企业,且在美国纳斯达克完成上市。

除去此次沽空报告,外界对华住集团的部分财务数据也充满疑虑。其中,华住集团资产负债率高企一直为外界所“诟病”。截至今年上半年,华住集团、锦江酒店、首旅酒店截至期末的资产负债率分别为92.17%、63.04%、48.02%。对比之下,华住集团的资产负债率偏高。

今年一季度,华住集团净收入为20.13亿元,同比下降15.7%;归母净亏损21.35亿元;除去股票薪酬费用和股本证券公允价值变动的未实现亏损,华住一季度的调整后净亏损为11亿元。华住集团二季度净收入19.53亿元,归母净亏损为5.48亿元,相比一季度有所收窄。由此,华住集团上半年华住实现净收入39.66亿元,归母净亏损26.83亿元。


(责任编辑:CF001)

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