宏观 海外 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 投资

纸浆价格持续上涨 或将带动造纸行业竞争格局生变

2021年01月07日 09:22 来源:财联社
分享: 微信

财联社(济南,记者崔晓丽方彦博)讯,受下游需求复苏、人民币升值等因素影响,2020年11月以来,纸浆价格持续走强,期货市场价格更是不断上涨。“其实目前纸浆价格还不算很贵,这一轮纸浆价格的上涨对多数头部纸企没有太大影响,甚至可以说是利大于弊。”业内人士告诉财联社记者,纸浆价格目前距离2017年高点仍有补涨空间。2021年,纸浆供给将保持稳定状态,叠加需求复苏,运费上涨,预计浆价短期将继续呈现向上态势。

“这将引起行业竞争格局的变化。”有业内分析人士给财联社记者分析,浆价持续上涨之下,一方面受生产成本上升影响,会有更多产业资本投向纸浆生产领域;另一方面,随着浆价上涨,中小造纸企业的利润空间将被进一步压缩,造纸行业低端产能将加速出清,产能将向头部企业集中。

多因素驱动,纸浆价格持续上涨

根据原材料不同,纸浆主要分为木浆、废纸浆及非木浆(竹浆、草浆等),而木浆根据木材树种不同分为阔叶浆和针叶浆等。不同的纸种,所用纸浆品种也不尽相同,双胶纸、铜版纸、白卡纸、生活用纸和特种纸等主要使用木浆,包装纸、箱板纸、新闻纸等则主要采用废纸浆。

wind数据显示,截至上周,针叶浆、阔叶浆现货周均价格分别为5150元/吨、4100元/吨,12月当月涨幅分别为13.9%、17.1%,比起全年最低价格分别上涨了825元/吨、600元/吨。

期货市场方面,上海商品期货市场纸浆主连仅12月单月涨幅就已超过20%,截至2021年1月6日,主力合约最高至5960元/吨,创下上市以来新高。

多位产业人士分析,下游需求复苏、相对估值偏低是此番纸浆价格走强的主要原因,另外,1月1日起废纸进口归零、人民币持续升值、海运费用上涨,也是此番纸浆价格上涨的驱动因素之一。

纸浆供需方面,2020年全球纸浆供给量基本稳定,而下游造纸业2020下半年景气度开始回升年。根据PPPC的最新数据,2020年全球针叶浆产量预计为2798.5万吨,同比下降2%,而阔叶浆2020年全球产量预计为3798.5万吨,同比仅增长0.2%左右。同时,木浆行业的供给格局相对集中,境外大型浆企集中度提升,价格话语权强,可以通过控制产能投放速度来控制浆价。

下游造纸企业的获益逻辑

根据各造纸行业上市公司公告,以纸浆为主的原材料在各纸种成本中的占比超过70%,个别纸种甚至达到85%。那么,纸浆价格的持续上涨对于龙头纸企而言,为什么是利大于弊呢?

业内人士告诉财联社记者,像太阳纸业(002078.SZ)这样的大型纸企,通常会保有6个月左右用量的纸浆库存,通过调节库存和金融套期手段,大型纸企对于纸浆价格的上涨往往不甚敏感。

同时,象晨鸣纸业(000488.SZ)、太阳纸业这样的浆纸一体化的大企业,纸浆能够全部或者部分自给,受纸浆价格上涨影响较小,具备较高的成本优势。根据东方证券发布的太阳纸业研报,因具备纸浆自产能力,以及较高的成本控制水平,太阳纸业的文化纸成本,比同行业平均成本每吨低553元。

但小厂却不同,受到资金和规模的限制,小厂只能选择购买现货进行生产,纸浆价格持续上涨,导致小厂资金紧张、原料紧缺、客户流失。据悉,目前小厂的生存已经十分艰难,已经有很多小厂在主动寻求被收购,或者宣布破产,行业低端产能正在加速出清。

而龙头企业则在积极补位,2020年,造纸行业有多家企业上马造纸新产能或推出扩产计划。

行业壁垒显现,龙头纸企纷纷上马纸浆产能

可以预期的是,制浆能力将会成为造纸行业中长期竞争壁垒,为此,各大造纸企业纷纷上马纸浆产能。根据卓创资讯统计数据,2021年及之后中国纸浆新增产能占全球纸浆新增产能的52%左右。

财联社记者梳理公开资料发现,2019年以来,包括玖龙纸业(02689.HK)、理文造纸(02314.HK)、亚太森博、晨鸣、太阳等在内的国内大型浆纸企业几乎全部推出了纸浆新增产能计划,这些新增产能总计接近2000万吨。同时,山鹰国际(600567.SH)、理文、玖龙、太阳等巨头,均选择在更接近木片原料产地或海外港口的东南亚布局纸浆产能。业内分析人士认为,各纸企新建纸浆产能的陆续投产,国内大型纸企将获得低成本纸浆,盈利能力将进一步增强。

而具备林浆纸一体化生产模式的晨鸣、太阳、博汇则具备更低的成本优势。

据悉,晨鸣纸业拥有国内最大的纸浆生产能力,当前自制浆的产能与自身的纸产能已经实现了匹配。同时,其黄冈林浆纸一体化二期项目已于2020年12月开工建设,新建纸浆年产能约105万吨;太阳纸业位于老挝、广西北海的林浆纸一体化项目正在逐步建设中,项目投产后将会大幅提高公司的纸浆自给率;博汇纸业自身拥有纸浆产能约80万吨/年,随着APP集团的入主,公司或可通过APP上游林地及海内外丰富的原材料资源,获得更为优质的木浆,享受丰厚的成本红利。

声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

(责任编辑:CF001)

相关文章

“缺芯”问题难解 通用汽车宣布停工时间延长一个月

当地时间周二,汽车业巨头通用汽车发布公告称,受到半导体供应紧张影响,原定于临时停工至本周的三间工厂将停摆至三月中旬。...

来源:财联社

飞行汽车日渐火爆 大众考虑在中国发展“打飞的”业务

飞行汽车日渐火爆之际,欧洲最大汽车制造商大众周二表示,考虑在中国发展飞行汽车业务,目前正在开展可行性研究。...

来源:财联社

实现非禁即入!外商投资民航业相关规定废止

“由‘法无授权不可为’的正面清单管理模式调整为‘法无禁止即可为’的负面清单模式,是民航外资准入政策的一次重大调整,实现了‘非禁即入’的制度型...

来源:新华社

华住集团门店被指随意加码防控措施,单方面违约

不存在进返京情况的消费者抵店后,因无法提供抵京前7日核酸检测阴性证明被汉庭酒店临时拒绝入住。虽然,酒店前台无法提供相关政策文件,还是要求消费...

来源:蓝鲸财经

盐津铺子股价一年翻三倍背后 店中岛模式优劣参半

线上开店销售壁垒较低,同一品类可以搜索出数十种相似产品,导致新品类新产品层出不穷,新的竞争者威胁的概率也会随之增加。此外,委托加工的模式难以...

来源:投资者网

来伊份上市后首次亏损 流量明星能否拯救业绩?

来伊份、三只松鼠和良品铺子,堪称休闲零食的三剑客。可这个春节前三剑客的处境不尽相同,尤其是最早上市的“大哥”来伊份,遇到了上市后的首次亏损,...

来源:投资者网

就地过年催热预制菜行业 餐饮企业拉开万亿市场争夺战

“因为今年很多消费者就地过年,预制菜年夜饭套餐成了我们店卖的最火产品。”西贝莜面村北京大望路店工作人员苏青(化名)对时间财经表示。为了证明预...

来源:北京时间

修车行业:信息不对称乱象频出 二、三线城市电动汽车售后布局迟缓

事实上,从消费者修车的那些“糟心事”不难发现,由于消费者在技术、法律知识等方面往往处在弱势地位,这种“信息不对称”正是造成消费者维权困难的根...

来源:经济参考报

凤祥股份欲回A股:预告业绩锐减近八成、负债率高企

近日,曾位居内地鸡肉制品出口销量榜第一名的凤祥股份,在赴港上市不到一年时间就有意“回归”A股。梳理公司财报发现,其近年营收出现较大波动,尤其...

来源:投资者网

从上海机场跌停看航空业变革:机场流量生意变天

这两天“大白马”上海机场连续跌停引发市场热议,自上市以来年年盈利“包租公”正面临着首次亏损的境地。在疫情的影响下,整个航空业正处于翻天覆地的...

来源:蓝鲸财经

中旗新材IPO:股东出资存瑕疵、2亿净利润去哪儿了

人造实木、人造石英石等利用不饱和树脂黏合、压缩而成的人造材料已成为制造家具、厨卫用品的重要材料。不过这个行业入门门槛较低、技术含量也不高,因...

来源:投资者网

康维多“荷莱蕊”1段婴儿奶粉再度检出香兰素

北京世达环球科贸有限公司中国总代理的、Industriële Diensten Heino B.V.艾迪哈有限公司生产的“荷莱蕊婴儿配方奶粉...

来源:蓝鲸财经

影视上市公司超七成亏损 业内人士:抵挡风险要把资金与资源用在刀刃上

据北京商报记者不完全统计,截至2月1日,已有17家影视上市公司正式发布2020年度业绩预报,将过去一年的基本经营数据展现在人们面前。...

来源:北京商报

私募巨头MBK溢价52.17%收购神州租车 市场热议“值不值?”

无论业绩多难看,私募巨头MBK Partners(安博凯)仍以每股溢价过半的私有化价格标定神州租车的价值。...

来源:北京商报

修正净利润最大下滑幅度至680% 实丰文化路在何方

当今新型制造业不断涌现,产品讲求“科技为王”,而实丰文化依然埋首于劳动密集型的玩具制造业,使其生存日益艰难。同时,商誉爆雷、股价骤降等种种反...

来源:投资者网

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102