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包钢利润翻32倍创纪录,但下半年或存限产隐忧

2021年07月15日 12:01 来源:时代财经
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“钢铁侠”们迎来大丰收!

近期,多家上市钢铁企业发布了中报预增公告,受到上半年行业景气影响,钢企普遍利润大幅增长。

7月12日晚间,包钢股份(600010.SH)发布半年度业绩预告,预计今年上半年将实现归属于上市公司股东的净利润20亿元到28亿元,同比增长2281%到3233%,一举刷新酒钢宏兴(600307.SH)预计上半年2232%同比增长创钢企预增纪录。

7月13日上午,包钢股份强势涨停。时代财经注意到,在上述利好预增公告出来前,包钢股份股价已经实现四连涨——7月7日至7月12日,包钢股份股价累计上涨26.11%,振幅达32.26%。但7月14日,包钢股份高开低走,盘中涨幅一度超过6%,当天收于2.09元,下跌4.13%。

7月14日,时代财经联系包钢股份董秘办,相关工作人员表示,上半年业绩大好的原因主要是受到钢材与稀土价格上涨,公司营业收入大涨,而营业外收入的影响很小。

今年上半年,受经济复苏影响,钢企无疑进入了行业顺周期,铁矿石与钢铁价格同步攀升。

但从5月份开始,随着大宗商品价格的调控政策出台,钢铁产品价格出现较大幅度下调。

以螺纹钢为例,Wind数据显示,5月初20mm螺纹钢价格超过6300元/吨,进入7月后下降到5200元/吨左右,跌幅超过1000元/吨。

下半年,钢铁行业能否延续上半年的景气,碳中和目标下钢企如何谋求进一步发展?

钢企丰收的上半年

2021年上半年,钢铁企业迎来了业绩爆发。

国家统计局数据显示,2021年1~5月,黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入38627.5亿元,同比增长52.3%;实现利润总额2282.3亿元,同比增长377.1%。

7月14日,一位不愿具名的钢铁行业分析师告诉时代财经,今年上半年钢企进入顺周期,全球经济从疫情中复苏,推动钢铁价格上涨,直到6月初,钢价都保持上行趋势。

钢铁A股上市企业的预增公告同样反映了上半年的钢价利好。

除了包钢股份与酒钢宏兴,本钢板材(000761.SZ)、太钢不锈(000825.SZ)、鞍钢股份(000898.SZ)、首钢股份(000959.SZ)、凌钢股份(600231.SH)、安阳钢铁(600569.SH)、八一钢铁(600581.SH)等,都预告上半年业绩翻了数番。

时代财经注意到,从6月19日鞍钢股份率先发布预增公告至今,Wind钢铁指数已经整体上涨8.67%。

其中,包钢股份在中报预增公告中认为,业绩增长有两个主要原因,一方面是去年同期经营业绩基数小,另一方面还因为上半年钢材市场和稀土市场价格有较大幅度上涨。

时代财经查阅包钢股份历年披露的中报数据,发现预估的今年上半年20亿元到28亿元净利润,将是包钢股份上市以来的最高数据。

其中,2020年上半年,包钢股份归母净利润仅0.84亿元。但即使将2021年中报预增的数据与疫情前2019年上半年归母净利润10.41亿元相比,增幅仍达92%至169%。

与同行略有不同的是,包钢股份坐拥白云鄂博矿尾矿库,其中资源储量2亿吨,稀土折氧化物储量约1382万吨,居世界第二。

包钢股份上半年利润翻了24倍到32倍,或许也得益于稀土价格的上涨。

Wind数据显示,内蒙古70%稀土精矿的最低出厂价已从年初的20000元/吨,上涨到目前的33000元/吨。

上述包钢股份工作人员表示,尽管目前稀土精矿占公司总营收的比例不大,但对于净利润的贡献已经过半。

值得注意的是,包钢股份4月29日发布2020年年报时,提出2021年利润总额24亿元的目标。按照目前上半年预计的20亿元到28亿元净利润,包钢股份或许只用半年就已经完成全年目标。

时代财经注意到,在预增公告发出后,东吴证券已经大幅上调了对于包钢股份的全年净利润预计。

2月26日研报中,东吴证券预计包钢股份2021年归母净利润为27.8亿元。及至7月13日,东吴证券将其全年归母净利润目标拉高到62亿元。

券商分析师显然看好钢铁行业的下半场,因此给出了较高的估值。

那么,包钢股份乃至整个钢铁行业,能否延续上半年的景气呢?

限产政策影响下半年

如何观察下半年钢铁行业的发展?

上述钢铁行业分析师对时代财经表示,今年是“碳达峰元年”,下半年钢铁行业的发展走势,主要取决于相关限产政策是否会落实。

该分析师认为,“今年上半年钢铁产量已经超过2020年同期水平,如果要落实低于2020年粗钢产量的限产目标,下半年钢铁供给端会较为紧张。”

东吴证券6月6日发布的研报认为,徐州钢厂、宁夏中卫铁合金及钢厂、唐山烧结机等均开始再次限产,江苏、浙江等地也有类似储备限产措施,因此全年压减粗钢产量的措施大概率仍会执行,供给端约束依然存在。

尽管供给预期收紧,但市场对于下半年钢铁需求仍有所担忧。

6月30日,中金公司研报提出,市场对下半年钢铁下游需求过于悲观,忽视了地产及制造业需求的韧性,且供给大概率进一步收缩,行业供需或持续向好,需求相对更强的板材企业盈利或超市场预期。

包钢股份对于钢铁行业发展考虑得更为长远,不局限于下半年可能的限产政策落地。

上述包钢股份工作人员表示,从长远来看,碳排放将是钢铁企业发展的限制,碳汇也将成为一种稀缺资源。

6月28日,包钢股份与岳阳林纸(600963.SH)同时发布《关于媒体报道相关事项的说明公告》,承认双方在6月25日为碳汇合作签署的初步意向协议。根据双方的说明,岳阳林纸将向包钢股份提供不少于200万吨/年CCER的自愿减排指标,排放周期不少于25年,总量不少于5000万吨。

钢铁企业往往都是耗能大户,也是中国“碳达峰”目标实现的重要领域。

7月14日,国务院政策例行吹风会上,介绍了启动全国碳排放权交易市场上线交易有关情况。

14日傍晚,一位市场人士告诉时代财经,全国碳排放权交易市场即将到来,钢铁企业或许将成为碳交易重要参与者和受益者。

(责任编辑:CF001)

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