国产女装受益国潮风，景林、中欧等机构重仓下注

近年来，本土服装消费热情急剧增长。数据显示，年初至今，wind纺织服装指数上涨17.64%。地素时尚21年Q2收入同比增长20%-30%；太平鸟三年市值扩大五倍；欣贺股份全线品牌6月天猫成交额达9176万，同比增长75.7%。

在综合型服装品牌中，女装也贡献了大部分的收入来源。去年七月份，海澜之家旗下轻奢女装OVV通过独家赞助热播剧《三十而已》，当月线下销售额翻倍，线上销售额翻10倍，前三季度主营业务收入同比增长50%，第四季度增幅超90%。而即使是近年来营收不断下滑的美特斯邦威，其2021年第一季度财报数据显示，报告期内归属于上司公司的净利润达到1.21亿人民币，较上年同期增常超150%，旗下轻奢女装Mecity对集团收入的贡献突出。

但是，在国货品牌高歌猛进的同时，也有一批快市场品牌纷纷撤退。

昔日红极一时的百亿女装品牌拉夏贝尔7月被强制执行8次，面临退市风险。除了本土快时尚品牌的撤退，国外快时尚品牌在中国的日子也不好过。GAP陆续关闭中国的多家门店，而旗下子品牌Old Navy在2020年就陆续撤出中国。H&M2020年12月至2021年2月财季内，税前亏损达13.9亿瑞典克朗（约合人民币10.4亿元）。H&M在市场上的表现早已力不从心，抵制新疆棉事件只是加速了它的衰退。

“快时尚品牌的萎缩，究其原因在于市场规模的压缩，我们根据宏观经济数据和消费趋势认为，快时尚市场蛋糕已经缩小，加上进入品牌增多，所以肯定要有一些品牌要被淘汰。另外还有一个很重要的原因就是互联网电商平台的出现，消费者的选择更多了。”诗篇女装总经理李小平向记者表示。

“和上一代消费者相比，当下年轻客户在消费心理、生活方式和审美上差异巨大。服装品牌对消费者的理解还不够充分，无法快速捕捉到消费趋势的变化。另外最大的困难是顾客结构很复杂，流量入口很多，这对服装设计和品牌营销都提出了很大的挑战。但无论是线上还是线下，背后还是需要回归到‘人’这个层面，中国的女性越来越独立自主，越来越有自我意识，女装肯定要跟着女性的变化去做出改变。”

疫情拉大了贫富差距，也促进了高端消费的海外回流。尽管在疫情之下，北京SKP商场的营业额依然有177亿之多，同比增长了15%。“疫情后高端消费回流国内，市场存在巨大的消费潜力，这对国产中高端女装来说是一个确定性利好因素。”李小平说。

“疫情之后，人们的文化自信和家国认同提升，中国的服装品牌也终于等到了国人文化自信的时候。未来，无论是在快时尚领域还是在中高端市场，都一定会出现可以比肩国际品牌的巨头，国产品牌一定要紧紧抓住这个机会。”李小平向蓝鲸财经记者表示。

国产女装的前景在吸引各路资本重仓下注。7月13日，中欧基金发布关于旗下基金投资非公开发行股票的公告，中欧旗下四只基金参加了歌力思的非公开发行，获配约4200万元。

除了中欧基金之外，本次非公开发行引入了多家机构巨头，其中包括知名私募基金：景林旗下两只私募基金参加，合计获配金额约1.4亿元。另外多家证券与保险公司也参与了本次增发，包括国任财产保险、国信证券、国泰君安与五矿证券等。

歌力思是中国本土中高端女装龙头企业，通过孵化自主品牌和海外兼并收购，初步建立了涉及时尚、潮牌、轻奢等多领域的风格差异化的国际化品牌矩阵。

长城证券研究院黄淑妍认为，服装行业近几年来加速转型，加强数字化建设，打造快反供应链，大力发展差异化定位产品，积极投入新零售渠道，龙头公司品牌力、产品力、渠道力均有显著提升，今年新疆棉事件进一步加速国潮崛起，国牌迎来历史发展机遇，营销资源、渠道资源纷纷向国牌加码。

“服装行业一直以来资产配置率较低，上市公司也较少，而此次机构大规模买入，也表明了市场对于国产女装的信心。”某服装行业人士对记者表示。