宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 投资

丰茂科技主要产品连续两年降价 资产负债率“远超”同行

2022年06月22日 09:33 来源:投资者网
分享: 微信

《投资者网》张伟

据中国汽车工业协会统计,2021年全国新能源汽车销量达352万辆,同比增长158%,预计2022年销量将突破500万辆。同时,全国已建成充换电设施358万个,是全球最大的充换电网络。

我国新能源汽车发展迅猛,也让一些燃油汽车零部件配套商倍感压力。日前,拟到深交所创业板上市的浙江丰茂科技股份有限公司(下称“丰茂科技”)在其招股书中就表示:“纯电动、燃料电池等新能源汽车不再装有发动机、变速箱等传动系统动力源,对公司配套传动系统部件等产品需求产生较大负面影响;随着新能源汽车产业持续发展及关键技术不断突破,进而对公司主营产品需求造成较大不利影响。”

除了下游客户需求出现变化外,丰茂科技所处的汽车零部件/橡胶塑料制品行业还面临“低端产能过剩,中高端产品不足、对外依赖程度较高”等系列问题,尤其是在资产负债率明显高于同行、产品售价逐年下降等情况下,丰茂科技能否通过上市缓解债务压力,还有待观察。

外销占比走高的风险

据招股书披露,丰茂科技成立于2002年7月,2020年12月完成股份制改造,是一家专门从事精密橡胶零部件研产销的专精特新“小巨人”企业,产品包括传动系统部件、流体管路系统部件和密封系统部件等,并为上汽大通、一汽集团、长安汽车、瑞立集团、康明斯等公司提供整车配套和售后服务。

财务数据显示,2019年至2021年(下称“报告期内”),丰茂科技的主营收入分别为3.91亿元、4.15亿元和5.43亿元;归母净利润分别为4398万元、5557万元和7002万元。其中,传动系统的营收占比约60%,流体管路系统的营收占比约30%,其余来自密封系统及其他。

图表1:丰茂科技按区域主营收入构成

从销售区域来看,丰茂科技的产品以内销为主,报告期内的境内销售收入分别为2.67亿元、2.88亿元和3.44亿元,在主营收入中的占比从68%降至63%。而境内销售又以华东为主,营收占比超过30%。丰茂科技表示,华东作为公司境内收入主要来源,是因为上汽大通、吉利汽车和瑞立集团等大客户都在华东。

与此同时,丰茂科技的境外营收占比从32%增至37%。外销区域包括欧洲、美国、阿联酋、伊朗等国家或地区。对此,丰茂科技表示,若公司主要境外市场实施提高关税、限制进口等贸易保护政策,或者未来美伊争端持续升级,局部经济环境持续恶化,可能会导致公司产品在国际市场需求发生重大变化,对公司销售规模、经营业绩和财务状况带来一定程度的不利影响。

资产负债率“远超”同行

值得注意的是,丰茂科技的资产负债率“远超”同行。财务数据显示,报告期内,公司负债总额分别为2.99亿元、2.71亿元和3.25亿元,同期总资产分别为3.71亿元、4.59亿元和5.86亿元,近三年资产负债率分别为81%、59%和55%。

可以看到,丰茂科技的资产负债率已从81%降至55%。不过,与同行业上市公司相比,该公司的资产负债率仍处高位。Wind数据显示,丰茂科技的可比上市公司中,中鼎股份的最高,为50%左右,川环科技、天普股份只有15%左右,同行均值只有24%。

图表2:丰茂科技资产负债率与同行比较

对于资产负债率居高不下的原因,丰茂科技表示,与已上市同行相比,公司发展主要靠内部积累和银行贷款来筹措业务发展所需资金,融资渠道比较单一,已上市同行则可以通过股权融资和债权融资相关结合的方式来筹集资金。

从负债构成来看,丰茂科技的负债以流动负债为主,占比超过98%。流动负债中又以短期借款、应付票据及应付账款为主,报告期各期末,这三项在流动负债中的占比从84%增至88%。

为了缓解短期负债,丰茂科技还存在从关联公司拆借资金的情形。财务数据显示,丰茂科技的其他应付款从2019年的1790万元降至2021年的217万元。茂科技表示,2019年末的其他应付款余额较大,主要系公司为满足日常生产经营需要,向关联方丰茂控股拆借资金并计提资金占用费较多。到2020年末,上述关联方往来款均已归还。

丰茂科技认为,公司本次发行上市后,将大幅提高公司的融资能力,特别是通过资本市场筹集长期资金,将有助于进一步改善公司资本结构,大幅提高公司的偿债能力,进一步降低财务风险。

主要产品连续两年降价

募资用途显示,丰茂科技计划公开发行不超过2000万股(占发行后公司总股本的比例不低于25%),拟募资4.36亿元,主要用于传动带智能工厂建设项目、张紧轮扩产项目和研发中心升级建设。

图表3:丰茂科技IPO募资用途明细

值得注意的是,截至2021年底,丰茂科技的总资产为5.86亿元,本次IPO募资总额4.36亿元,约占公司总资产的75%。丰茂科技认为,本次IPO募资金额与现有生产规模相适应,募投项目建成后,将进一步提升生产能力、提高生产效率、增强盈利能力。

不过,丰茂科技的主要产品均存在连续降价销售的情况。据招股书显示,传动带产品近三年的销售单价分别为15.52元/件、14.59元/件和12.11元/件;进气系统管路分别为56.46元/件、50.40元/件和49.48元/件;制动密封件分别为4.44元/件、4.22元/件和4.19元/件。

报告期内,这三项产品的销售收入在主营收入中的占比超过70%。对于主要产品均持续降价的原因,丰茂科技在招股书中未做过多披露。

另一方面,与同行业可比上市公司相比,丰茂科技在营收规模、总资产等方面还有较大差距。以2021年数据为例,与同行业已上市公司相比,丰茂科技的总资产垫底,只有川环科技和天普股份的一半,不到中鼎股份的5%。2021年营收、净利润,也只高过天普股份,与三力士、鹏翎股份等公司尚有差距。

图表4:丰茂科技经营能力与同行比较

然而,若从其研发来看,丰茂科技的研发费用率与同行差距不大。丰茂科技表示,研发中心升级项目建成后,将进一步加大研发投入,提升研发、设计等自主创新能力,对公司业务的“三创四新”性具有支持作用。(思维财经出品)■

(责任编辑:CF001)

推荐阅读 相关文章

日本高调“搞事”遭到俄罗斯猛烈报复:断油、断气警告

当地时间周二(7月5日),据俄罗斯卫星通讯社报道,俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫对日本首相岸田文雄有关俄罗斯石油价格上限的言论作出了回应...

来源:财联社

岸田所言变现 日本政府批准2亿美元全球粮食援助计划

周二(5日)日本政府已正式决定批准约2亿美元的粮食援助计划,以帮助解决由于俄乌战争造成的全球粮食危机。...

来源:财联社

斯里兰卡危机无解?政府计划暂停印钞 预计通胀率达到60%

盛产蓝宝石的斯里兰卡,常被世人形容为“印度洋上的珍珠”,而如今人们正发现,这颗“珍珠”似乎是由“眼泪”变成的。...

来源:财联社

西方制裁促成俄罗斯金属巨无霸诞生?诺镍、俄铝正商讨抱团发展

综合塔斯社等多家媒体的报道,当地时间周二(7月5日),有“俄罗斯镍王”之称的波塔宁(Vladimir Potanin)表示,准备就其控制的诺...

来源:财联社

欧洲迎来救星?挪威政府批准增产天然气 今年出口量有望创纪录

在欧洲因俄罗斯天然气供应减少而陷入困境之际,欧洲主要油气资源国挪威批准提高关键天然气田的产量,并预计今年通过管道向欧洲输送的天然气量将创下纪...

来源:财联社

德国再次爆发猪瘟:出口持续萎缩 大买家中国仍难挽回

近日非洲猪瘟蔓延至德国养猪业最集中的州,中国等主要买家未来数年或会维持进口禁令,对德国养猪业造成严重打击。...

来源:财联社

连日降雨蔬菜品种批发价格调涨 市场人士:涨价尚未传导至零售端

近期我国华北、西南等地连日降雨,导致蔬菜受淹、品质下降,部分蔬菜产地采摘、运输难度也有所增加,加剧供应端紧张。...

来源:财联社

三大航司联手订购292架飞机,大单背后的三个“为何”

7月1日晚间,国航、东航、南航联手向欧洲飞机制造巨头空客抛出了一笔逾2400亿元的订单,引发业界广泛关注。...

来源:新京报

租金成本占比超15%,餐饮人实现房租“减负”了吗

尽管恢复堂食,人气逐步回升,但对于餐饮人而言,客流不稳定、房租压力大、现金流困难等是他们在经营中普遍承受的多重压力。近日,北京商报记者在采访...

来源:北京商报

多家防盗门知名企业齐登质量黑榜

在防盗安全门领域赫赫有名的品牌盼盼、领将、龙阳、龙甲皆因产品不合格登上质量黑榜。...

来源:北京商报

锂电原材料价格“高攀不起” 钠电池迎来加速发展期

国家能源局近日发布的《防止电力生产事故的二十五项重点要求(2022年版)(征求意见稿)》提出,中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电...

来源:财联社

欧洲天然气价格一度大涨10% 挪威油气行业罢工或进一步升级

当地时间周一(7月4日),欧洲天然气价格一度大涨逾10%,升至近四个月来最高水平,原因是油气大国挪威行业工人的罢工计划令供应形势进一步趋紧。...

来源:财联社

原油和黄金进口成本飙升 印度6月贸易逆差续创历史新高

由于全球大宗商品价格持续飙升,石油和黄金等商品的进口成本被进一步推高,印度上月贸易逆差再次创下有记录以来的最高水平。...

来源:财联社

美媒称拜登或很快宣布取消部分对华加征关税 中方此前已多次表态

7月4日援引消息人士称,美国总统拜登预计将很快宣布取消部分对华加征关税。据悉,该计划可能包括暂停对服装和学校用品等消费品征收关税。...

来源:财联社

核能新曙光!国际能源署:若要实现净零排放 全球核电能力需翻番

国际能源署(IEA)指出,为实现净零碳排放目标、确保能源独立,未来三十年全球核电容量需要翻一番。...

来源:财联社

川宁生物产能利用率“腰斩” 拟IPO“罕见”不扩产

伊犁川宁生物技术股份有限公司(简称:“川宁生物”),自去年9月起,已经历了两轮监管问询,目前仍处于“已问询”状态。...

来源:投资者网

厦门农商行1.76亿股面临二拍,排队四年后撤回IPO申请

6月27日,1.76亿股厦门农商行股权在“工行融e购”平台上第二次挂拍。据悉,该笔股权已在今年2月遭遇一次流拍。 近年来,厦门农商行可谓风波...

来源:蓝鲸财经

两大“配角”抢镜 儒竞科技上市前业绩突变估值猛增

日前披露招股书、拟到深交所创业板上市的上海儒竞科技股份有限公司(简称“儒竞科技”),IPO时就有两位突出的“配角”:一位在儒竞科技最近一次外...

来源:投资者网

白家阿宽IPO中陷“增收降利”困局,成本高企打压线下、经销商“很受伤”

在业内人士看来,白家阿宽成立仅5年,通过线上营销实现快速增长,在线上红利消失之前实现上市是必经的选择,否则进入常态化发展,很难和拥有产业优势...

来源:蓝鲸财经

存黑点黑斑、异物等问题,阿宽食品被监管部门“重点公示”

经筛查核实全国12315热线平台成都市2022年二季度消费投诉数据,四川白家阿宽食品产业股份有限公司投诉较为集中,所售部分方便食品存在黑点黑...

来源:中华网财经

A股上半年IPO领跑全球:169家上市筹资3120亿元,创历史纪录!

上交所凭借328亿美元的筹资额位列全球第一。...

来源:时代周报

普华永道:下半年新股发行有望提速,全年A股IPO或达380家

新京报贝壳财经讯(记者胡萌)“下半年的新股发行将有望提速,预计2022年A股市场IPO企业数量将达330家-380家,全年融资额有望再创新高...

来源:新京报

零跑汽车全域自研却暴露质量问题 闯关港股IPO悬而未决

浙江零跑科技股份有限公司(简称“零跑汽车”)正在努力跻身造车新势力头部阵营,但在销量不断创新高的同时,却频现产品质量问题。...

来源:投资者网

登陆创业板普瑞眼科上岸了吗?违规宣传达40起

7月5日,成都普瑞眼科医院股份有限公司(以下简称“普瑞眼科”)在深圳证券交易所创业板上市,该公司拟募资用于长春普瑞眼科医院新建项目、哈尔滨普...

来源:北京商报

千嘉科技IPO背后关联交易频繁 三年分红约2.51亿

2019-2021年,千嘉科技共进行现金分红合计2.51亿元,超过三年来公司实现的归属净利润之和。此外,报告期内,千嘉科技还存在着四成左右营...

来源:北京商报

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102