五大险企前三季度入账2.06万亿，保费增速分化严重

时代商学院研究员孙一鸣

三季度保险企业保费收入已出炉！

截至10月20日，中国人保、中国平安、中国太保、中国人寿和新华保险五大A股上市险企已全部披露1—9月份保费收入。在历经一季度的低迷增长，二季度的逐步复苏，三季度保险市场迎来怎样的发展状况？

时代商学院研究发现，前三季度，五大上市险企的保费收入总额同比增长5.81%，较上半年的增速有所回落，而且，各险企的保费增速极度分化，仅新华保险一家维持两位数增长。

此外，随着9月份车险综合改革正式启幕，人保财险和平安财险两家险企的车险业务保费增速均有所下降。

保费增速极度分化，新华保险遥遥领先

今年1—9月，A股五大保险公司合计实现保险保费收入约2.06万亿元，同比增长5.81%，较上半年保费收入增速略有回落，但高于一季度保费收入增速。而今年一季度和上半年，五大上市险企的总保费收入分别同比增长4.07%和6.6%。

总体而言，新冠肺炎疫情尽管年初对保险行业造成一定影响，但随后保险市场快速复苏，不过各大险企的保费收入增速则分化严重。

从保费规模看，中国平安遥遥领先，前三季度取得保费收入6263.08亿元，较第二名多827亿元，其保费规模是最后一名的4.67倍。其次，中国人寿、中国人保和中国太保紧随其后，分别取得保费收入5436亿元、4536.17亿元和2974.51亿元。此外，新华保险保费规模排名垫后，前三季度仅取得1343.55亿元保费收入。

从保费收入增速看，前三季度新华保险保费收入同比增长24.5%，增速领跑五大上市险企，是五大险企中唯一取得两位数增速的保险企业。中国人寿也不可小觑，其前三季度保费收入同比增长9.38%，增速排名第二，保费规模和增速双双摘取榜眼位置，可谓“大象跳舞”。中国太保和中国人保则分别以4.13%和3.74%的保费收入增速排名第三名和第四名。值得一提的是，中国平安以1.88%的保费收入增速垫底五大上市险企。

时代商学院注意到，年初至今，五大上市险企保费收入增速分化较大，规模相对靠后的新华保险保费收入增长连续三个季度在五大险企中取得领先位置，而“巨无霸”中国平安则不尽如人意，年初至今的保费收入增速在五大上市险企中均排名垫底。

一季度、前二季度、前三季度，新华保险的保费收入分别同比增长34.93%、31%、24.5%，尽管前三季度增速有所回落，但依然是五大上市险企中增长最为强劲的保险公司，丝毫看不出新冠肺炎疫情对其保险线下销售带来的不利影响。

同期，中国人寿的保费收入分别同比增长13%、13.2%、9.38%，连续三个季度牢牢占据保费收入增速榜眼位置。与新华保险不同，中国人寿的保费收入规模仅次于中国平安，在五大险企中排名第二，但今年其保费收入增速在一季度和二季度均保持两位数的增长，仅低于新华保险。

对比上述两家险企，同期其他三家保险公司的保费收入增速则难言理想。

值得一提的是，上市险企的保费收入增长情况也较好地反映在公司股价上面。

年初至今（截至10月22日），中国人寿、新华保险、中国平安、中国人保、中国太保的股价涨幅分别为48.48%、43.9%、-1.51%、-5.76%、-8.98%。

9月车险改革拉开序幕，车险保费增速有所下滑

今年9月19日起，银保监会发布的《关于实施车险综合改革的指导意见》开始施行，这意味着车险综合改革将正式实施。

机动车辆保险是与居民利益关系密切的险种，一直以来都是财险领域第一大业务，社会关注度高。2019年我国车险承保机动车2.6亿辆，保费收入8189亿元，占财险保费的63%。

机动车辆保险改革后，消费者可以以更低价格享受更好的保障，车险市场乱象将有所减少，手续费水平也将得到明显压缩，因此，行业车险保费规模或出现一定幅度的下滑。

从披露业务的保费详情看，前三季度，中国人保、中国平安、中国太保旗下的财险子公司合计取得6782.73亿元保费，同比增长7.93%，上述三家保险公司财险业务的保费收入均实现正增长。

其中，财险龙头人保财险前三季度保费收入同比增速垫底，为3.74%；平安财险和太保产险均实现两位数增长，分别同比增长11.49%和14.86%。

不过，三家险企财险业务保费增速与保费规模表现相反，人保财险保费收入高于平安财险和太保产险，三家公司分别实现保费收入3441.73亿元、2194.9亿元和1146.1亿元。

值得一提的是，9月份人保财险的信保新增业务下滑明显。

前三季度，人保财险取得信用保证险收入52.03亿元，同比下降71.2%，9月份单月该项保费收入仅为900万元，而8月份的保费收入规模尚有3.99亿元，7月份为4.77亿元。

机动车辆险方面，前三季度，人保财险和平安财险分别获得1992.84亿元和1470.72亿元，分别同比增长5.3%和6.05%。其中，9月份这两家险企该项保费收入分别为239.04亿元和183.98亿元，分别同比增长7.2%和9.74%，较8月的11.8%和11.4%均有所下降。

时代商学院认为，财险公司车险保费增速的下降，主要是由于车险改革实施使得机动车单均车险保费下降所致。

车险费率市场化可推动保险公司提高风险细分和定价能力，创新产品，更好地满足消费者多样化的需求，但同时也促使车险业务更多地向经营效率高的保险公司集中，激励经营效率低的公司降低成本，提升运营和盈利能力。