加速出清风险！上半年消金公司转让超530亿元不良贷款，“短账龄化”趋势深化

消费金融公司持续出清不良资产。银行业信贷资产登记流转中心（以下简称“银登中心”）披露的数据显示，7月1日，南银法巴消费金融发布3期个人不良贷款批量转让项目招商公告，年内该公司挂牌转让的不良资产包增至8个。本次南银法巴消费金融转让的不良资产共涉及未偿本息总额9.64亿元，加权平均逾期天数最多为723天。

而在刚刚过去的2026年上半年，消费金融公司转卖不良资产的动作同样密集。据北京商报记者不完全统计，2026年上半年，业内共计24家持牌消金公司参与转让不良资产，合计转让规模突破530亿元，转让规模和参与机构数量均创新高。同期，所转让的不良资产逾期账龄明显缩短。有分析人士指出，消费金融行业不良资产转让呈现出规模抬升、覆盖机构广、资产加速出清等复合特征。另有受访机构提到，这是消金机构加速出清风险的正面信号。

不良资产密集挂牌

盛银消金首登场

7月1日，南银法巴消费金融发布3期个人不良贷款（个人消费贷款）转让招商公告，分别是2026年第6期、7期、8期，转让规模分别为4.62亿元、1.84亿元以及3.18亿元，共计达到9.64亿元；涉及贷款笔数分别为47418笔、2072笔以及2788笔，合计52278笔。其中，南银法巴消费金融第6期不良资产包交易基准日为6月16日，剩余两期则为6月26日。

再看不良贷款资产特征，南银法巴消费金融本次拟转让的资产类型均为个人消费贷款，几乎均为未诉资产。与行业较为常见的逾期1500—2000天的长账龄资产相比，南银法巴消费金融挂牌的3期不良贷款加权平均逾期天数整体并不长，其中第6期最长，为723天，第8期最短，为263天。

南银法巴消费金融也在资产亮点中介绍道，第6期资产包均为小额线上贷款，户均欠款本金约1万元。剩余两期资产包主要优势在于逾期账龄较短，合计仅有15笔已诉资产，其余均未诉讼。

在本次披露的3期资产包之前，2026年上半年南银法巴消费金融已经挂牌转让了5期不良资产，未偿本息共计20.15亿元。包括本次新增的9.64亿元在内，南银法巴消费金融年内挂牌的不良资产规模达到29.8亿元。

2026年下半年伊始，消费金融转让不良资产的动作不停，也符合近两年来行业不良处置常态化的特征。不仅仅是南银法巴消费金融，在2026年6月，还有尚诚消费金融、盛银消费金融、唯品富邦消费金融、海尔消费金融等多家机构挂牌转让不良资产。

其中，海尔消费金融于6月22日发布了年内第1期不良资产转让公告，相关资产未偿本息总额为1.42亿元，其中包括8849.8万元未偿本金以及5391.1万元未偿利息，涉及资产笔数48997笔，该不良资产包的加权平均逾期天数为2022天，多为未诉资产。同日，唯品富邦消费金融对4005万元的逾期债权进行了公开招商，加权平均逾期天数为253.57天。

另在6月16日，盛银消费金融发布2026年第1期个人不良贷款批量转让项目招商公告，拟转让的债权未偿本息总额为6039万元，加权平均逾期天数为1127天。这也是盛银消费金融首次开展不良资产转让。

素喜智研高级研究员苏筱芮直言，对于持牌消费金融机构而言，不良贷款转让能够助力机构减轻历史包袱，将精力放在更重要的拓客、风控等业务上，机构也期望通过不良资产处置来及时化解潜在风险。

上半年转让规模突破530亿元

消金机构加速出清风险

拉长时间线来看，据北京商报记者不完全统计，2026年上半年，业内共计24家持牌消金公司参与转让不良资产，合计转让规模超过530亿元，转让规模和参与机构数量均创新高。与上年同期相比，转让规模和参与机构数量都有明显提升，2025年上半年，共计15家消费金融公司挂牌不良贷款资产包，规模超300亿元。

在24家参与机构中，头部消金机构挂牌规模更为突出，中银消费金融、招联消费金融两家公司转让规模均超过百亿元。具体来看，上半年中银消费金融累计挂牌33个项目，总挂牌规模达到117亿元，居于行业首位，在总挂牌资产中占比超过22%；其次，招联消费金融挂牌10个项目，合计106亿元，紧接着蚂蚁消费金融转让不良资产规模接近65亿元，居于行业第三。

此外，杭银消费金融、兴业消费金融、马上消费金融、中邮消费金融等也是不良贷款转让市场的常客，挂牌金额整体居于市场前列。

自2022年末持牌消费金融被纳入不良贷款转让试点范围以来，持牌消费金融机构日渐成为这一市场的主力军。其背后的主要原因在于，消费金融行业告别高速扩张，监管持续压实资产质量、拨备与资本管理要求，都在倒逼从业机构建立常态化不良出清通道。

“此前，消费金融机构多积压长账龄坏账集中处置，行业存量逾期持续累积，叠加利率下行压缩盈利空间，机构必须主动调整处置思路。而依托个贷不良转让试点政策，可提前出让短期逾期债权，实现风险缓释前移。同时随着催收合规管控等要求趋严，长期逾期资产回收效率下滑，提前转让能锁定损失、盘活信贷额度。”有消金行业从业人士向北京商报记者解释道。

对于密集挂牌转让不良资产的主要原因、对公司经营的影响，北京商报记者也向中银消费金融、招联消费金融、海尔消费金融等多家公司进行采访。对此，招联消费金融回应称，不良资产转让机制通过将不良资产转化为可交易的证券，不仅可提高金融市场的流动性，还实现了风险的分散与转移，降低了单个机构承担的风险，成为化解金融风险、增强金融体系稳定性的有效方式。

招联消费金融方面指出，开展不良资产转让是消费金融机构主动优化资产负债表、释放信贷空间的常规操作。这其实是消金机构加速出清风险的正面信号，在行业面临的大环境顺周期还没到来的时候，这不应该被片面解读为经营恶化。

苏筱芮认为，2026年上半年消费金融行业不良资产转让呈现出规模抬升、覆盖机构广、资产加速出清等复合特征，既反映出行业在强监管下的主动风险出清与自我净化，也揭示了消金行业在资产质量承压环境下，强化贷后资产处置与推动贷后模式转型的积极动作。

博通咨询首席分析师王蓬博提到，上半年消金行业不良资产转让呈现参与主体扩容、整体规模大幅上行的运行特征，而且机构批量出清存量逾期资产的动作具备持续性，头部机构成为转让业务核心贡献主体，中小机构同步跟进处置存量不良，行业资产流转渠道的使用频次也在持续提升。

王蓬博表示，行业存量信贷规模持续扩张带来逾期资产总量同步增加，机构存量不良处置压力持续累积。同时行业处置渠道趋于标准化，信贷资产流转平台配套机制完善，机构主动通过转让方式压降不良率优化报表指标，同时外部处置机构承接能力提升也为批量转让提供落地基础。

“短账龄化”趋势将深化

不能单纯依靠资产出让转移风险

北京商报记者注意到，除了参与主体增加、头部机构挂牌规模突出外，2026年上半年消费金融机构转让的不良资产还有一项重要变化，即账龄结构有明显缩短。相较从前长账龄资产，多家机构上半年挂牌的不良资产包加权平均逾期天数集中在200—300天，个别资产包甚至仅百余天便登上了转卖台。

例如，在上半年南银法巴消费金融发布的其他5期不良资产包中，仅有一期不良资产包加权平均逾期天数超过一年，涉及的债权金额为4.5亿元；剩余不良资产逾期账龄均未超过7个月，最短的更是仅有155天。中银消费金融发布的2026年第30期个人不良贷款转让招商公告提到，该资产包的加权平均逾期天数仅为135.44天。

“逾期越久资产贬值、失联率越高，消金机构选择短期逾期债权提前挂牌，快速锁定损失、减少拨备占用，也能进一步回笼资金维护优质客群。”前述消金行业从业人士提到。

对于消金不良资产包的逾期账龄变化，苏筱芮进一步解释道，短账龄资产包借款人失联率相对较低，流动性好，定价相对更高，能减少消金机构的账面损失，但这部分相对更容易催收的资产包对外转让，也意味着消金机构可能存在机会成本损失，即如果机构自营催收团队实力较强，这笔资产是有可能自行回收的。

“而长账龄资产包账面价值更低，转让主要目的在于释放拨备、优化财务报表，对机构利润表构成正向贡献，但缺陷在于回收率极低，转让时通常会呈现出‘骨折价’，因此转让带来的现金回笼也十分有限。”苏筱芮称。

根据监管部门通知，原定于2025年底到期的不良贷款转让试点期限已再度延期一年，截止日期延至2026年12月31日。在剩余6个月的窗口期内，消费金融机构不良转让动作又将会有哪些新变化？苏筱芮指出，短中期看，消金行业不良资产转让或呈现以下特征：一是不良转让规模或保持高位运行，但增速可能放缓；二是“短账龄化”趋势深化，“早转快出”成为行业共识。

王蓬博则预计，转让规模不会持续维持当前高速增长态势。随着机构前置贷后催收体系落地，短期逾期资产自主回收比例提升，批量转让增量会逐步收窄，行业转让业务会从单纯规模扩张转向分层精细化处置。

但同样需要注意的是，不良资产转让对于消费金融机构而言并非“一劳永逸”，资产转让会产生折价损失，持续转出将压缩利润。在风险出清的同时，从业机构更应从源头做好用户管理。对于除了转让不良资产外，还有哪些贷后管理举措这一问题，招联消费金融表示，公司依托“招联智鹿消保智能体”建设起客户自愈、智慧调解、仲裁和法诉一体化的综合处置能力，为投诉客户匹配导入合适的纠纷化解路径。

在苏筱芮看来，面对不良资产规模抬升，消金机构需要重构贷后管理体系，尤其在早逾期阶段需摆脱外包依赖，强化自营催收能力；而从业务链条看，从业机构也需从贷前、贷中环节提升自主风控能力，从源头降低不良生成率以缓解贷后压力。

王蓬博强调，消费金融机构需要重构全流程贷后管理体系，前端完善授信准入模型压缩逾期增量，中期搭建分层催收体系区分不同账龄债务人开展差异化沟通，后端建立自主诉讼处置团队对接司法流程，同步优化资产减值计提规则匹配资产真实风险，减少单纯依靠资产出让转移风险的操作。