理财子公司落地 传统机构需守住细分市场“精耕细作”
中国基金报记者 赵婷
银行理财子公司细则落地,在业内人士看来,银行理财的加入,传统资管格局被打破,银行理财子公司或成为资管市场的核心,引导资管行业走向职能分化。私募需要在新的竞争格局中守住细分市场,“精耕细作”。
重塑资管行业竞争结构
银行理财子公司的设立将对基金、信托、券商资管等业务形成压力。一位债券私募人士认为,银行理财子公司的现金类管理产品相比公募货基有更多优势,收益可能更高;银行理财子公司可以做期限匹配的非标、信托;而且理财子公司还有渠道的天然优势。
除了公募,银行理财子公司也将挑战信托业务。凯丰投资合规主管林鹏飞表示,银行理财擅长固定收益投资,未来建立起自己的股票研究体系,权益类投资也不会势弱。银行理财产品如果向中长期产品拓展,将对信托业务带来一定的竞争。“资管新规关于产品嵌套的规定,让通道业务大幅缩减,已明显影响资管行业。银行理财子公司的设立进一步搅动资管市场的整体格局。”林鹏飞说。
银叶投资首席策略官陈琦表示,理财子公司相对于信托、公募基金在投资范围上更具有牌照优势,可能对传统的资管机构带来更大的影响。未来资产管理机构的核心竞争力将回归以投研能力、风控能力为代表的主动管理能力领域。
上海一位中型私募副总经理认为,银行在固收投资领域具有传统优势,产品设计、投资范围都非常灵活,又可享受母行的销售渠道。但在权益投资方面,银行实力较弱。未来成立子公司,投研队伍的组建培养既需要时间也要看激励能否到位,短期对其他机构的影响不会太大。
资管机构在细分市场需更加专业
银行理财子公司的设立带来了新的竞争,也将重塑资管行业格局。
星石投资副总经理易爰言认为,银行理财子公司的设立或将引导资管行业走向职能分化。理财子公司植根于零售客户开发,占据上游优势,是主要的资产管理委托方,公募、私募基金依靠自身投研特色主攻客户,为资产管理的主要受托方。
上海向日葵投资合伙人梁正表示,银行理财子公司是专业的资产管理机构,资管能力会慢慢增强,结合之前的资源优势,以及在非标、货币产品上的能力,未来会成为资产管理市场的核心。在新的格局中,其他资管机构需要在细分市场上做得更专业,才能有更强的获客能力。未来银行和各大资产管理机构的界限会进一步模糊,各类机构需要在各自领域更加专业,对于私募来说,可以更多地在另类策略里寻找机会。
从资管产品角度来看,理财子公司的设立增加了银行理财的独立性,有助于打破刚兑、回归本源。
上述债券私募人士认为,理财产品进行净值化管理,收益率或许会有一些下降,但仍会相对稳定,普通投资者大部分资金还是会配置在收益较为稳定的产品上。
易爰言则称,银行理财子公司的公募产品可以直接投资股票,但其客户群体的风险偏好短期内难以大幅提升,仍以追求安全性为主,而公募基金有大量投向风险资产的产品。
梁正表示,投资者通过银行了解了净值化产品之后,会越来越多地参与这种标准化、权益类产品,“蛋糕”会越来越大。
不过,上海一位中型私募副总经理认为,银行理财子公司的理财产品体系需要重新构建,同时也需要完善相应的运营、销售、风险、人才激励等各项制度,未来还有较长的路要走。
推荐阅读 相关文章
国宝人寿业绩亏损股东增资 原董事长易军获刑十年
值得注意的是,国宝人寿2022年四季度偿付能力报告显示,截至2022年年末,国宝人寿净资产为6.48亿元,较上一年度净资产缩水近50%。...
平安系正式接手方正证券,500亿券商迎新实控人,股价年内跌超18%
12月20日晚间,方正证券发布公告称,其收到证监会核准其变更主要股东、实际控制人的批复,对新方正集团依法受让方正证券28.71%股权无异议,...
吉华集团5000万理财“踩坑”!陆家嘴信托到期未能兑付
12月20日晚,吉华集团(603980.SH)公告称,近日,公司收悉陆家嘴信托《陆家嘴信托-华鼎18号集合资金信托计划临时信息披露公告》,截...
东莞信托旗下某产品展期一年,涉及地产定融
近日,东莞信托公告称旗下一信托计划宣布展期一年,据了解,该信托计划用于认购桃源建设(深圳)有限公司在金交所发行的定融产品,佳兆业集团提供连带...
因变相为房企支付土地出让金提供融资被罚,中国华融上半年亏损188亿元
12月19日,上海银保监局公示了一则行政处罚信息剑指中国华融资产管理股份有限公司,中国华融上海市分公司被责令改正,并处罚款50万元。据悉,2...
第一创业证券年内市值蒸发60亿 “玻尿酸女王”三年套现13亿
近日,第一创业发布公告,持股5%以上股东华熙昕宇投资有限公司(简称“华熙昕宇”)减持计划时间过半,减持股份比例为0.82%,数量约为3446...
裁员还不够 高盛考虑将投行部门奖金池至少削减40%
据媒体周三援引知情人士的话报道,华尔街投大行高盛集团正考虑将其3000多名投资银行部门雇员的奖金总额至少削减40%,这可能是该行自2008年...
千亿富途高增长神话破灭!曾游走灰色地带,转战海外难挽业绩颓势?
跨境互联网券商业务受挫,富途将目光投向海外,加码新加坡、澳大利亚等海外市场。在老牌券商林立的新加坡等市场,行业竞争激烈,富途作为“外来者”能...
券商视频运营竞逐,流量变现困境究竟该如何破解
随着互联网流量红利的不断演化,短视频、直播平台日异受到各家券商的重视。仅抖音平台就已有32家券商官方账号入驻,也有不少券商进驻快手与小红书平...
揭秘内蒙古120亿特大洗钱案 为何虚拟货币屡成犯罪帮凶?
近日,内蒙古通辽市公安局科尔沁分局成功破获一个利用区块链网络兑换数字虚拟货币洗钱团伙,抓获犯罪嫌疑人63名,涉案金额高达120亿元。...
资本“秃鹫”文盛资产崛起之谜:操盘汇源重组,创始人靠高尔夫深耕人脉圈
2022年6月,因投资16亿元搭救汇源果汁,文盛资产不可避免地走到聚光灯下。作为被汇源寄予厚望的“救世主”,文盛资产喊出了豪言壮志,将利用3...
中融信托频频踩雷地产,受托资产规模两年缩水超1000亿
中融信托近期频繁转让旗下所持公司股权。工商信息显示,12月7日,宁波明喻投资管理有限公司(明喻投资)发生股权变动,100%股权持有者由中融...
民生信托与江西出版传媒子公司现合同纠纷遭执行2.19亿
12月6日,中国执行信息公开网披露,中国民生信托有限公司(“民生信托”)再次被列入被执行人名录,执行标的约1.245亿元,执行法院为南昌市中...