投资者避不开的两位先生:市场先生与价值先生
在《聪明的投资者》一书中,查尔斯·埃利斯幽默风趣地谈到,投资者要准确地读懂资本市场,并在此基础上作出投资决策,首先要认识两个截然不同的人物——市场先生和价值先生。
市场先生的说法最早由价值投资的开山鼻祖——本杰明·格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中提出。市场先生的情绪不太稳定,有时欣喜若狂,只看到有利的因素;有时候又极度沮丧,只看到眼前的困难和麻烦。市场先生很不可靠而且难以预测,一次次地诱惑我们进行交易,也带来股票价格的波动。他只有一个目的,就是吸引投资者的目光,诱惑投资者进行交易,投资者越活跃越好。
价值先生的性格则与市场先生完全不同。他性格稳重甚至有些木讷,从不表露任何情感。他稳重客观,看待事物不带有个人见解或者情感色彩。他日复一日地在车间、仓库和商店里忙碌,承担着真正的经济工作。他的角色可能并不引人注目,但是非常重要。
市场先生总是利用出乎意料的短期事件来吸引我们的注意力,刺激着我们的情绪。但实际上,不论市场先生是欢欣鼓舞还是一蹶不振,在真实的商业世界里,实体企业依然在用固有的方式运行,商品依然在生产和销售。
投资者避不开这两位先生。有些人被市场先生所迷惑,不由自主地陷入频繁操作、追涨杀跌的误区之中。而明智的投资者会忽略短期市场带来的波动,紧紧跟随价值先生,将目光放在标的的价值上。短期市场处于波动之中,甚至可能出现极端情况,公司的价格也会呈现出较大的波动。但是对于长期投资的价值投资者来说,他们很少关注短期的价格波动,他们关注的是真实商业世界里的公司,这些公司是否足够优秀,是否有继续发展的潜力,未来是否能带来稳定的股息和红利。
投资需要分辨标的优劣的能力,但更重要的,是在不断变化的市场里始终保持理性和冷静。正如查尔斯·埃利斯所言:“最困难的事情不是琢磨出一套最好的投资策略,而是保持对长期的关注,尤其是市场高位或低谷的时候,并且始终致力于正确的投资策略。”
价格始终围绕投资标的的内在价值波动,价格终将反映价值,但是反映的时间不确定,短期未必有效,唯有长期投资,才更可能实现价格向价值的回归。
(CIS)
推荐阅读 相关文章
国宝人寿业绩亏损股东增资 原董事长易军获刑十年
值得注意的是,国宝人寿2022年四季度偿付能力报告显示,截至2022年年末,国宝人寿净资产为6.48亿元,较上一年度净资产缩水近50%。...
平安系正式接手方正证券,500亿券商迎新实控人,股价年内跌超18%
12月20日晚间,方正证券发布公告称,其收到证监会核准其变更主要股东、实际控制人的批复,对新方正集团依法受让方正证券28.71%股权无异议,...
吉华集团5000万理财“踩坑”!陆家嘴信托到期未能兑付
12月20日晚,吉华集团(603980.SH)公告称,近日,公司收悉陆家嘴信托《陆家嘴信托-华鼎18号集合资金信托计划临时信息披露公告》,截...
东莞信托旗下某产品展期一年,涉及地产定融
近日,东莞信托公告称旗下一信托计划宣布展期一年,据了解,该信托计划用于认购桃源建设(深圳)有限公司在金交所发行的定融产品,佳兆业集团提供连带...
因变相为房企支付土地出让金提供融资被罚,中国华融上半年亏损188亿元
12月19日,上海银保监局公示了一则行政处罚信息剑指中国华融资产管理股份有限公司,中国华融上海市分公司被责令改正,并处罚款50万元。据悉,2...
第一创业证券年内市值蒸发60亿 “玻尿酸女王”三年套现13亿
近日,第一创业发布公告,持股5%以上股东华熙昕宇投资有限公司(简称“华熙昕宇”)减持计划时间过半,减持股份比例为0.82%,数量约为3446...
裁员还不够 高盛考虑将投行部门奖金池至少削减40%
据媒体周三援引知情人士的话报道,华尔街投大行高盛集团正考虑将其3000多名投资银行部门雇员的奖金总额至少削减40%,这可能是该行自2008年...
千亿富途高增长神话破灭!曾游走灰色地带,转战海外难挽业绩颓势?
跨境互联网券商业务受挫,富途将目光投向海外,加码新加坡、澳大利亚等海外市场。在老牌券商林立的新加坡等市场,行业竞争激烈,富途作为“外来者”能...
券商视频运营竞逐,流量变现困境究竟该如何破解
随着互联网流量红利的不断演化,短视频、直播平台日异受到各家券商的重视。仅抖音平台就已有32家券商官方账号入驻,也有不少券商进驻快手与小红书平...
揭秘内蒙古120亿特大洗钱案 为何虚拟货币屡成犯罪帮凶?
近日,内蒙古通辽市公安局科尔沁分局成功破获一个利用区块链网络兑换数字虚拟货币洗钱团伙,抓获犯罪嫌疑人63名,涉案金额高达120亿元。...
资本“秃鹫”文盛资产崛起之谜:操盘汇源重组,创始人靠高尔夫深耕人脉圈
2022年6月,因投资16亿元搭救汇源果汁,文盛资产不可避免地走到聚光灯下。作为被汇源寄予厚望的“救世主”,文盛资产喊出了豪言壮志,将利用3...
中融信托频频踩雷地产,受托资产规模两年缩水超1000亿
中融信托近期频繁转让旗下所持公司股权。工商信息显示,12月7日,宁波明喻投资管理有限公司(明喻投资)发生股权变动,100%股权持有者由中融...
民生信托与江西出版传媒子公司现合同纠纷遭执行2.19亿
12月6日,中国执行信息公开网披露,中国民生信托有限公司(“民生信托”)再次被列入被执行人名录,执行标的约1.245亿元,执行法院为南昌市中...