中小银行资产扩张之困：面临定向降准与资产荒夹击

　　4月17日的国务院常务会议提出，抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架。

　　多位银行业人士指出，这并非意味着即将对中小银行降准，而是通过考核、定向降准等，建立一套差异化的、结构性的政策体系。

　　目前，六家大型商业银行实际执行存款准备金率为12%-13%；中小型商业银行实际执行存款准备金率为10%、11%和11.5%；县域农村金融机构实际执行存款准备金率为7%和8%。

　　随着政策框架逐渐建立，中小银行特别是农商行面临最大的问题仍是当地需求不足，出现一定的“资产荒”。

　　根据银行业内人士反馈，当前中小银行，特别是农商行面临的最大难题，一是资产质量压力较大，部分银行出现较大规模不良；二是资本补充压力仍比较大。

　　一位资深银行业内人士表示，农商行资金杠杆普遍不高，现在最大的难题之一是资本金不足。农商行普遍资本压力比较大，且补充资本渠道有限，很多银行也在转让股权。

　　中小银行差异化降准？

　　4月17日的国务院常务会议提出，实施好稳健的货币政策，灵活运用货币政策工具，扩大再贷款、再贴现等工具规模，抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，要将释放的增量资金用于民营和小微企业贷款等系列问题。

　　中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚解读认为，“不要把它理解为马上要降准”。

　　曾刚认为，今年货币政策总体是结构性的。在没有总体降准的情况下，定向降准既可以解决中小银行流动性需要，又可以实现支持小微企业的授信政策的意图。未来，结构性降准可能会成为重要的方式。

　　“本次政策更强调政策的完善，而不是未来降准的空间有多大。”曾刚进一步解读，这是作为一个政策框架提出来的，不是一次、两次降准，而是形成差异化的、有指导意义的政策体系。而且，要有考核机制保证中小银行将降准资金用到符合政策的地方，以保证降准的效果得以实施，起到结构化政策作用。

　　值得注意的是，央行2月发布的《2018年第四季度中国货币政策执行报告》专门在专栏中提及“当前金融机构的存款准备金率”。

　　目前，六家大型商业银行均至少达到普惠金融定向降准第一档标准，实际执行存款准备金率为12%和13%；中小型商业银行（包括股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、民营银行和外资银行）实际执行存款准备金率为10%、11%和11.5%；县域农村金融机构实际执行存款准备金率为7%和8%。

　　“最大的亮点是，建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架”，中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼认为，具体到存款准备金，未来存款准备金率将来会逐步转向三档——大型银行为一档，中型银行为二档，小型银行特别是县域的农信社、农商行为最低的第三档。

　　他认为，中小银行与民营企业和小微企业有着天然的相容性，采取差别化的监管政策，更好地发展中小银行、增加金融供给主体，有助于填补我国大型金融机构无法或无力顾及的市场，从而优化和完善金融机构体系，改善金融服务不充分、不均衡等状况，从根本上缓解民营和小微企业融资难、融资贵等问题。

　　资产扩张难在何处

　　对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，银行将如何将这些资金投放出去？

　　多位银行业人士表示，当前，中小银行最大的问题仍是需求不足。例如，一些农商行“资金不出省，贷款不出县”，当地个人、企业的金融需求有限，农商行面临“资产荒”。

　　此前，一些业内人士将中小银行资产负债表的扩张、信用传导难题归因于监管约束。

　　从对公信贷角度，一位华南农商行行长表示，农商行在监管上面临“贷款不能出县、资金不能出省”的限制。该行实际上当前并不缺少存款等负债来源，当地乡镇、农民等在该行的存款也不能像国有大行一般在全国调配，当前面临的仍是“资产荒”，缺乏优质的对公贷款对象。

　　从农商行的角度，不同地区的监管力度不同。

　　从投资来讲，一位东南地区农商行人士表示，当地仅是限制农商行投资“非标”资产不得出省，但是现在“非标”资产已经大幅压降，所剩无几；农商行投资债券、基金等在许多省市并不限制。“前几个月，出现了一些资产荒的迹象。这是由于风险对价不够，利率债等高信用资产太贵，中低评级的信用资产没跌到位，甚至违约风险太大。”

　　一家上市农商行人士表示，该行在省内有较多分支机构，基本上省内贷款都可以做。当前“资产荒”主要是由于利率下行比较快，利率较高的资产又担心信用风险比较高，导致资产投不出去。

　　不过，另一中小银行风控人士指出，小微投放属于是信贷口径，资产荒是投资角度而言。对于专项资金投放到小微企业方面，比如降准的资金属于专项资金，监管要求则明确用于小微。有的银行可能会认为没钱放小微贷款，如果央行定向降准，事后还有考核。最后银行还是会按照政策要求执行。

　　此外，对于信贷投放，一些区域性城商行、农商行选择与“助贷”机构合作。

　　“线上资金还没有限制，而且各地执行尺度还有差异。”上述银行风控人士指出，实际上，中小银行提供资金，互联网金融机构提供客户、风控初筛，在此情况下，贷款实际上也出去了一部分。