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基金中考业绩预喜:招商白酒、汇添富消费ETF等赚50%

2019年06月14日 09:52 来源:21世纪经济报道
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  基金中考业绩预喜 策略差异营造阵营对立

  21世纪经济报道 庞华玮 广州报道

  得益于A股整体上行,今年偏股型基金取得了靓丽的业绩。

  “我们今年的业绩好主要是因为白酒基本面好。”6月13日,今年基金业绩冠军招商中证白酒基金经理侯昊告诉21世纪经济报道记者。该基金今年以来回报达到57.40%,是一只被动型基金,值得注意的是今年业绩排名前5的基金中,有4只是被动指数型的股票基金。

  值得注意的是,今年基金业绩带上了明显的行业和时间窗口的特性。格上财富研究员张婷表示:“今年以来权益类基金整体表现较好,但行业之间的业绩差距很大,因此选对行业贝塔就成功了一半。”

  此外,今年老基金的表现远远好于新基金,而错过了1-2月上涨行情的基金业绩都难有起色。

  Wind数据显示,截至6月13日,股票型基金今年以来回报中位数达到17.63%。而同期上证综指、深证成指、创业板指为16.71%、23.64%、18.34%。股票型基金明显与股指涨幅同步。

  有趣的是,今年以来股票型基金的业绩,与去年相比几乎是倒了个个。去年除新基金或转型基金之外,几乎所有的股票型基金回报为负。同期上证综指、深证成指、创业板指为-24.59%、-34.42%、-28.65%。而今年恰好相反,除新基金之外,基本上老基金都取得正收益。

  业绩分化

  2019年即将过半,基金中考将至,大量的偏股型基金半年报业绩预计将很不错。

  “表现比较好的权益类基金主要集中在重仓农林牧渔、大消费、券商、计算机通信等板块。”张婷说。

  Wind数据显示,截至6月13日,有6只基金今年以来的回报达到50%以上,包括招商中证白酒(57.40%)、汇添富中证主要消费ETF(52.70%)、银华农业产业(52.57%)、鹏华中证酒(52.06%)、嘉实中证主要消费ETF(51.99%)、宝银新锐(51.64%)。

  此外,还有55只基金回报在40%-50%之间,156只基金回报在30%-40%之间。

  值得注意的是,业绩靠前的基金中,大量重仓农林牧渔、大消费。比如收益在50%以上的6只股票,全部都重仓这两大方向的股票。

  比如,银华农业产业今年以52.57%收益率(截至6月13日收盘)位居主动偏股基金业绩冠军,该基金重仓持有农业股,作为今年涨幅最大的中信一级行业板块,农林牧渔行业今年涨幅高达46%,正邦科技牧原股份圣农发展今世缘等都为银华农业产业的回报做出了不俗的贡献。

  而今年混合基金业绩冠军的宝盈新锐,一季度的重仓股票包括牧原股份、温氏股份贵州茅台等农林牧渔和消费股。

  然而,几家欢喜几家愁。在可查到业绩的1219只股票型基金中,今年绝大部分表现都很不错,但也有86只基金今年回报为负,占比7%。

  它们为什么在今年A股行情向好时却出现亏损呢?

  有趣的是,记者统计发现,去年A股行情不好时,取得正收益的股票型基金基本上都是新基金或转型基金,它们有6个月的建仓期,空仓或低仓位是它们当时制胜的法宝。

  然而今年正好相反,回报为负的86只股票型基金几乎清一色的新基金,普遍成立于今年或去年11月、12月。它们6个月的建仓期恰好错过了今年A股涨势最凶猛的阶段。空仓或低仓位成了它们的致命弱点。

  而部分老基金业绩不佳很大可能也是因为错过了今年A股大涨期,比如华润元大中创100今年以来回报为-2.64%。其成立于2015年12月,Wind资料显示,华润元大中创100今年一季度末是空仓,持有现金接近100%。

  对此,张婷说:“今年表现不好的基金最多集中在择时不好的基金,很多基金1-2月份低仓甚至空仓,在3-4月份加仓,从而错失了市场最大的上涨阶段,经历了全部的下跌阶段,表现较弱。”

  此外,行业的选择也是影响业绩的一大因素。今年业绩不佳的基金,“基金重仓行业表现整体较弱,从而影响了基金的收益。”张婷说。

  记者注意到,今年业绩回报较低的股票型基金包括投资港股、新能源汽车、高铁等概念。

  调整中加仓?

  今年权益类基金的出色表现跟A股大势紧密相联,未来基金业绩也与此息息相关。

  今年1-2月,A股表现出色。上证指数、深证成指、创业板指前两个月的涨幅分别为17.93%、24.75%、22.80%,此后直到6月13日,三大指数在2月底涨幅的基础上反倒出现了回调。

  以上证综指为例,从大的趋势来看,今年1-2月是快速上涨,3-4月是震荡中缓慢上涨,5-6月是下跌和震荡调整。

  对于近期市场的下跌和调整,张婷表示:“最近的A股市场表现来看,下跌更多源于贸易战对情绪的影响,但更深层次看,一季度A股市场大涨,更多源于利率以及风险偏好的影响,在矛盾点回到盈利端之后,疲软的企业盈利不足以支撑市场继续上涨,贸易战的激化导致更悲观的预期,从而调整。

  近期部分基金业绩也随着A股大势出现了调整。其中回调幅度较明显的是医药、军工等行业基金,6月以来不到半月,几十只医药、军工相关概念的被动指数基金跌幅达到2%-3%。

  而6月以来,涉及到银行的大量被动型指数基金则出现了明显的上涨,涨幅在3%左右。

  另有部分行业基金则保持了平稳上涨的态势,比如白酒、大消费相关的基金,6月以来的涨幅在2%左右。

  对此,今年的业绩冠军侯昊向记者表示:“接下来我们看好中长期白酒的优势。”

  张婷认为:“目前在市场经过回调之后,估值又重新回到较低的位置,在一系列的刺激措施之下,短期市场会维持震荡,但经济的库存周期来看,三季度大概率会触底,因此,现在分批建仓也是比较好的选择。”

 

(责任编辑:CF001)

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