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基金预计Q4经济企稳 A股投资银行股和创业板两手抓

2019年10月23日 07:49 来源:第一财经
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  来源:第一财经

  原标题:基金预计四季度经济有望企稳,A股投资银行股和创业板两手抓

  近期公布的经济数据中,三季度GDP增速为6%,CPI破3%,9月社融数据超预期。政策方面,创业板重组新规落地,证监会副主席李超表示将推进创业板改革并试点注册制。总体而言,经济放缓,政策发力。展望未来,公募基金表示四季度经济有望阶段性企稳,看好银行等低估值板块,以及享受改革红利的创业板。

  国内经济有望阶段性企稳

  博时基金首席策略分析师魏凤春认为,三季度GDP仅6.0%,不及预期,但9月环比有所改善,在基建修复、地产投资保持韧性及基数效应的作用下,预计四季度GDP企稳。9月CPI超预期,主要由猪肉价格推升,PPI持续为负,但CPI走强或抑制政策空间与预期。另外,9月社融数据超预期,信贷、非标和企业债是主要贡献。

  广发基金宏观策略部指出,“类滞涨”隐忧主导投资者情绪。10月CPI录得3%,三季度实际GDP同比则下滑到6.0%,市场对于滞涨的担忧进一步加剧。不过当前经济是平稳降温而非失速下行,通胀是结构性的而非全局性的,货币政策收紧的可能性不大,维持中性水平的概率较高。

  另外,华宝基金提醒短期对经济不用过度悲观,预计经济下行压力再次加大的时间点可能在2020年一季度。

  对于A股市场,诺德基金基金经理曾文宏坦言,短期而言从技术面来看,大盘如果能在十月剩下的这些交易日内放量运行,四季度或存一些阶段性的短期机会。

  在风险管控方面应该重点关注核心标的,对于机会把握层面,目前应该关注企业的预期盈利和估值水平,在市场调整过程中逐步建仓,把握“超跌反弹”带来的机会,综合来说,大的时点外部关注贸易谈判后续进展,内部持续关注宏观行业数据可能出现的底部信号。

  银行、创业板或迎估值修复

  落地到投资策略上,汇丰晋信基金表示,经济放缓的中长期压力仍在,但4季度将有一定概率会阶段性企稳。这对资产价格而言,将有利于传统低估值板块的估值修复。在无风险收益率下行的大背景下,银行作为低估值高分红的资产将吸引更多长期资金的青睐。

  新华基金同样认为,经济有望迎来阶段性企稳,但考虑到短期市场风险偏好难有大的提升,继续建议重点配置大金融为首的低估值+年内滞涨板块,而消费和科技板块短期建议聚焦有基本面逻辑支撑的品种,同时积极关注有底部回暖预期的基建和汽车板块。

  另外,博时基金首席策略分析师魏凤春还看好港股相关机会。其指出,港股绝对与相对估值偏低,盈利预期与资金面都将维持改善,人民币汇率走强,都将支撑港股短期延续反弹。行业配置考虑低估值与受益于财政货币刺激的行业,具体是金融与工业等。

  除了传统低估值板块,创业板在政策红利释放下也在受到关注。证监会副主席李超20日在第六届世界互联网大会上指出,推进创业板改革并试点注册制。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,在科创板试点注册制以来,积累了一定的经验,在创业板上试点注册制就可以借鉴科创板。更多的科创企业在创业板上市,为投资者提供更多的标的,有利于投资者抓住经济转型和产业升级的机会。

  同时,天弘基金称,银行板块攻守兼备,创业板新规促发展。除了现阶段攻守兼备的银行板块外,创业板三季度业绩回升明显,借壳上市的放开,也有利于其估值提升。未来创业板会有更多改革红利释放,建议投资者重点关注。

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(责任编辑:任宪奎 CF001)

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