宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 智慧家

私募巨头华平如何布局在华业务?青睐资产管理等主题

2019年10月29日 07:49 来源:21世纪经济报道
分享: 微信

  原标题:私募巨头华平如何布局在华金融业务? 青睐资产管理、消费金融等主题

  21世纪经济报道 黄斌 北京报道

  两年多来,中国金融业以前所未有的速度对外开放。数十项涉及外资持股比例限制、提升资本市场投资便利的政策陆续出台,外资控股券商破土而出,外资持有中国境内股票、债券屡创新高。

  近日,21世纪经济报道记者专访了国际私募巨头华平投资集团金融业务合伙人周朗,从一级市场投资机构的视角,扫描中国金融业开放带来的切实变化和机遇。

  “最近两三年陆续出台的针对开放金融行业的政策,力度可谓前所未有,能感受到政府的对开放的决心和坚定。”周朗表示,众多外资金融机构十分欢迎这些开放措施,并积极研究准备参与其中。“不过,真正加速进入中国的步伐,可能没有我们期待的那么快。”

  四大投资主题

  华平成立于1966年,目前管理逾620亿美元的私募股权资产,现任集团总裁是在2008年金融危机时期担任美国财政部部长的蒂莫西·盖特纳,1996年正式进入中国市场。

  2014年,华平入股中国四大AMC之一中国华融的香港上市公司主体,持股比例5.27%,成为第二大股东。2017年,华平成为华宝兴业基金(投资后更名为华宝基金)持股49%的第二大股东;华平投资的汽车金融服务公司——上海灿谷投资管理咨询服务有限公司,持股超过20%,华平为第二大股东。

  2018年6月,华平与一众国际知名投资机构参与蚂蚁金服的140亿美元增资计划(彼时蚂蚁金服估值1500亿美元);2019年9月底,华平完成对中原消费金融增资,以42%的持股比例,成为第二大股东。

  从已投项目看,华平青睐资产管理、消费金融、金融科技等领域。其背后的投资逻辑,周朗表示:第一,我们关注与零售及个人金融服务相关。与发达市场相对标来看,中国的消费金融、信用卡、个人理财等零售金融领域是相对供不应求的,蕴藏着很大机会。

  第二,关注资本市场发展相关。这几年,监管层深刻认识到直接融资在资源配置方面的重要作用,并推出一系列举措大力加强资本市场的发展和改革。我们投资了华宝基金等公募基金公司,现在正考虑投资银行理财子公司相关项目。

  第三,与金融科技相关。在移动支付等金融科技领域,中国弯道超车,已经走在世界的最前沿,这个领域存在很多投资机会。

  第四,中国人口结构的变化也给金融领域带来很多新机会,比如老龄化社会带来的保险等方面的机会。人口的年龄结构、经济结构和社保的发展到了一个阶段,人们对医疗保障非常重视,我们也在考虑投资保险等和这个主题相关的项目。

  2014年到2017年,华平在金融领域的投资处在一个相对空白的状态,但彼时国内处于金融创新比较火热的时期。

  对此,周朗解释:第一,当时市场有点过热。金融行业是经济的基础设施行业,会有阶段性增长,但不应该像当时那样爆发性增长。

  第二,当时监管环境较为宽松,很多没牌照的机构提供金融产品和服务。但金融行业如果监管不到位或进入门槛过低,市场和经营的风险都容易积累。“当时我们决定布局牌照相关金融业务,这需要时间,比如对华宝的投资,大概2016年开始跟他们交流,2017年成交。”

  对于参与投资蚂蚁金服,周朗觉得这张“入场券”不贵。“一方面,蚂蚁金服自己可以赚钱;另外一方面,也带动了很多中小银行做零售金融。我觉得蚂蚁的转型对整个金融体系来讲非常好,能够帮助中小金融机构的整个资产负债表结构做一个调整。”

  针对当前投资中原消费金融,周朗表示,第一,中国的个人杠杆率跟国际相比,特别是和一些东亚国家相比,还是可以接受的;第二,这是一个结构性调整的机会。“最近几年大家已经有了个人消费信贷意识,也有市场需求,但供给端相对不规范,同时也在监管的管理下进行调整和整合。如果一个持牌机构有服务客户的能力、有资金实力、有风控能力,就有市场整合的机会。”

  资本市场领域开放步伐加快

  2017年下半年以来,中国监管层在对金融业开展严监管的同时,也逐渐加大开放力度。

  对于开放的措施,周朗认为:“我觉得最明显的一点就是政策所展现来的姿态。从前外资想参与一些牌照类型金融服务的入股,感觉难度比较大、可能性不高。这几年对外资的态度开放了很多,带来了非常正面的影响。大部分的外资机构都知道中国市场很大、都想参与。这几年监管态度发生变化,外资肯定是喜闻乐见的,也增强他们对中国投资的信心。”

  周朗认为,开发步伐迈得较大的领域,主要体现在跟资本市场挂钩的领域,比如资产管理和证券。

  这符合中国的金融战略目标:从银行主导转向资本市场、从间接融资转向直接融资等;同时希望外资机构能够带来国外的操作方法和理念,使资本市场起到更高效率资产配置的作用。

  “比如债券市场的开放,间接融资到直接融资很重要的一点就是大力发展债券市场。债券市场要做得好,资产定价方面还需上一个台阶。在这方面,我们看到监管也希望引入一些外资机构,在资产定价方面做一些改良或影响。”

  “第二个例子是中国的股市。中国的股市一向是交易比较频繁的,而国外的资产管理者基本是长期持有的。引入这类资产管理机构,有利于改变国内资本市场的交易风格。”

  周朗特别提到,监管对外资进入的审批效率有了明显提高。“比如,我们投华宝时的审批速度,以前,做股东变更、特别是外资变更可能需要批一年,现在几个月就下来了。今年投资中原消费金融,也很快就完成了审批。”

  不过在政策放开后,似乎并未看到外资一拥而入的景象。对此,周朗表示:“我们接触的很多外资金融机构都十分欢迎开放措施,并积极研究新政策准备参与其中,但真正加速进入中国的步伐可能没有我们期待的那么快。有两方面原因:第一,外资金融机构相对比较谨慎,制定战略规划需较长时间;第二,政策迭代比较快,外资有时没有来得及消化,还期待相关政策具体落地、细化以后,再做具体战略部署。”

(责任编辑:CF001)

推荐阅读 相关文章

华西村1元转让80%股权 地方国企助其抒困

华西集团主要从事涤纶化纤的研发、生产和销售,石化仓储物流服务。...

来源:中华网财经

业务强绑定“周杰伦”,巨星传奇如期登陆港股

你喝过防弹饮料吗?...

来源:中华网财经

缓解偿付压力,爱心人寿半年内两度增资

还需注意的是,近年来爱心人寿的投诉事件持续增长。...

来源:投资者网

高薪“挖角”赴港投保持续火爆

险企“价格战”打响。...

来源:北京商报

国宝人寿业绩亏损股东增资 原董事长易军获刑十年

值得注意的是,国宝人寿2022年四季度偿付能力报告显示,截至2022年年末,国宝人寿净资产为6.48亿元,较上一年度净资产缩水近50%。...

来源:投资者网

AMC信达卖房的冰与火

依靠东直门项目30分钟成交168套房源、一口气回收57亿元的战绩,原本作为AMC(资产管理公司)、定位“驰援”楼市的中国信达,不但打赢了一场...

来源:北京商报

起底花呗套现黑色产业链:成本接近高利贷,情节严重可判刑,却屡禁不止

临近年末,社交平台上“信用卡套现”“花呗套现”等引流小广告开始活跃。...

来源:时代周报

平安系正式接手方正证券,500亿券商迎新实控人,股价年内跌超18%

12月20日晚间,方正证券发布公告称,其收到证监会核准其变更主要股东、实际控制人的批复,对新方正集团依法受让方正证券28.71%股权无异议,...

来源:时代财经

赎回压力大,理财公司力推“低波动”产品

今年以来,债券市场调整不断,让前期表现较为稳健的固收类理财产品出现了净值回撤现象,也让理财公司面临不小的赎回压力。...

来源:北京商报

吉华集团5000万理财“踩坑”!陆家嘴信托到期未能兑付

12月20日晚,吉华集团(603980.SH)公告称,近日,公司收悉陆家嘴信托《陆家嘴信托-华鼎18号集合资金信托计划临时信息披露公告》,截...

来源:时代周报

专属存款来了,个人养老金产品货架又上新

个人养老金账户开立热度不减,个人养老金投资产品货架也日渐充盈。...

来源:北京商报

高盛计划裁员4000人 华尔街投行失血仍在持续

据《华尔街日报》报道称,高盛集团纪近日计划裁员多达4,000名员工,约占其员工总数的8%,这将是今年投行中最大的一起裁员。...

来源:财联社

东莞信托旗下某产品展期一年,涉及地产定融

近日,东莞信托公告称旗下一信托计划宣布展期一年,据了解,该信托计划用于认购桃源建设(深圳)有限公司在金交所发行的定融产品,佳兆业集团提供连带...

来源:财联社

因变相为房企支付土地出让金提供融资被罚,中国华融上半年亏损188亿元

12月19日,上海银保监局公示了一则行政处罚信息剑指中国华融资产管理股份有限公司,中国华融上海市分公司被责令改正,并处罚款50万元。据悉,2...

来源:蓝鲸财经

第一创业证券年内市值蒸发60亿 “玻尿酸女王”三年套现13亿

近日,第一创业发布公告,持股5%以上股东华熙昕宇投资有限公司(简称“华熙昕宇”)减持计划时间过半,减持股份比例为0.82%,数量约为3446...

来源:时代周报

裁员还不够 高盛考虑将投行部门奖金池至少削减40%

据媒体周三援引知情人士的话报道,华尔街投大行高盛集团正考虑将其3000多名投资银行部门雇员的奖金总额至少削减40%,这可能是该行自2008年...

来源:财联社

千亿富途高增长神话破灭!曾游走灰色地带,转战海外难挽业绩颓势?

跨境互联网券商业务受挫,富途将目光投向海外,加码新加坡、澳大利亚等海外市场。在老牌券商林立的新加坡等市场,行业竞争激烈,富途作为“外来者”能...

来源:时代周报

券商视频运营竞逐,流量变现困境究竟该如何破解

随着互联网流量红利的不断演化,短视频、直播平台日异受到各家券商的重视。仅抖音平台就已有32家券商官方账号入驻,也有不少券商进驻快手与小红书平...

来源:财联社

揭秘内蒙古120亿特大洗钱案 为何虚拟货币屡成犯罪帮凶?

近日,内蒙古通辽市公安局科尔沁分局成功破获一个利用区块链网络兑换数字虚拟货币洗钱团伙,抓获犯罪嫌疑人63名,涉案金额高达120亿元。...

来源:财联社

资本“秃鹫”文盛资产崛起之谜:操盘汇源重组,创始人靠高尔夫深耕人脉圈

2022年6月,因投资16亿元搭救汇源果汁,文盛资产不可避免地走到聚光灯下。作为被汇源寄予厚望的“救世主”,文盛资产喊出了豪言壮志,将利用3...

来源:时代周报

中融信托频频踩雷地产,受托资产规模两年缩水超1000亿

​中融信托近期频繁转让旗下所持公司股权。工商信息显示,12月7日,宁波明喻投资管理有限公司(明喻投资)发生股权变动,100%股权持有者由中融...

来源:时代周报

亏损+缺帅,谁来扭转浙商财险的尴尬

12月7日,浙江沪杭甬公告称,于2022年12月7日(交易时段后),该公司附属公司上三公司与浙江省商业集团签订股份转让协议,据此,浙江省商业...

来源:北京商报

特定养老储蓄开卖半月,5年期最火爆

从正式上架至今,特定养老储蓄“开卖”已半月有余,目前产品销售情况如何?...

来源:北京商报

民生信托与江西出版传媒子公司现合同纠纷遭执行2.19亿

12月6日,中国执行信息公开网披露,中国民生信托有限公司(“民生信托”)再次被列入被执行人名录,执行标的约1.245亿元,执行法院为南昌市中...

来源:蓝鲸财经

500天亏7万,谁导演了“理财刺客”

“资管新规”之后,银行理财产品跨越了净值化转型这道门槛,但却迎来了更加严峻的挑战。...

来源:北京商报

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102