简理财买家付款30%拒付尾款，估值或不及两年前的5%

在2017年宣布战略转型金融科技后，云游控股面临着连续两年的业绩亏损。

12月11日，云游控股(00484.HK)午间公告称预计公司在2019年度将继续产生亏损，金额不超过2018年的亏损3.2亿元。

据公告，2019年度云游控股业绩主要受三个方面影响，其中两项分别涉及云游控股旗下网络小贷业务与互金平台简理财出售事项。

云游控股主要通过九江市云客网络小额贷款有限公司(下称“云客小贷”)开展网络小贷业务，截至12月11日云客小贷应收贷款约为1.35亿元。

目前云客小贷有十位借款人的企业贷款出现逾期，其中七位未能取得联络的借款人贷款合计4100万元，该笔受影响贷款约占云客小贷净资产的8%。云游控股称公司已成立专项小组将在年底前进行调查，并通过法律程序收回贷款，公司可能对该受影响贷款作出相应减值拨备。

简理财(JLC INC.)是云游控股去年业绩亏损的主因，在2018年录得商誉减值3.49亿元，云游控股在今年4月首次公告宣布拟转让其持有的简理财54.54%股权。

但云游控股剥离简理财的过程可谓一波三折，在今年7月原定买方AP China SPC退出接受JLC INC.部分股权后，新的接盘方The Blue Whale Tech Ltd.、Best Hero Investments Limited等两家公司又在支付了30%金额后拒绝支付剩余的70%股权转让款。

据上市公司业绩预告，受最近市场情况及最新当地监管环境影响P2P业务，使简理财在运营上日益困难，简理财股权的新买方认为平台商业价值大幅下跌，因此不愿意继续支付剩余70%股权转让款，约涉及金额3320.1万元。

云游控股称正积极与买方商讨转让简理财的解决方案，倘若双方仍不能达成共识，公司将根据出售协议保留向买方追究法律责任的权利，但若买方不支付剩下的70%尾款，该财务影响将反映在上市公司财务业绩内。

值得一提的是，2017年6月云游控股从银客集团处收购简理财54.54%股权时的代价为3亿元，按此计算彼时简理财估值约为5.5亿元，但在今年转让时平台估值约为8696.9万元，若新买方拒绝支付股权转让尾款，或可看作其认为简理财平台目前估值仅为2609万元。

在互金业务受挫的同时，云游控股今年始涉足的VR游戏业务也从10月开始突然经营急剧恶化。

今年4月，云游控股从第一大股东空中集团控制的上海大承网络技术有限公司(下称“大承网络”)处作价1.5亿元收购西瓜互娱69.84%股份，成为第一大股东，支付形式包括现金和部分公司股份。彼时西瓜互娱、大承网络及空中集团作出业绩承诺，2019年6月1日至12月31日期间、2020年度、2021年度将分别实现净利润不少于4300万元、5200万元、6200万元。

但是从今年9月起西瓜互娱新开门店数量减少、单店表现不理想，导致业绩低于预期，尽管公司进行了新的商业开拓并与部分合作方签订了商业推广、活动等服务协议，但未得到进一步拓展。从6月1日至11月30日期间，西瓜互娱录得累计亏损约为1100万元。截至11月30日云游控股收购西瓜互娱产生的商誉及可辨认无形资产净账面价值约为1.17亿元。

值得关注的是，在11月21日云游控股有关西瓜互娱业绩承诺的公告中提到，西瓜互娱从十月开始经营情况急剧恶化或与上市公司前CEO兼前执行董事李鲁一失联有关。

据公告，西瓜互娱的有关业务主要由李鲁一负责，但李鲁一于10月底至11月初一直处于失联状态，而后在11月7日提出辞呈，因此与西瓜互娱合作方的沟通进展缓慢。

李鲁一与云游控股大股东空中集团关系匪浅。2002年至2009年，李鲁一在空中网担任副总裁，2015年至2019年担任北京冠城瑞富信息技术有限公司CEO，该公司运营P2P平台海投汇。

10月31日海投汇被爆遭警方突查，11月4日云游控股公告称李鲁一失联，11月7日李鲁一提出辞呈。11月11日空中网旗下P2P平台空中金融COO韩军被委任成为上市公司CEO，11月4日，空中金融宣布清退，据柒财经报道，海投汇从2018年8月开始接管空中金融业务，其中空中金融负责募资出借，海投汇则为资产端。