雪松信托再陷兑付危机：“金虎347项目”被指违约

“协议明明定好了兑付时间，但他们不履行承诺。”

近日，雪松国际信托股份有限公司（简称“雪松信托”）投资者小然（化名）向时间财经反映，雪松信托以二股东江西金控有异议为由，拒不按照收益权转让协议，兑付“金虎347项目”第二批及后面的投资人本息。

不过，该理由并未获得投资人认同。

“雪松信托借口二股东江西金控出红头文件阻止，以防止国有资产流失为名，拒不付款第二批兑付计划。而另一款延期资金池产品‘锐增系列’却在2021年3月31日照常兑付，于情于理不通，差别对待。”

“他们没有发布任何公告说明，3月31日违约还是投资人打电话去公司，他们才推诿了两个理由：1.二股东有意见；2.雪松把钱投入到广州旧改里面去了，暂时没钱。”小然表示。

投资人质疑，目前雪松信托的工作人员说账上没有钱，根据相关规定，信托公司的大股东需要对信托公司的资金进行流动性支持，那么钱去了哪里？雪松控股作为大股东，是否挪用了雪松信托的资金？

据雪松信托最新报告，截至2021年3月31日，347项目信托计划本息逾期金额达5.45亿元。

除此之外，据投资者统计，雪松信托逾期项目还包括金鹤系、金马系、金兔系等27个。其中，长惠77号、长茂7号、长茂33号三个项目，融资方均为华夏幸福，出险时间均为2021年3月。

图源：受访者提供

目前，部分投资者已向江西银保监局实名举报，要求监管部门彻查雪松信托及其大股东雪松控股是否存在侵害信托计划权益、坑害投资者利益等行为。

值得注意的是，两年前的今天（2019年4月22日），刚刚入主中江信托的雪松控股集团有限公司（简称“雪松控股”）在投资者恳谈会上，雪松控股董事局主席张劲作为新任股东曾公开表态：“会对2000多个投资者负责到底。”彼时，中江信托（雪松信托前身）逾期项目达35个，涉及资金79亿元。

逾期本息高达5.45亿元

投资者小然称，金虎347项目共分17期，第一、二期签的延期兑付协议在去年12月底、今年1月初已完成兑付，资金大概在一个亿，剩余的3-17期都没有兑付。

第一批已收款投资人截图，图源：受访者提供

据雪松国际信托·金虎347号天津滨海新区投资基金集合资金信托计划2021年第一季度管理报告，截至2021年3月31日，该信托计划出现本息逾期，其中利息2447.73万元，本金5.20亿元，合计约5.45亿元。

报告期内，受托人信托专户收到债务人还款0元，扣除信托税费及其他款项后向投资者分配信托利益0元。

报告称，项目工程因资金滞后，同时受新冠疫情影响，目前处于停工状态。2021年1月，受托人向相关方主张补足受托人合伙企业财产份额投资收益的差额及受让财产份额；2021年3月，收到法院出具的受理通知书，并同步开展财产保全工作。

2021年2月，就天津立诚致远企业管理合伙企业(有限合伙)作为被申请人因股权转让纠纷被股权转让方提起仲裁的事宜，天津立诚致远企业管理合伙企业（有限合伙）向法院申请确认仲裁协议效力，2021年3月25日法院开庭审理。

关于风险处置拟采取的应对措施，报告称，将加大催收力度，督促融资人方偿还相关权益，给出解决方案。同时密切关注天津立诚致远企业管理合伙企业(有限合伙)及项目工程所涉诉讼进展，督促相关方积极应诉。

据小然透露，“投资人也去了雪松信托南昌总部和广州总部，都没有给出具体回复延期到何时，也没有补偿方案，基本上就是晾着投资人。”

毁约遭投资者举报

无奈之下，4月6日，投资者向江西南昌银保监局举报。

从举报信中，时间财经获悉，投资人曾多次向雪松信托方面索要金虎347项目的资料及账目，但后者均搪塞不配合。投资人请求银保监局，要求雪松信托将金虎347项目的所有资料及账目交由委托人审查。

投资人还问及，中江信托是否按照当时承诺依约履职监督职责？如何履行了相关职责？在项目开发过程中，如何实质参与到企业的实质经营管理，监督资金依约使用，履行管理人应当之履职？

“金虎347项目”全称为中江国际·金虎347号天津滨海新区投资基金集合资金信托计划，成立时间为2017年12月22日，发行规模不超过12亿，投资门槛100万。

据公告，该计划资金运营方式是通过实施信托模式，中江信托以受托人的身份接受委托人的委托，将集合的信托计划资金用于认购天津立诚致远企业管理合伙企业(有限合伙)优先级有限合伙份额。信托存续期内，由合伙企业按相关合同的约定分配投资收益，从而实现信托收益，回报受益人。

风控措施方面，受托人协同GP方积极参与管理合伙企业的投资活动，并至少委派3-5人入驻合伙企业参与到企业的重大投资经营活动中，并同时委派信托公司的专业人员对企业的财务进行监督。

收益分配周期方面，成立每满6个月分配收益。

不过，该项目到期后，并未兑付本金及收益。据举报信，经众多投资者多方沟通，2020年6月30日，雪松控股集团以其旗下的广州汇华投资有限公司与投资人签订收益权转让协议，分别约定2020年12月31日、2021年3月31日、5月31日、6月30日之前分批完成收益权转让。

据小然透露，目前第一批2020年12月31日的投资人已经完成收益权转让，顺利拿回本息。第二批协议书约定的时间2021年3月31日已过，雪松信托突然以江西金控有异议为由，拒不按照协议执行，兑付该项目第二批及后面的投资人本息。

据了解，截至目前，投资人仍未接到雪松信托官方对该项目的解决方案和通知，导致众多投资人陷于投资款或无法收回的巨大风险中。

目前，“监管部门已受理，会在60天内对信件内的违规内容进行调查，目前没有明确处理结果。”小然告诉时间财经。

净资产蒸发逾70%

官网介绍显示，雪松信托是世界500强雪松控股的控股子公司，注册资本30.05亿元。雪松国际信托前身为江西省国际信托投资公司，成立于1981年6月。2019年4月，雪松控股成为公司新的控股股东。2019年6月，公司正式更名为雪松国际信托股份有限公司。

2019年财报显示，雪松信托共有10家股东，其中雪松控股持股71.30%为第一大股东，江西省金融控股集团有限公司和江西省江信国际大厦有限公司分别持股20.7559%、5.2951%分别位列第二大股东和第三大股东。

其中，江西省江信国际大厦有限公司及公司其它股东江西省金象投资有限公司和江西金麒麟信用担保有限公司三家公司为同一控制下的公司，该三名股东为一致行动人。

两年前的4月22日上午10点半，雪松控股中江投资者恳谈会在南昌市中江信托总部大楼举行。这是中江信托自传出多只产品存在兑付危机后，新任股东首次公开露面表明态度。

恳谈会开场不久，雪松控股董事局主席张劲就表态并向投资人鞠躬道歉。他承诺，雪松控股将全力支持中江信托历史遗留问题的解决，持有中江信托产品的投资人，即日起可在中江官网进行登记。“登记完投资人信息之后的6个月内，将信托计划按照个案情况逐一出台解决方案，这是我们雪松控股的承诺。”

彼时，张劲也表示，处理任何不良都有一个时间，即便是在这个期间也不希望投资者的利息受到损失，雪松控股“会对2000多个投资者负责到底”。

据其在当天下午的媒体沟通会上透露，中江信托逾期项目达35个，涉及资金79亿元。

张劲表示，关于中江信托的逾期项目“收购时想到了，但没有想到这么多”。虽然不符合预期，但对收购不后悔，中江信托目前的逾期状况亦为收购竞价标准中的一项。

处置上述逾期项目的资金来源于何方？是否会给雪松控股造成压力？张劲曾回应媒体说，收购中江信托的定价机制中，交易对价已包含处置不良的款项，如果不良触发了雪松信托净资产的减少，会相应扣减股权对价款。

不过，从目前的情况来看，张劲似乎还是过于乐观。

据历年年报，至2017年末，中江信托公司总资产109.96亿元，净资产87.05亿元；至2018年末，总资产94.24亿元，净资产74.47亿元。但雪松控股入主后的2019年年报显示，截至2019年末的总资产（合并口径）锐减至36.09亿元，净资产（合并口径）锐减至20.49亿元。

这意味着，一年下来，雪松信托净资产蒸发约56亿元，降幅达72.5%。有投资者质疑：处置不良的“预算”，张劲到底拿出来没有？具体拿了多少？

那么，对于上述逾期项目，雪松信托是否有相应解决方案？项目大量逾期，是否意味着雪松信托在项目管理和风控中存在巨大漏洞？就相关问题，时间财经联系雪松信托方面，截至发稿，未获答复。（北京时间财经谭孜）