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逆势买入信号亮起!美银:全球股市可能要涨

2022年03月28日 10:37 来源:财联社
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财联社(上海,编辑 黄君芝)讯,美国银行(Bank of America)最新发布的一份报告显示,在第一季度跌幅高达12%之后,希望股市上涨的投资者可能会在未来几周得到“丰厚的回报”。

据悉,美国银行最关注的牛市/熊市指标本周跌至2.0,即“买入”水平。而以史为鉴,这一指标曾为全球股市带来强劲的3个月远期回报。上一次出现逆势买入信号是在2020年3月18日,也就是新冠疫情爆发后股市触底的前几天。

以Michael Hartnett为首的美国银行策略师在给客户的报告中写道,“自2013年以来,出现了8次逆势买入的信号。测试显示,在出现这种信号后的12周内,全球股市上涨了8%,表现优于投资级债券。”

美银的牛/熊系统追踪的一些指标包括投资经理的现金水平、基金的债券和股票流出量、以及股票市场的广度,即在市场整体上行或下行趋势中股票的平均参与度。该指标显示出基于各种内部市场指标的极端看跌情绪,表明股市的抛售是否已接近或接近耗尽,随着买家开始重拾势头,股价可能会走高。

然而,长远来看,美国银行的团队完全处于看空阵营。他们预计,创纪录的通胀数据带来的冲击之后,将是持续加息的冲击,最终是对经济衰退的冲击。

美银表示,未来几周股市的任何后续反弹,都应被视为一个“巨大的卖出机会”。该行表示,这是因为通胀上升、加息和企业盈利增长放缓的持续冲击意味着,2022年标准普尔500指数更有可能低于4000点,而不是高于5000点。

逆势买入信号亮起!美银:全球股市可能要涨

美银预计这些冲击不会很快好转,并指出,近期的生产者价格指数(PPI)显示,未来几个月可能会创下新的通胀纪录。与此同时,由于美联储强烈考虑在下次会议上加息50个基点,利率冲击可能会进一步加剧。

“资产价格由两件事驱动,而且只有两件事……利率和盈利,”美国银行解释道。该行发现,在过去的一些时期,当通胀和利率飙升时,利润增长会减速,股市也会随之陷入困境。例如,在1969年、1974年和1977年标普500指数分别下跌了11%、30%和12%。

不过,美银建议,投资者可以通过降低他们的回报预期,持有小型股成长型、欧洲股和战略利益股,来应对2020年整个紧张的宏观背景。

“每个国家都有具有战略利益的公司,这些公司将以‘国家利益’的名义,从而得到决心保护选民免受地缘政治威胁的政府的青睐。”他们写道。

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