金沙江创投朱啸虎：ofo和摩拜每天能达到5000万订单

金沙江创投董事总经理朱啸虎周五表示，共享单车的市场非常巨大，两年不到的时间里，ofo和摩拜两家一共能达到每天5000万单，共享单车资本回报期短，还有押金，是投资者喜欢的商业模式。

8月18日，华兴资本Alpha主办的论坛上，朱啸虎讲述了在消费升级领域早期投资的观点。他认为，在消费领域，商业模式的创新层出不穷，但归根到底可以归纳为：品质、便利性和个性化。

在朱啸虎看来，驱动新消费的核心力量在于消费群体的变化。由于90后已经成为消费主体，他们对时尚的诉求点以及偏好和70后、80后不同。70后更讲究性价比，青睐大卖场。而90后不会为了有限的价格差异而牺牲购物的便利性。

此外，移动互联网的发展和基础设施的普及也带来了消费模式的改变。

朱啸虎认为移动互联网对消费影响最大的是移动支付。“以前为什么不喜欢无人值守的机器?因为需要硬币支付，去换硬币的成本是非常高，而现在用扫码就可以解决很大的成本问题。所以，无人职守的零售机最近这么火，包括娃娃机这么火，就是因为移动支付解决了一个很大的成本问题。”

他表示，未来十年至少还有50%的互联网公司的市值是由新公司产生的。消费互联网每年还会有新的公司出现，比如腾讯孵化的《王者荣耀》就是一个非常典型的案例，在BAT之外也有同样的机会，比如《狼人杀》成长非常快，大约每年都有四、五个捕捉爆发性成长项目的机会。

选择新经济的投资赛道

对于新消费的投资赛道，朱啸虎在周五演讲时表示，未来方向百花齐放，各种各样商业模式的创新层出不穷，市场仍然巨大。

“项目必须要具备非常强的快速扩展能力，否则发挥不出互联网的优势。因为如果商业模式投资很重，回报期肯定需要一年以上，那么你快速扩张的能力是比较弱的，而且会高度依赖于去融资来扩张，这个过程很辛苦，而且对创业者、早期投资人来说成本很高，所以我们期待回报期比较短的模式。”

他还表示，好的创业项目还需要具有防御能力，关键是不能依赖于特殊场景，比如地铁站，这会带来很大的风险。

对于投资传统企业互联网化还是投资互联网企业切入传统业务，朱啸虎表示，“中国的传统企业互联网化升级，如果从传统企业那端走会比较难一点。基本上是从互联网这一端升过去，滴滴就是非常典型的例子。”

他认为，中国和美国情形不大一样，美国很多传统企业互联网化还算顺利，主要有两方面的原因，一是美国互联网人才较多，而且流动性比较强，可以去硅谷也可以去纽约或者其他地方。但中国的互联网人才比较集中在一线城市，很少会去二线城市，也很少愿意去传统企业。

其次，很多传统企业向互联网改造并非易事，只有符合标准化的、高频的、刚需的产品才能做互联网化改造，这决定了行业都不能进行互联网改造。

共享模式的投资风口

金沙江创投是ofo共享单车的投资者。朱啸虎表示，共享单车的市场非常巨大，两年不到的时间里，ofo和摩拜两家一共能达到每天5000万单，而滴滴在近五年的时间才达到每天2000万以上订单量。

他认为，ofo资本回报期短，在没有竞争的情况下，如果按照标准收费水平，一辆单车能在3、4个月左右收回成本。此外，共享单车还有大量押金补充现金流，因此是投资者喜欢的商业模式。

金沙江创投今年押注的充电宝租赁品牌“小电”也采取共享模式。朱啸虎在周五演讲中表示，小电的资本回报周期也非常短，一台充电宝成本很低，在几十块钱左右，能很容易赚回来。小电在餐厅、娱乐场所等场景每天晚上订单量非常高，赢利也非常快。

他认为，衣二三也是很好的共享商业模式。“现在年轻人尤其是90后刚刚毕业的女孩子，在上班以后需要一些比较好的、有品质的服装，但是以她们的工资买不起的，扣除了房租以后真的能消费在服装上的钱是很有限的，如果每个月花几百块钱，就能每天能换一件有品质的服装，这对年轻女性是非常有吸引力的。服装是一个很好的切入点，之后可以再加上配饰，可能还有箱包等利润率更高的新品类。”

不过，朱啸虎指出，一些共享模式如共享按摩椅、榨汁机等由于过份依赖特定场景，成长性也可能受到约束。如果一个商业模式高度依赖于地铁出口，只要地铁公司大幅增加租金，创业项目可能完全变成了一个给地铁公司打工的一个公司了。

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