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银行热推汇率挂钩结构性存款,扒一扒你所不知的投资门道

2019-01-18 09:29:13    第一财经  参与评论()人

2018年开始,随着资管新规落地,银行理财产品不得承诺保本,而披着“保本”外衣的结构性存款成了银行发力的重点,期间也频频传出银行通过“假结构”来变相“高息揽储”的新闻。在经历了一段时间的规管后,近期第一财经记者也发现,各大银行开始持续热推汇率挂钩的结构性存款产品,挂钩澳元/美元的结构性存款更是普遍,并给出例如3.5%(保本收益)+1.5%(外汇期权的浮动收益)的收益,这在货币市场利率下行、风险情绪降低的背景下,投资者对该类产品的兴趣升温。

然而,投资者普遍看中的是保本收益和预期浮动收益,但却鲜有人深究产品背后的逻辑。例如,究竟结构性存款背后的操作逻辑如何?如何选择挂钩的外汇才能收益最大化?除了一般的保本结构化存款之外,另一种非保本的“高息货币联系存款”又是如何操作、适合何种投资人群?

渣打银行投资产品总监渣打闵金荣对第一财经记者表示,所谓保本结构性存款,一般其中债券资产投资比例为0-90%,而期权、掉期等金融衍生产品投资比例为0-10%,保本收益则是由前者所提供,“就浮动收益的部分,只要该产品不是‘假结构’,那么投资者必须要仔细判断挂钩的货币的预期表现,同时还要结合产品的投资时长来决定。”

银行热推汇率挂钩结构性存款,扒一扒你所不知的投资门道

外汇挂钩结构性存款再被热推

结构性存款也分保本和不保本两种,例如有90%保本的,也有100%保本的。但考虑到投资者的风险偏好,当前银行普遍以保本型产品为主。

“结构性存款和大额存单这两个算是银行的常规项目,年末揽存时银行会重点推广,但相对定存而言,这些产品对银行的成本显然较高,因此银行还会下一些转化率的指标,例如将其转化为其他对银行而言收益更高的理财、基金或保险类产品。”某国有四大行个金部人士对第一财经记者表示。

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