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养殖板块大幅回调,券商仍看好其后市

2019-04-16 14:36:48    第一财经  参与评论()人

周二早盘,养殖板块大幅回调。以温氏股份、正邦科技为代表的养猪股重挫超过7%,同时以益生股份、民和股份为代表的养鸡股亦大幅回调超过5%。

养殖板块大幅回调,券商仍看好其后市

根据布瑞克数据,2019年4月15日全国生猪均价14.79元/公斤,较上周小幅回落0.28元/公斤。短期仍以震荡为主,主要为冷库非洲猪瘟自查的影响,导致冷库短期内抛售压力较大,这是压制近期生猪价格的重要因素。

申万宏源认为,消化这一压力的过程仍需要1-3个月,冻肉库存逐渐消化之后,而由于之前目前非正常淘汰较多,下半年生猪缺口将明显体现,我们预计2019年下半年猪价有望摸高20元/公斤。2019-2020年非洲猪瘟疫情所致产能去化将推动生猪价格大概率上涨,持续推荐生猪养殖板块。

东海证券认为,农业农村部公布3月能繁母猪存栏量同比下降21%,创历史新低,产能去化幅度继续扩大。自加工流通环节监测政策出台后,冻品出库的意愿增加,预计短期生猪价格仍将震荡调整。预计5月份随着冻品出库的完成以及消费的回暖,猪价将迎来趋势性上涨行情。

天风证券认为,随着后续猪价的持续上涨,周期的空间将会不断抬升;当前市场对于生猪养殖企业普遍趋于谨慎,对上市公司的成本和出栏量预期较为保守,最终体现在对上市公司2020年的利润预期偏低,这一预期也有望随着后续上市公司出栏量的逐步兑现而不断抬升。

中泰证券认为,对于生猪养殖股而言,当前市场对生猪养殖股的预期回报是基于“非洲猪瘟下未来2-3年生猪价格景气高点超往轮的判断”。虽然目前生猪养殖股涨幅已经非常大,且PB角度看各大猪企估值也相对较高(但远未达到上一轮周期高点) ,但是从一个完整的生命周期来看,本轮周期的核心要义是“价格上涨,产能收缩”,生猪养殖行业当前的估值可能是非常便宜的,未来的现金流也可能会非常好。所以在目前大部分猪企2019年一季报预告已披露完成,4-5月生猪价格有望在消费回升带动下开启新一轮上涨,且本轮周期反转高度和持续时间市场依旧存在较大预期差的情况下,当前依旧是投资生猪养殖股的最佳窗口期。

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