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离岸人民币反弹200逾点,逆周期因子引导预期

2019-05-14 17:19:28    第一财经  参与评论()人

5月14日,人民币中间价调贬411点,人民币对美元中间价报6.8365,上一交易日官方收盘价6.8721,离岸人民币上一日波动逾600点,收报6.9121。

5月14日开盘后,离岸人民币便开始逐步走升、收复隔夜失地,截至10:30,离岸人民币对美元盘中一度收复6.89关口,日内涨超200点。14日下午人民币继续走低,截至15:10,美元/离岸人民币报6.9029;美元对在岸人民币报6.8766。机构分析师和交易员近日对记者反应称,模型测算显示,逆周期管理(CCA)因子也在发挥作用。

离岸人民币反弹200逾点,逆周期因子引导预期

离岸人民币反弹200逾点,逆周期因子引导预期

逆周期管理引导预期

多家机构分析师和交易员对第一财经记者表示,根据其测算模型,目前人民币汇率“收盘价+一篮子”的双目标定价机制所测出的中间价,与5月14日公布的官方中间价存在一定幅度的偏差,料逆周期管理因子在中间价中发挥了一定作用,显示了一定的维稳意图。

“模型测算显示,14日逆周期因子的幅度预计为-400点(调升人民币),幅度似乎大于此前的调整幅度。”某外资机构交易员对记者表示。

德国商业银行亚洲高级经济学家周浩对第一财经记者表示:“中间价主要只是起到指导性的作用,近期人民币持续走贬仍与市场此前头寸过于拥挤有关,此前市场主要在做多人民币对美元或人民币对一篮子货币,因此当预期出现调整,反向波动的幅度也会较大。”

早在2018年8月24日晚间,此前被停用的逆周期管理因子重出江湖。中国外汇交易中心当日公告称,近期受美元指数走强和贸易摩擦等因素影响,外汇市场出现了一些顺周期行为。基于自身对市场情况的判断,8月份以来人民币对美元中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”,以适度对冲贬值方向的顺周期情绪。

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