105亿！北上资金净流出创近2个月新高

5月14日，A股延续弱势，沪指失守2900点，北上资金加速撤离。截至收盘，北上资金净流出105.87亿元，其中，沪股通净流出69.99亿元，深股通净流出35.89亿元。

数据显示，北上资金在单日净流出超百亿元的情况出现过三次，分别为2015年7月6日净流出135亿元、2019年3月25日净流出107亿元、2015年7月7日净流出102亿元。

5月首周北上资金减持650股

从成交活跃股来看，五月首个交易周共有27股上榜成交活跃榜。从资金净流入角度来看，上榜个股以净卖出居多，达到19只。净卖出金额最多的是贵州茅台，净卖出额为47.52亿元。其次是中国平安和美的集团，净卖出金额分别为9.32亿元和8.32亿元。

净买入个股中，净买入金额最多的是五粮液，净买入金额为3.17亿元；其次是中兴通讯、温氏股份，净买入金额分别为2.88亿元、1.34亿元。

整体来看，北上资金减持650股。从持股比例变动来看，北上资金对露笑科技的持股比例由4月30日的1.61%降至0.54%，下降1.07个百分点，位居持股比例降幅榜榜首；其次是飞利信，北上资金对该股的持股比例由1.33%下降至0.44%，下降0.89个百分点。此外，仁和药业、龙净环保、王府井3股持股比例均下降0.6个百分点以上。

北上资金增仓了559股。具体来看，北上资金对三花智控的持股比例由8.44%上升至11.17%，上升2.73个百分点，位居持股比例上升榜榜首。

其次粤泰股份、一心堂，北上资金对这2股的持股比例均上升1个百分点以上；另外，傲农生物、中信建投、生物股份增仓也较明显，均超过了0.8个百分点。

券商最新研判“稳住即胜出”

中信证券指出，逆周期调节对于2019年中国经济至为关键，年初以来的逆周期调节已见效果，后续“加力”仍有空间。加速推进制度性改革也是今年宏观政策的重要方面，可以为中长期经济固本培元，为当前经济提振信心。我们认为，逆周期调节+制度性改革有能力稳住内需、扛住外部冲击，预计2019年全年GDP增长6.3%，政府确定的经济增长预期目标有望实现，且汇率仍将保持大致稳定，在全球经济增长普遍放缓的大背景下，中国经济仍属不错表现，稳住即胜出。

中金海外策略认为，综合来看，如果当前所面临的变数仅是暂时性的，那么其对市场的影响可能也将更多体现在情绪和估值层面，毕竟经历了从去年10月份以来的持续下调后美股盈利预期出现了一定的企稳迹象，而美联储相比去年底也已经停止紧缩使得金融条件维持相对宽松。但相反，如果事态升级使投资者进一步下修对未来增长预期的话，可能使得市场从估值和盈利两个角度承受相对更大和更长的压力。

中银国际表示，对于A股来讲，市场短期波动难免，而波动率放大为交易型投资者创造了条件。

风格与行业配置策略：1、在市场波动阶段，回归大市值价值风格，重视股息率和低估值的组合。这也是2018年外部局势紧张过程中表现最稳健的风格。行业上聚焦银行，保险的配置。2、在市场趋于稳定阶段，重视成长板块超跌反弹机会：通信5G，消费电子行业重点关注；同时在汇率趋稳下，加大对食品饮料、家电等蓝筹消费板块的配置力度。

东北证券表示，4月中旬之后，股市调整的内因在于政策层相对更为乐观，而投资者较为谨慎，外部环境的变化也有助于政策层与投资者对于经济的预期重回一致，政策与经济的组合可能重回“经济弱+流动性偏松”的状态。结构上，建议关注更享受流动性改善的成长行业，成长类个股有望重新恢复向上修复的进程。

爱建证券认为，整体来看，随着市场环境的改变，市场的预期也在改变。随着外部局势再起波澜，未来的不确定性再度提升，未来市场的波动性加剧。因此需注意短期波动的风险。在经历市场大幅波动后，市场的情绪也在改变，因此市场将震荡反复以寻找短期估值中枢，预计未来市场将维持震荡格局。

中原证券表示，目前沪指的快速杀跌已基本告一段落，未来影响市场的不确定因素已然不多，外部局势的利空短线一旦落地之后，市场有望逐步企稳回升。沪指近期在2800点上方充分蓄势整固，等待新的突破时点降临的可能性较大。投资者可逢低继续关注价值蓝筹股的中长期投资机会。建议投资者近期密切关注政策面，消息面的变化情况。