上半年GDP增6.3%详解：消费贡献六成力量，有效投资回升在望

二季度GDP增速回落至6.2%，但6月份工业、投资、消费等经济指标全面回升。

国家统计局15日发布的数据显示，上半年国内生产总值450933亿元，按可比价格计算，同比增长6.3%。分季度看，一季度同比增长6.4%，二季度增长6.2%。

国家统计局国民经济综合统计司司长、新闻发言人毛盛勇在国新办新闻发布会上表示，上半年国民经济运行在合理区间，延续了总体平稳、稳中有进发展态势，主要宏观经济指标运行在合理区间，经济结构在优化调整。现在政策储备还有很多空间，下半年政策效果会继续显现。

上半年GDP增长6.3%

上半年国民经济实现了6.3%的增长速度。“6.3%是一个含金量比较高的速度，是一个来之不易的速度，也是一个有后劲支撑的速度。”毛盛勇强调，全年的目标任务是6.0%~6.5%之间，上半年6.3%为实现全年的目标任务奠定了一个比较好的基础。

毛盛勇说，今年上半年，世界经济增长包括世界贸易扩张都有所放缓，国内长期积累的一些结构性矛盾凸显，经济有下行压力。在这样的情况下，我们没有搞大水漫灌式的强刺激，而是更多在国内推进改革创新，通过更好地推进创新宏观调控，优化营商环境，大规模减税降费，激发市场主体活力，促进经济稳中有进，这是来之不易的。

展望下半年，毛盛勇表示，外部环境可能还是比较复杂，国内还有下行压力，但是经济平稳运行的基本面不会变，而且现在政策储备还有很多空间，包括国内市场在不断地壮大，从这些因素综合起来看，都有利于实现全年经济社会发展的主要目标。

今年以来，为了应对经济运行面临的一些外部不确定性和经济下行压力，中央出台了一系列政策并不断加大落实力度，积极的财政政策加力提效，稳健的货币政策灵活适度，积极的就业政策全面发力。

“政策一方面已经在产生作用，另一方面，我们预计下半年这些政策的效果可能会继续显现。”毛盛勇说。

中原银行首席经济学家、中国国际经济交流中心学术委员会委员王军对第一财经记者表示，上半年经济运行继续稳中有降，但仍然保持在年初确定的预期合理区间之内，二季度回落的主要原因包括中美贸易摩擦升级、全球经济减速、宏观经济政策边际上有所收紧，以及市场主体预期发生微妙改变等因素。

万博新经济研究院副院长、营商环境中心主任刘哲接受第一财经记者采访时表示，2019年上半年经济呈现前高后低的走势，物价、汇率和货币供应量等保持在合理区间，供给结构有所改善，但受制于外部环境扰动、中长期供给结构老化、民间投资下滑等多重影响，经济增长触底反弹的内生驱动力仍有待加强。

基建投资有望回升

从具体经济指标来看，6月份，消费、投资、工业增速全面回升。从今年上半年三大需求的贡献率来看，消费的贡献率是60.1%，资本形成的贡献率是19.2%，货物和服务净出口的贡献率是20.7%。

数据显示，2019年上半年，社会消费品零售总额195210亿元，同比名义增长8.4%（扣除价格因素实际增长6.7%）。其中，6月份社会消费品零售总额33878亿元，同比增长9.8%，这创造了2018年3月以来的最高增速。

一系列促进消费的政策在2019年逐渐出台落地,政策在提振消费增速、促进消费升级方面的效果逐渐显现。刘哲表示，内需是稳增长的重要支撑，汽车销售增速向好，消费呈现出企稳的迹象，但可持续性仍有待观察。

海通证券首席经济学家姜超近日撰文指出，减税将有力地促进消费回升。受益于减税以及CPI和PPI之间“剪刀差”的高位，利润分配的格局将从中上游向下游转移，下游消费类企业盈利状况也会更好。此外，目前我国消费规模相对于经济体量依然偏低，而随着移动互联网的普及，消费信贷的可得性和便利性大幅上升，长期来看消费具备广阔的提升空间。

工业方面，上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.0%，增速比一季度回落0.5个百分点。6月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，增速比5月份加快1.3个百分点，环比增长0.68%。

新动能加速孕育，工业战略性新兴产业增加值同比增长7.7%，快于规模以上工业1.7个百分点。高技术制造业增加值同比增长9.0%，快于规模以上工业3.0个百分点，占全部规模以上工业比重为13.8%，比上年同期提高0.8个百分点。新能源汽车、太阳能电池产量同比分别增长34.6%和20.1%。

投资方面，1~6月份，全国固定资产投资（不含农户）299100亿元，同比增长5.8%，增速比1~5月份提高0.2个百分点。从环比速度看，6月份固定资产投资（不含农户）增长0.44%。其中，民间固定资产投资180289亿元，同比增长5.7%，增速比1~5月份提高0.4个百分点。

房地产投资出现了回落。1~6月份，全国房地产开发投资61609亿元，同比增长10.9%，增速比1~5月份回落0.3个百分点。其中，住宅投资45167亿元，增长15.8%，增速回落0.5个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为73.3%。

毛盛勇表示，从基础设施投资来看，政策效还会继续得到发挥，包括专项债的发行力度在加大，一些新办法的出台，确确实实加快了补短板、强后劲的重大项目的批复，下阶段这些项目会陆续落地见效，基础设施投资有望低位回升。

“我们还要看到，当前投资的水平还比较低，包括制造业投资、基础设施投资等。下一阶段，随着政策落实落地，还要进一步深化改革，优化营商环境，进一步激发市场主体的活力，预计下半年会有更好的表现。”毛盛勇说。

刘哲对第一财经记者表示，释放内需是应对当前错综复杂国际形势的坚实后盾，但扩大内需不是走老路，需要与调整结构相结合，要与高质量发展对表，与民生改善对接。在基础设施建设方面，重点关注民生领域和现代基础设施建设，为中西部地区工业化后发优势的发挥创造条件。