北向资金半日净流入54亿元，A股战略建仓时点或已到来

今日上午，北向资金延续此前连续三天净流入的态势。截至发稿，北向资金合计净流入54.01亿元，沪股通净流入37.21亿元，深股通净流入16.81亿元。

北向资金持续净买入

周四A股市场低开低走，截至收盘，上证综指收跌1.04%报2901.18点，深证成指跌1.58%，创业板指跌1.66%。但北向资金全天无视指数调整稳步进场，并在尾盘加速买进。值得一提的是，7月中旬以来，北向资金尾盘加速买入的情况已出现多次。

北向资金近日的连续净买入与8月MSCI及9月富时罗素将再次提升纳入A股因子比例有直接关系。

根据之前公布的计划，8月季度指数评审后，MSCI指数中的A股纳入因子比例将由10%进一步提升至15%。预计将给A股带来约1650亿元的增量资金，其中跟踪MSCI的被动型资金将流入约250亿元。而9月富时罗素的扩容将给A股带来约700亿元的增量资金，其中被动配置资金约为270亿元。

另一方面，据证券时报报道，由于今年以来，国际货币基金组织与世界贸易组织连续调低全球经济增长率，面对经济下行风险增加，各经济体均呼吁货币政策宽松。而就在昨日，继澳大利亚、俄罗斯、印度之后，韩国央行宣布下调利率25个基点至1.50%，这是韩国三年来首次降息。

欧洲央行也声称正在考虑更多刺激措施，有可能将利率从目前的低点进一步下调，美联储近期也释放出强烈的降息预期。这使得国际资金风险偏好大幅上升，乘A股调整之际，积极介入。

机构后市展望

科创板将于下周一（7月22日）正式开板，随着交易的临近，市场对于科创板走势以及对A股整体影响的关注度也越来越高。

国金证券李立峰研报分析，科创板开通对A股分流作用有限。当前A股走势将类比于2009年创业板开通前的时间窗口，A股处于“靴子”落地前的徘徊与蓄势阶段。

东北证券许俊团队研报分析，当前市场继续走在存量收缩的节奏中，市场全日波动较为平缓，建议关注成交额逼近3000亿附近之后的再布局机会。近期首批科创板上市公司对资金面的影响可能被高估，上市之后的共振效应有望带动成长板块同步走强。

西南证券朱斌研报强调，随着中报业绩逐步公布，A股的基本面眉目渐次清晰。在这个年中的关键时期，当前的诸多线索，都在指向成长股有望迎来一轮阶段性上攻机会。可以说，成长风云再起，需要珍惜这个宝贵的反弹窗口期。

配置方面，国泰君安认为，近期指数弱势整理，短期缩量震荡格局预计将会持续，市场普遍关注下周即将开市的科创板。因此，维持前期的市场观点，预计指数回调空间有限，立足中长线目前市场正是较好的逢低配置区域。操作上，一方面可关注国产软件、芯片、5G等科技板块反弹机会；另一方面，酿酒、保险、工程机械等板块龙头白马回调仍可看好。

天风证券表示，7月已经进入中报季，因此无论对于主板还是创业板，都要紧密跟踪业绩情况，尽量规避由于业绩不达预期造成持仓个股的下跌。进入三季度科技板块，比如5G、消费电子等开始受到一定的关注。基于以上因素，在行业的选择上，下一个阶段考虑均衡配置。在个股选择方面，无论是蓝筹还是科技板块，都优选业绩预期较好以及估值匹配度好的个股。

山西证券认为，短期内题材股的表现仍旧胜于蓝筹，蓝筹抱团的松动也为其他板块的上涨提供了资金。另外，中长期来看，黄金板块仍有机会。看好受益于货币宽松背景的黄金等避险标的，中长线投资者可考虑在回调时介入。但从短线维度来看，黄金板块属于事件驱动型上涨，还需谨慎配置。