业绩驱动+资产证券化预期，军工板块异动拉升，机构：坚定看好军工行情

7月23日午后，军工板块异动拉升，江龙船艇、东华测试、四通新材等涨停，福光股份、红宇新材、高德红外、中航电测等个股纷纷跟涨。

消息面上，江龙船艇今日午间公告称，中国首艘自主研发甲醇燃料动力船艇成功下水。船艇的成功下水，提升了公司整体技术实力及公司在清洁能源动力船艇领域的竞争力，对提升我国能源供应安全和船艇运营的经济性和环保性都有积极的意义，符合公司产品未来发展方向。

德邦证券：短期建议关注具有资产证券化预期的相关标的

德邦证券表示，军工ETF组建，标的池有所扩大。多家上市公司发布公告，参与富国军工龙头ETF的组建；相较之前的上市公司公告，中航机电、中兵红箭、光电股份也加入本次ETF。我们认为，结合当下时点几家公司股价的变化趋势，伴随着标的池的扩大，ETF的相对弹性有望上升。国内层面行业整体发展稳定，维持之前的观点，短期建议关注具有资产证券化预期的相关标的，如中航电子、中航高科；中期建议关注信息化产业链相关标的，如振华科技；长期建议关注具有民品拓展空间的上市公司，如中直股份、中国船舶。

东兴证券：防御属性突出军工比较优势

东兴证券坚定看好军工行情，军工行业有基本面支撑，中报业绩是直接驱动。同时，两船集团已经明确筹划战略性重组，开启了军工集团重组的序幕，重组对军工行情的提振持续且明显。在当前监管导向下，后续除两船集团外，有同质化业务的军工集团有较强重组动力，如中国电子科技集团和中国电子信息产业集团，重组减少同业竞争，能够集中优势做强做优国有资产。

军工迎来主题强催化，防御属性突出军工比较优势。八一建军节、十一阅兵临近，军工近期主题催化不断。重点推荐：主题方面，推荐中国重工，中船科技，中国海防，中国船舶等标的，它们具备较强的注入预期。价值方面，钢研高纳，光威复材，中航沈飞，中光学等公司中报或将大幅报喜，中国长城和卫士通优秀。

国泰君安：未来国企军工经营效率有望持续提升

国泰君安认为，一方面，业绩快速增长印证板块基本面改善逻辑；另一方面，受体制机制约束，军工国企经营效率存在较大提升空间，随着近年来国资委考核机制逐步转变，叠加军工混改改善治理结构，未来国企军工经营效率有望持续提升。预计2019年军品定价改革有望逐步落地，未来主机厂利润率水平有望逐步提升，重点关注“定价改革+管理层激励”带来的投资机会。投资主线，军品定价改革：中航沈飞、中直股份、内蒙一机、中航飞机。重要零部件供应商：中航光电、航天电器、航天电子、中航机电、中航电子。资产证券化关注电科系相关标的：四创电子、国睿科技、杰赛科技、天奥电子。优质民参军：菲利华、火炬电子。