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微芯生物季度业绩大跌背后:收入延后确认引市场关注|科创问道

微芯生物季度业绩大跌背后:收入延后确认引市场关注|科创问道
2019-08-12 09:48:17 第一财经

将于8月12日在科创板上市的微芯生物(688321.SH),拥有268倍市盈率的发行估值,微芯生物能不能成为下一个恒瑞医药(600276.SH)?给予市场一定的想象空间。

微芯生物更新的招股书当,向投资者揭示了上市公司半年报可能出现的一种利润调节手法,为的是应对新的增值税率,把对营业收入的确认向后推,节省税收成本。

第一季度微芯生物的业绩大跌,正是因为“公司适当放缓发货所致”,业内人士认为这是正常的操作,并没有违反任何的会计准则,这可以明显降低税收成本;不过,微芯生物研发和在建工程等大量资本化项目也受到市场关注。

“适当放缓发货”导致一季度亏损

7月29日晚间,微芯生物公告称,公开发行定价为20.43元,发行市盈率为268.77倍,远超此前其他科创板过会企业的发行市盈率。作为科创板里面创新药的代表企业,这个估值也引发了市场争议。微芯生物保荐人为安信证券。

微芯生物是一家为患者提供可承受的、临床亟需的原创新分子实体药物,具备完整的从药物作用靶点发现与确证、先导分子的发现与评价到新药临床开发、产业化、学术推广及销售能力的国家级高新技术企业。公司专注于对人类生命健康造成严重威胁的恶性肿瘤、糖尿病等代谢性疾病及自身免疫性疾病,致力于为患者提供可承受的、临床亟需的创新机制药物。

申万宏源分析师闫天一表示,微芯生物研发能力出众,核心团队素质过硬,公司主要从事创新药的研发、生产和销售,目前已有一款药物上市(西达本胺)及两款药物进入临床阶段(西格列他钠和西奥罗尼),此三款药物均拥有全球独创的设计。

上述这些产品,糖主要针对癌症和尿病患者。

深圳一位基金经理对第一财经记者表示,微芯生物能不能成为下一个恒瑞医药,是这家公司给予投资者的想象空间,较高的估值需要业绩高增长来与之对应。

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