日韩争端提振板块人气，半导体概念“坐收渔利”，国产替代空间巨大

8月12日，半导体概念掀涨停潮，截至收盘，弘信电子、宏达电子、明阳电路等11股涨停，圣邦股份、沪电股份、鸿远电子等8股涨逾8%，其余个股纷纷跟涨。

随着日本宣布将韩国从贸易“白名单”中剔除，以及韩国此后的强硬反弹，围绕在这两个国家之间的贸易争端进入了新的阶段。

韩国大信证券分析师李秀彬向第一财经记者表示，由于生产设备及核心材料主要由美国、日本等发达国家所主导，所以韩国半导体产业在成本控制力方面大打折扣。他表示，未来主动的分散供应链也会成为韩国厂商的重要任务。

本次日本对韩国限制供应的材料中，以PI（聚酰亚胺）、光刻胶和氟化氢最为市场关注。

韩国半导体产业协会常务副会长黄喆周告诉第一财经，在上述三种材料中，除氟化聚酰亚胺主要是用于液晶显示器的制作工序以外，氟化氢禁售是对韩国的半导体产业最为致命的一击。“氟化氢尤其是高纯度、高质量的氟化氢，可替代的难度最高，对芯片的制造及流通过程，拥有至关重要的作用。”

氟化氢是目前日本对韩国限制的材料中，中国国产化程度最高的材料之一。高工工业研究所的调研报告显示，从90年代末期开始，由于中国的制冷剂、清洗剂市场的拓展，中国氟化氢生产得到高速发展，2018年中国氟化氢生产线有103条，年产能达192.1万吨，实际产量158.8万吨。从2010年至2018年，中国氟化氢年均产能增长速度为3.31%。

其中，拥有生产97%以上高纯度氟化氢的企业约有10家，其中包括多氟多、滨化股份、中欣氟材、三美股份、江阴润玛等。

联讯证券称，2014年，多氟多投资1.35亿元建设年产1万吨电子级氢氟酸项目，率先打破了我国在高等级电子级氢氟酸完全依赖进口的局面；此后天赐材料（2.5万吨）、巨化股份（1.8万吨）、三美股份（1万吨）、晶瑞股份（5000吨）等新建产能陆续达产；截至2018年，国内电子级氢氟酸产能已超过20万吨。

在氢氟酸上，多氟多等中国企业已能实现部分替代（日本材料）。

中泰证券表示，制冷剂升级换代及氟聚合物的持续发展，带动氟化工产业链需求稳定增加；同时国家重视原料萤石开采，不断提高行业准入门槛，供应持续收紧；氟化工产业链有望长期景气上行，利好布局萤石原料企业。日本限制对韩出口电子化学品，国内高等级电子氢氟酸厂商有望受益。