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QFII、RQFII额度限制取消,外资将如何影响A股走势?(3)

QFII、RQFII额度限制取消,外资将如何影响A股走势?(3)
2019-09-11 08:57:58 第一财经

不过,外资也并非盲目配置消费板块,而是更为关注核心资产,例如贵州茅台、格力等。

毕盛(APS)投资经理徐涛在接受第一财经记者专访时表示,具备高行业壁垒、良好增长空间同时拥有优秀管理层的公司,才能被称得上是核心资产。早年,一些所谓的白马赶上了中国工业化深入以及消费升级的浪潮,但随着时间的推移,大多数公司遇到了市场占有率和行业发展空间的瓶颈,或恶性竞争加剧,就会出现各种各样的问题,因此必须认清什么是真正的白马。

就金融而言,近期各界担忧LPR(贷款报价利率)改革和利率下行趋势或将挤压银行的净息差。不过,法国巴黎银行的研究显示,6月以来北上资金的配置主要和MSCI中国A股指数中的板块权重相匹配,因此金融、消费占比仍较大。

此外,科技升级趋势则是未来几年最为重要的趋势,徐涛认为,中国在外压下也将加速向更高端供应链升级,5G应用等都是未来需要关注的概念,芯片、半导体以及中高端制造业等领域都或涌现出新的核心资产,外资对这类核心资产的布局仅是刚刚开始。

提升开放质量是关键

除了额度的开放,开放的质量也备受各界关注。

武雯称,目前QFII/RQFII批复的额度尚未用完,投资便利性的提高只是吸引外资的第一步,更需要制度的不断完善,以及相应的基本面的支撑。

某位于新加坡的大型外资资管机构QFII基金经理对记者提及,近年来外资配置A股的新增量更多通过沪港通的渠道流入,这主要因为该渠道更为便利,“通过QFII投资A股的外资需要备案,且资金必须托管在境内,且资金汇出需征收资本利得税,而互联互通机制则不需要。”

不过,QFII/RQFII和互联互通渠道对外资而言将更多是互补的,例如沪港通下无法打新,此外,“如果是做对冲策略,外资就必须通过QFII进来,因此沪港通下无法灵活利用衍生品。”袁玉玮对记者称。

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