紫荆工作室

基金市场火爆产品太多,如何选择?

2020年08月21日 17:27
分享: 微信

中华网财经7号院紫荆工作室出品 文|钰开

今年是结构性牛市年,核心板块各种翻倍牛股几乎每个月都有,公募业绩全面超越同期大盘指数,所以又有种戏说今年为“鸡(基)年”,公募基金业绩突飞猛进,私募基金规模与日俱增。根据天天基金数据,截至7月29日,公募混合基金的平均业绩,达到25.18%,大大超过同期上证指数涨幅。

然而大部分散户投资者的投资收益还是为负,绝大多少跑不过上证指数,现在的市场专业性越来越强,随着注册制的落地,对于一般投资来说,投资的难度更大了,如果以后在实施了T+0,那就更难以把控了,所以炒股不如买基金,已经深入人心。

Wind数据显示,今年以来截至7月29日,公募基金合计募集规模超过1.53万亿元,已经创下历史新高(超越了2015年)。更多的散户,通过公募基金,来参与投资市场。散户机构化是大势所趋,资本市场的发展方向与美国是相似的,这无疑是时代的进步,有利于我国资本市场的成熟化,国际化。

基金市场火爆产品太多,如何选择?

资料来源:Wind

那么问题来了,如火如荼基金市场导致各种“风险”产品滥竽充数,打着各种旗号,通过各种渠道“圈钱”。优质的基金产品额度有限很快售罄,一般的投资者是买不到的,这也就给大量“垃圾”产品以可乘之机。其实选择好的基金产品的难度并不比选择股票容易,而且不是买了基金就等于保本保收益的,以为买了基金就万事大吉了,就可以“一夜暴富”了,这是完全错误的,如果带着这种想法去买基金产品,是很容易上当受骗的。

还有一些基民买着买着就飘了,像炒股一样炒基金了,什么涨的最猛、什么概念最火追什么,甚至玩起了超短线,追涨杀跌,这不又回到炒股票的路线上来了吗?

买基金要参考哪些标准?如何选择?

买基金要参考多个标准,主要看的是人,换句话说买基金其实就是买的“基金经理”,所以多个考核标准主要是围绕基金经理来定的,例如:1、基金经理的投资经验、投资理念;2、能力范围、过往业绩;3、波动性;4、基金公司平台的投研能力与支持力度;5、投资风格是否符合当下市场等等。

在2月3日,上证重挫7%后,一度跌到2685点,后来连续反弹拉升到3月份的3074点;之后又进入调整,跌到2646点后,大盘在6月底连续放量,7月再次站上3000点并连续冲高,到7月31日上证收盘在3310.01点。6、7月的A股赚钱效应明显,近期的一些社交论坛,炫耀收益的帖子明显增多,又有几年N倍的说法传出,往往炫耀这种收益的都是昙花一现的“英雄”,资本市场的游戏规则是比谁活得久,活得健康,况且很多炫耀收益的人只是那个时间点而已,一但市场见顶快速大跌,没有及时卖出空仓,最终的收益可能持平,甚至亏损。

当“股神”遍地,账户收益一个比一个高的时候,紫荆君在这里要提醒大家的是:这个时候,一定要注意了,市场即将见顶,结构性牛市即将开始结构性大幅回撤,甚至出现踩踏暴跌。当个人投资者对市场的关注度提升,开始炫耀收益的时候,一般后面的市场波动会加大,这是一条市场守恒定律。

首先,我们一定要有正确的资本市场投资观。从长期来看,投资是很难的,股市七亏两平一赚,这是一个历史规律,绝大多数基金也是如此,只有头部少数优质的基金能够长期跑赢指数。根据上海证券交易公布的数据显示,从2016年1月到2019年6月,除机构投资者和公司法人投资者外,大部分个人投资者都是亏钱的。

基金市场火爆产品太多,如何选择?

资料来源:中华网财经

其次,控制回撤的能力是能否实现赢利的核心能力之一。要想在资本市场投资赚取利润,并且最终能够平稳着陆,要理解透彻这句话:一年三倍易、三年一倍难。选择基金产品一定要看重基金经理的择时能力与控制回撤的能力,要考虑基金的防守稳定性,我们要与强者为伍,与常胜将军共舞。

最后,我们更要意识到基金经理是否是靠运气带来的“光环”,还是其理念与认知带来的“真实收益”。要学习区分在今年这批受吹捧的明星基金经理当中,有多少是靠短期业绩、多少是凭借风口,多少靠上任的功劳累计的光环放到了自己身上,有多少只是一时爆款,有多少是盛名之下、其实难副,一旦打开封闭期,就风光不再?同时,我们也要意识到风口的重要性:过去两年科技、消费、医药大涨,使得相关基金经理业绩飙升,但这中间,又有多少人,只是风口上的猪呢(风口上的猪,毕竟只是猪,一旦风口过去,摔下去,只怕会更惨)?如果风口突变,哪些基金能够保持较好收益,哪些会业绩亏损,被迫赎回?这这些问题对基金的长期投资者来说,是必须考量的排雷因素。

另外如果市场上绝大对数大基金的投资标的与思路过于趋同,要注意规避在牛市结束后可能出现的踩踏风险,也就是说不要迷信于规模,更不要迷信于市场上神乎其神的“股神”基金经理,特别是近期突然业绩翻了多少倍,要记住任何人、任何事当达到顶峰的时候就是要走下坡路的转折点了,所以核心还是要找具有“内圣”品格与业绩的基金经理。

怎样找到有真实水平的明星基金经理

紫荆君的几个标准,仅供参考:

1、管理规模在50亿或100亿以上,太小的规模做的好的一般不会公开募集,以高端私募圈内为主,一般人买不到。2、长期投研经验,三年以上业绩,10年以上优先,投资可能短期业绩不佳,但如果2、3年业绩还是不行,只能是水平问题。选5年、3年、2年、1年四个时间维度,排名都在前三分之一的基金,年化平均收益尽量在10%-25%之间即可,平均收益过高不真实。3、要选择头部基金公司或规模较大且存续在3年以上的,稳定性较好(头部的公募基金公司大体如下:汇添富、鹏华、富国、工银瑞信、交银、银华、华泰柏瑞、融通、中欧等等)。4、要买有水平、有操守的基金经理,投资组合见人品,投资理念和策略见高低。5、有成熟投资观和方法论,重仓股无暴雷,长年的注重回撤不超过15%,注重择时可加分,历史择时优异的做首选(说明对宏观周期把控较好,能够踩对风口)。

最后总结,自1998年开始,中国公募走过22年,到今天,我国境内共有基金管理公司149家,公募基金资产净值合计16.9万亿元。

(责任编辑:CF009)