IT培训第一股或退市：被曝虚增营收9亿 股价暴跌96%

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“IT培训第一股”或将退市：被曝虚增营收9亿元 股价两年暴跌96%

多次被投诉。

凭借IT职业培训起家并在美国上市的达内教育集团（以下简称“达内教育”），如今面临被退市的风险，其财务丑闻更是令人咋舌。

据达内董事会独立审计委员会日前发布的财务报表审计结果显示，自2014年上市至2018财年，达内教育的收入虚报总额约9亿元，占此前报告的该时期总收入近11.5％，实际收入错报金额甚至更高。该审计委员会于2019年4月着手独立调查达内教育的财务状况。

受此影响，达内教育股价连续下挫，截止发稿，达内教育股价为0.83美元，总市值4405.56万美元。实际上，达内教育的营收从2017年第一季度起开始出现下滑，且持续亏损，而股价更是从2017年以来一路下跌，其已从2017年高点21.70美元跌去了96%。

就在上个月底，达内教育收到纳斯达克通知：由于持续拖欠截至2018年财报，除非公司及时在纳斯达克听证会上进行听证，否则将面临退市。作为首家登陆美股的IT培训何以落到如此的窘境？

风光不再

据BOSS直聘研究院提供给时间财经的数据，2019年三季度JMPI（就业市场繁荣指数）指数前十的行业中，教育培训较第季度有所下降，且降幅在所有行业中为最大，由1.42降到0.90，行业内求职者之间的就业竞争更加激烈。

“2017年的下半年到2018年，差不多有1/3的职教培训机构关门了，达内也在去年关闭了40家”，达内教育创始人韩少云接受媒体采访时表示。这意味着，达内教育赖以发家的IT职业培训实际上已经不能支撑其继续壮大。

“达内教育包括IT培训、包括非技术类的，技术类的都有”，来自上海的业内人士黄好对时间财经表示。据公开资料，达内教育现在会计、人力资源、网络营销、Digital art（数字艺术）方向的培训，已经超过传统IT教育的市场规模。

“整个行业特征主要是，销售的过程时间会非常长，销售人员对开单周期是一个月一两单。”黄好对时间财经表示，“人员无责底薪有六千、八千不等，同时一次性提成非常高，因为一单不止一两万，可能是十万左右的费用。”

这样的模式对营销投入极大。据财报数据显示，达内教育2018年前三季度营收达16.24亿元，同比增长19.69%；净利亏损4.323亿元，同比减少409.4%。其中，前三季度营销费用达8.17亿元，占同期营收的一半。达内教育营销费用2012年年底为1688万元，截至2017年年底为7.131亿元，营销费用增长了42倍。

不断犯错

达内教育甚至开始承认犯错。今年2月，韩少云向全体员工发出内部公开信，称“犯了一些战略错误”，导致了大量坏账，使得公司产生了很大的运营负担。

他表示，今年达内或将产生剧变，将会在管理体系、组织架构、运营督导、风险管控等多方面做出变革，变革“会让一些伙伴们觉得不适应、不理解，甚至不舒服”。值得一提的是，韩在信中写道，“当天任务完不成不下班，当周任务完不成就不休周末！”“上月任务没完成，本月也应996”。

韩所谓的“战略错误”是指，其社招业务曾推行过“先就业，再交钱”的服务，允许学生贷款学习。2017年12月，互金整治办、网贷整治办下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》。于是，有场景依托的教育分期成为消费金融的目标。

达内教育成为早期的试水者。而这种做法带来了坏账率高企的潜在风险。据其财报显示，2018年第四季度的一般管理费用为人民币1.90亿元，同比增长54.9％。增加原因中就包括根据最近的可收回性评估增加的坏账准备金。

同时，类似“先就业，再交钱”的贷款模式，令达内教育遭遇官司与投诉不断。聚投诉平台数据显示上，关于达内教育的投诉量达到了1411条，多涉及诱导学员高额贷款、承诺虚假就业等方面。

关于‘先就业，后付款’，达内也曾有过矛盾的态度。也是在今年2月，达内回应“让学生贷款交学费”一事，称，“达内是上市公司，财务数据公开且经过四大审计。从我们公开的财务数据来看，截至到去年的第三季度，达内的应收账款高达2.4亿。这些应收账款，完全是因为我们采取了‘先就业，后付款’收费模式产生的。

IT行业风光不再，而新开拓的业务便势在必行。于是在2015年，达内扩张业务线，设立童程童美战略布局少儿编程领域。达内科技曾向媒体表示，少儿编程业务将超越成人业务，成为达内的主要业务增长板块。

事与愿违，其2018年全年营收22.39亿，同比增长13.5%，净亏损5.98亿元，净资产收益率同比降低504.65%。但达内在财报中表示，这是“战略性亏损”，主要由于公司对少儿编程的持续投入。被寄予厚望的少儿编程，并未给达内教育相应的回报。

韩少云曾提出“三驾马车”的概念，将社招、渠道、少儿三大版块称为驱动达内教育的三驾马车，并要求2019年全部实现现金盈利。如今看来，被审计出收入错报、可能退市的达内教育，面临的还有三驾马车“跛腿”的可能。（北京时间财经梁齐）