疫情下影视剧组全面叫停 华谊兄弟等扭亏难度加大

财联社（北京，记者李丹昱）讯，在春节档影片全部撤档之后，影视剧组也开始全面停工。中国广播电视社会组织联合会电视制片委员会、演员委员会于1月31日发布的《关于新冠疫情期间停止影视剧拍摄工作的通知》（以下简称《通知》）要求，疫情防控期间，所有影视制片公司、影视剧组及影视演员，应按照国家有关规定，暂停影视剧拍摄工作。

对此，财联社记者致电多家影视公司相关负责人，其中，北京文化（000802.SZ）、万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）等公司均表示会积极配合疫情防控需求，暂停拍摄工作。

“2020年是各大影视公司发力扭亏的关键年份，从竞争激烈的春节档影片就可以看出，万达电影、光线传媒等都在发力，但疫情的影响始料未及，令部分企业扭亏的难度增大。与此同时，此次疫情令行业不确定性增加，停拍之后的内容储备、积压库存处理成为当务之急。”影视行业分析师任晓燕对记者表示。

停拍将增加影视公司业绩压力

根据《通知》要求，如有影视公司、影视剧组在疫情期间因未暂停拍摄工作而引发疫情传播，有关单位将承担相关责任；疫情期间，影视制片从业人员、影视演员有权拒绝拍摄工作，影视剧拍摄工作应待国家防疫部门宣布疫情防控解除后恢复。即停拍时长存在不确定性，具体开拍时间还要根据疫情发展而定。

“停拍带来的第一个问题就是演员合同延期，尤其是一些档期比较紧张的演员，拍摄时间能否顺延存在难度；其次就是内容储备，影视公司作品拍摄都有时间线，停拍或产生额外成本及储备不足等问题。”任晓燕说。

从目前来看，停拍对影视公司的影响在短时间内难以显现。“影视公司普遍库存不少，不过华谊兄弟等2019年并未留下影视作品的公司会更加着急。”一位业内人士告诉财联社记者。

根据各大影视公司2019年业绩预告，万达电影、光线传媒（300251.SZ）、北京文化、华策影视（300133.SZ）、华谊兄弟等多家影视公司计提大额商誉减值。其中，万达电影在计提减值后预亏33亿-45亿元、华策影视预亏12.95亿-12.90亿元、北京文化预亏19.5亿-24.5亿元、华谊兄弟预亏39.62亿-39.67

任晓燕对记者表示，万达电影、北京文化等影视公司已经在2019年计提商誉减值，意在将商誉风险一次性解决，为2020年公司业绩释放做铺垫，但此次疫情增加了相关公司业绩表现的不确定性。

根据中金公司1月发布的研报显示，预计中性情形下，2020年春节档票房有望达69亿元，同比增长17.0%。不过，在影片集体撤档后，全年票房占比近10%的春节档不复存在，也让影片《唐人街探案3》背后主控方万达电影、《姜子牙》主控光线传媒等公司失去营收“主力”。

上述业内人士指出，春节档影片都是大制作，成本普遍较高，换成其他档期，很难收回成本。同时，有业内消息称，《唐人街探案3》仅成本就高达12.97亿元，按照国内约1：3的票房分账比例，最终累计票房须超过39亿才有望回本。

而《囧妈》选择与字节跳动合作，终止了此前签署的保底协议。“线下观影需求是刚需，不会完全被线上取代，但其估值将被重新裁定，《囧妈》选择线上平台，利好其背后的欢喜传媒，多了分销平台，也多了一份版权收入。”影视行业分析师朱珠表示。

《囧妈》的这一做法引发了院线集体声讨，后者认为其“破坏行业基本规则”。包括万达、金逸、大地在内的各大院线纷纷提请国家电影局市场处进行处理。

影视业走出“寒冬”尚需时日

业内人士告诉财联社记者，春节档影片集体撤档后，未上映影片的后续安排并未公布，也就意味着各大影视公司的影片安排将逐一延期。

根据各影视公司2019年半年报显示，万达电影储备作品主要为旗下新媒诚品的《青春创世纪》、《怪你过分美丽》等电视剧作品；光线传媒有《妙先生》、《姜子牙》等动画电影定档等待上映，亦有《深海》、《大鱼海棠2》、《西游记之大闹天宫》等多个动漫项目在推进中；华谊兄弟除一直延期上映的《八佰》外，还有《美人鱼2》、《侍神令》进入后期制作阶段；北京文化的《封神三部曲》正在拍摄中。

值得一提的是，在疫情发生前，全国观影人次就已经出现下降趋势。万达电影在回复深交所关注函时，曾透露2019年前三季度全国观影人次与总票房较上年同期双双下降，行业出现明显拐点。

行业不景气也导致万达电影并购的北京万达传媒有限公司、重庆江安万达电影城有限公司等14家影院公司出现观影人次、票房收入等大幅下滑，非票房收入下降，全年经营业绩未能达到预期，较上年大幅降低，商誉出现减值。而华谊兄弟、光线传媒等影视公司亦提及相同原因。

至于此次疫情对后续观影人次的影响，任晓燕认为，短期内肯定是利空，但后续的反弹也会比较快，尤其是随着行业监管收紧、明星片酬和税收政策的调整，影视公司的调整已经非常深入，上市公司与明星深度捆绑现象有所缓解，作品质量不断提升。

不过，长城影视（002071.SZ）等公司仍存在大额债务违约、资金链断裂风险。一位业内人士指出，华谊兄弟、长城影视属于比较特殊的标的，两家企业均已连续两年亏损，2020年是扭亏的关键年份。华谊董事长王忠军曾公开表示，前两年在投资上做了大量的减值和资产处置，2020年不会再亏，一定要扭亏为盈。

上述业内人士认为，在疫情影响下，尚未彻底回暖的影视行业，“寒冬”仍将持续一段时间。

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