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容大感光逆市大涨逾40%,揭秘大基金二期之玄机

2020年03月20日 14:54 来源:中华网财经
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中华网财经7号院紫荆工作室出品 文|钰开

我们在前文《大基金一期半导体如此“疯狂”,还能上车吗?》详细的介绍了国家集成电路二期大基金的基本情况(简称大基金二期),这里就不再赘述。因为大基金二期即将进入实质性投资阶段(3月末),于4月末或5月初公布投资名单。

很多散户投资者可能会认为4月可能才公布名单,到时候再上车确定性更大,这是90%的散户投资者的通病买涨不买跌,追求内心感觉上的确定性,投资后又开始不断的怀疑与恐慌。真正的投资高手或机构是在做好充分的研究后,在股价启动初期买跌布局(买跌不买涨)。当名单公布的时候,相关上市公司的股价已经高高在上了,举例容大感光(300576)光刻胶相关的上市公司,在全球市场一片恐慌声中,逆市大涨了超40%,真是战略眼光决定投资出路啊,可见市场对大基金二期投资战略重要性的认可程度。(此文中的容大感光只做举例说明,切不可追涨,否则后果自负)。那么都有哪些公司可能被大基金二期选中呢?方向上如何把握?市场上推荐的那么多如何去伪存真?我们继续深入介绍。

容大感光逆市大涨逾40%,揭秘大基金二期之玄机

图片来源:百度百科

容大感光也好,还是半导体逆市走强的相关标的也好,都是市场对预期的一种推算而已,推算的对不对呢,后面我们再说。真实的名单没有公布前,网上的所有推荐都是假的,很多自媒体公众号的推荐更是离谱,根本就没有了解大基金二期的实质运作与投向。

国家大基金二期投资的企业特点

国家大基金二期已于2019年10月22日正式注册成立,注册资本为2041.5亿元。那么在2019年末大基金调研了近200多家上市公司,很多优质公司并不是上市公司,部分已经申请登陆科创板。市面上推荐的标的大部分是捕风捉影得来的。实际上大基金最终的投放不过30家左右,投放集中度较高的公司在10多家左右,其中一部分是上市公司的子公司,一部分是科创板标的或不久将登陆科创板的公司,最后一部分是目前与非上市相关的业内高成长类公司。

国家大基金二期投资的方向特点

大基金二期共有27位股东,包含中央财政资金、地方政府背景资金、央企资金、民企资金等,其中财政部出资225亿元,占比11.02%。投放资本有望超过3000亿,如果按照1:3的比例计算,有望撬动万亿元规模的社会资金,1:5的比例计算,撬动社会资本接近1.5万亿,成为中国有史以来最大的单一方向产业基金(大于一期规模)。二期大基金与一期大基金的投资方向侧重点是完全不同,主要是补齐一期大基金的短板。一期半导体设备和半导体材料领域合计投入金额57.7亿元,占大基金一期投资总额的4.2%。对比全球来看,2018年半导体设备销售额645.3亿美元,半导体材料销售额519.4亿美元,半导体设备和半导体材料合计占全球销售额比重超过20%。所以大基金二期的方向重点就在半导体材料领域和半导体设备端。 大基金二期的三个任务非常明确1.支持龙头企业做大做强,提升成线能力二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持,推动龙头企业做大最强,形成系列化、成套化装备产品。填补空白,加快开展光刻机、化学机械研磨设备等核心设备以及关键零部件的投资布局,保障产业链安全。2.产业聚集,抱团发展,组团出海推动建立专属的集成电路装备产业园区,吸引装备零部件企业集中投资设立研发中心或产业化基地,实现产业资源和人才的聚集,加强上下游联系交流,提升研发和产业化配套能力,形成产业聚集的合力。积极推动国内外资源整合、重组,壮大骨干企业,培育中国大陆出现“应用材料”或“东电电子”的企业。3.推进国产装备材料的下游应用推进装备与集成电路制造、封测企业的协同,加强基金所投企业间的上下游结合,加速装备从验证到“批量采购”的过程,为本土装备材料企业争取更多的市场机会。提高国产装备验证及采购比例,为更多国产设备材料提供工艺验证条件,扩大采购规模。

欧美日半导体停工受创,我国半导体行业景气如何

2020年最高层定调经济工作重点:新基建,全社会正在开启5G全面升级,华为、小米5G手机推向市场,对半导体硬件需求是非常庞大的,如此的市场背景下,欧美日韩的半导体企业却大部分停工停产(在我国境内的分公司陆续复工),欧美日韩的车企(特斯拉两家美国本土公司已停产)、工业企业也相继停工停产,而我国的车企、工业企业,高科技智能企业基本都已经开始复工复产,也就是说半导体的生产端,需求端都在国内。这是提速半导体国产替代的良机,是国产半导体产业链提升国产化的绝佳时期。全球半导体产业链正在发生新的变化,预判其景气度与走势不仅要看美国费城半导体指数,更要参考我国的半导体行业指数(可以参考中华半导体行业指数)。

容大感光逆市大涨逾40%,揭秘大基金二期之玄机

图片来源:英为财情费城半导体指数

容大感光逆市大涨逾40%,揭秘大基金二期之玄机

图片来源:东方财富中华半导体行业指数

大基金二期投资半导体材料领域细分

目前市场半导体材料相关的标的都已经有所异动,启动的顺序与半导体材料所占市场规模有一定的相关性,也就是说当我们懂得半导体材料所占的市场规模与相关个股做好匹配,也就可以抓住布局的节奏,高位的不去追,没大涨的可以有针对性的潜伏,把脉好涨跌的节奏,奏响快乐投资的交响乐。根据2018年的数据统计,全球半导体材料市场规模300多亿美元,其中大硅片占比37%,电子气体占13%,掩模版占12%,抛光材料、光刻胶、溅射靶材分别占比6.6%、5.2%、2.4%

容大感光逆市大涨逾40%,揭秘大基金二期之玄机

根据以上的占比可知半导体材料领域我们重点关注:大硅片(已启动)、电子特气、掩膜板、抛光材料、光刻胶(已启动)。(根据涨跌幅度把握投资潜伏节奏

最后总结:如何去伪存真

市面上给出的所有大基金二期的标的中大概有30家以上,如何能够去伪存真抓住更可靠的上市公司,可以总结出以下几点,将名单中的公司一一对照,用排除法筛选,相信很多散户投资者会受益良多:1、大基金二期重点挖掘两大领域:半导体材料与设备,要看该公司是不是该领域内的佼佼者,其他领域的剔除;2、重点挖掘科创板或上市公司的子公司背景:具备细分行业龙头地位或国产替代供应链稀缺高成长公司。要看公司占股的子公司里是否具有“真龙”的潜质,这里给散户投资者介绍一个查找上市公司持股子公司信息的投资技巧,可以借助“大智慧”手机端软件,调出相关半导体公司,然后点击查找“图谱”,就可以看到相关子公司的情况了。还是以容大感光举例说明,如下图。

容大感光逆市大涨逾40%,揭秘大基金二期之玄机

图片来源:大智慧截图

最后一点要注意考察公司所在地,我国半导体产业主要集中在江浙一带,所以一定要以长三角州(江苏、浙江、上海、安徽)或广州深圳为重点,其他区域的公司可以剔除。

(责任编辑:任宪奎 CF001)

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