3个月内3次!穆迪再次下调天齐锂业信用评级
(文/观察者网一鸣)天齐锂业(002466.SZ)的债务风险尚未爆发,而评级机构穆迪则再次下调其信用评级。
3月25日,穆迪将天齐锂业信用评级从“B2”下调至“Caa1”,评级展望持续为负面;并将天齐锂业全资子公司天齐芬可发行和天齐锂业提供担保的高级无抵押债券评级从“B2”下调至“Caa2”。
图片来源:穆迪官网截图
值得注意的是,这已经是3个月来穆迪第3次下调天齐锂业评级。此前2019年12月,穆迪将天齐锂业的评级由“Ba3”下调至“B1”;2020年2月,再由“B1”下调至“B2”。在穆迪信用评级中,“Caa”等级表明违约风险较高。
对于此次下调,穆迪副总裁兼高级信贷官Gerwin Ho表示:“评级下调反映出天齐锂业的资本结构非常紧张,原因是其债务负担沉重,杠杆率上升,流动性疲弱。”
“这些因素增加了再融资风险,特别是天齐锂业用于收购锂矿供应商SQM股份的部分贷款将于2020年11月到期。”Ho补充道。
观察者网随后致电天齐锂业,但截至发稿,电话始终未能接通。
去年底配股募资近30亿
Gerwin Ho提到的收购智利锂矿巨头SQM一案,已对天齐锂业造成较大的财务压力。
我国锂化工产品供应基本格局是以矿石提锂为主、盐湖卤水提锂为辅。而SQM主要开发的智利阿塔卡玛盐湖拥有世界上最大的卤水储量,是运营中最高品位的卤水资源。
2018年,天齐锂业以40.66亿美元收购SQM公司23.77%股权,收购后前者在SQM的总股权达到25.9%。
观察者网曾于2018年11月报道,在当年5月的41亿美元收购SQM股权交易中,天齐锂业自筹资金7.26亿美元,向中信银行借款35亿美元,杠杆接近6倍,还款期限均为2020年11月29日。
图片来源:天齐锂业公告截图
但这笔收购未使天齐锂业在锂行业“一骑绝尘”,相反,自那之后,该公司财务压力不断增加。
并购后,天齐锂业的资产负债率从2017年的40.39%猛增至2018年的73.26%,2019年三季度继续攀升至75.23%。
负债带来了不小的利息支出。
数据显示,2019年上半年,天齐锂业因购买股权而新增35亿美元并购贷款导致利息支出高达10亿元,到三季度这一数值继续攀升至15.61亿元。
其中短期偿债的压力更为巨大,截至2019年三季度,天齐锂业一年内需要偿还的短期负债高达31亿元,而当时天齐锂业持有的现金及现金等价物余额仅为11.30亿元。
压力下,天齐锂业在2019年底不得不实施配股计划。根据其2019年12月的公告,此次配股共募集资金约29.32亿元。
观察者网发现,6个月前(2019年6月21日),该公司在配股发行预案中就承认,募得资金将全部用于偿还购买SQM 23.77%股权的部分并购贷款。
除了财务压力,对SQM的长期股权投资还存在减值迹象,根据天齐锂业今年2月29日发布的2019年年度业绩快报,经测试,对SQM计提减值准备约22.08亿元人民币。
质押股票接近平仓
除此之外,去年10月25日,天齐锂业宣布:“年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”投资总额将由3.98亿澳元调整至7.7亿澳元(折合人民币约37.12亿元),投资额相比之前几乎翻番。
值得注意的是,天齐锂业在公告中披露,此次追加的资金来源为自筹,此举无疑再次增加该公司的财务压力。
与此同时,国际锂业市场行情的急转直下,以及在澳大利亚的锂化工生产业务增速低于预期,天齐锂业的造血能力降低了。
根据天齐锂业2019年年度业绩快报,去净亏损28.24亿元,上年同期盈利22亿元;实现营业利润-152430.84万元,同比减少142.51%;归属于上市公司股东的净利润-282410.43万元,同比减少228.36%。
压力下,天齐锂业向外寻求资金输血。
2020年1月11日天齐锂业公告表示,以质押股权为担保,向射洪国资公司借款3亿元。其旗下子公司将为以售后回租方式开展融资租赁业务,融资金额不超过6亿元人民币。
除此之外,其公告还披露,2020年还将向银行申请综合授信额度总计近80亿元。
天齐锂业3月14日公告显示,截至公告披露日,天齐集团所持3.34亿股股份处于质押状态,占其所持股份的62.68%。
但利空消息的涌现使得天齐锂业股价不断下行,它质押的部分股票正在逼近平仓线。
3月23日,天齐锂业跌停,报20.9元/股;随后几天股价有所回升,但3月26日,天齐锂业再次下跌5.53%,报收21元/股,较一个月前跌去了45%。
根据东方财富数据端显示,天齐集团于3月2日质押的1000万股,预警线(估算)为20.97元/股,1月22日质押的4355万股,预警线(估算)为20.84元/股。
而今日午时收盘,天齐锂业股价报20.86元/股,逼近质押预警线,若天齐锂业股价跌势不止,未来其质押股票可能面临被强制平仓的风险。
锂资源日益受到重视
随着锂离子电池在民用、商用和军用领域中日益增长的重要性,锂资源正成为战略性问题。
中国储能网曾报道,天齐锂业收购智利SQM 23.8%股份的行动是锂矿行业历史上最大的一笔交易,也一度被视作巩固了中国锂业领域的主导地位的行为。
事实上,锂生产分为硬岩开采和锂浓缩盐水开采,世界上最大的锂矿产区位于智利、玻利维亚和阿根廷的三角地区。
美国国务院在其《能源资源治理计划》白皮书中指出:“中国是全球锂资源市场重要的参与者。全球稀土元素(用于电动汽车和风力涡轮机组件的重要矿物)的供应链中80%以上来自中国。”
上述媒体指出,中国在可再生能源市场的主导地位导致了美国能源行业优先事项的悄然转变。
美国政府大幅提高了传统化石燃料的产量,同时没有减少化石燃料补贴,也没有放弃燃煤发电。
报道称,美国还在2017年以经济和国家安全为由,指示技术专家在其国内寻找新的锂资源。美国国务院2019年6月表示,全球对矿产密集型可再生能源发电和电池储能技术的投资继续以每年100%以上发展,其速度超过对化石燃料发电的投资。
与此同时,美国几家公司正在寻求开发被一种称为“直接锂提取”的技术,以提高锂生产效率。
资料显示,美国拥有全球锂储量的17%,但全球锂供应量不到2%。美国锂的生产一直受到盐水中锂含量相对较低的限制。
传统上,从盐水提取锂平均需要18个月的时间,回收率只有30%。加上这些地区往往交通不便,运输也受到限制。
报道认为,美国希望通过直接锂提取技术在这一日益重要的竞争中赶超中国,并且在不久的将来可以实现锂资源的自给自足。
推荐阅读 相关文章
拟斥资5亿至10亿元 协鑫能科开启上市以来首度回购
12月28日晚间,协鑫能科公告称,公司拟使用自有资金通过集中竞价方式回购公司股份,拟用于股权激励、员工持股计划,或用于转换上市公司发行的可转...
证监会:切实维护资本市场平稳运行 深入推进股票发行注册制改革
深入推进股票发行注册制改革,突出把选择权交给市场这个本质,放管结合,提升资源配置效率。紧紧围绕制造业重点产业链、科技创新、民营企业等重点领域...
72岁神秘富婆的钞能力:定增“牛散”豪掷5000万投芯片,曾4个亿押注力量钻石
周雪钦是定增市场的神秘“牛散”,手握数十亿资金,在定增市场活跃超过十年。仅2022年,她就已经参与数十单定增项目,其中不乏赛力斯(60112...
再度踩雷信托 恒银科技1.7亿打水漂?
12月20日晚间,恒银科技发布公告称,公司于2021年7月13日购买国民信托有限公司的“国民信托·慧金87号集合资金信托计划”已于12月20...
2022股民众生相:十年老股民浮亏近百万,“小白”直言回本了就跑
据中国证券登记结算有限责任公司数据,2019年3月,我国证券市场投资者数量突破1.5亿人,至2022年2月25日,数量已突破2亿人关口。不过...
年内超80家上市公司被立案!多家涉及董事长
据不完全统计,自2022年初至2022年12月15日,A股市场共有82家上市公司相关方被证监会立案调查。其中11月份有23家,占比达28%。...
A股春季行情可期?投资主线有哪些?券商策略来了
当前市场依然处于本轮全面修复行情的观察适应期,一方面,政策预期随着中央经济工作会议定调而明确,政策预期博弈交易退潮;另一方面,疫情流行期对基...
保荐项目上市当年业绩变脸,申万宏源两保代被认定为不适当人选
12月16日,证监会下发的一份罚单显示,杨晓、张仕源被采取认定为不适当人选6个月措施。经查,上述二人保荐的中自科技首发项目,发行人公开发行证...
数字经济核心主线逐渐明晰 产业化大时代已然开启
截至午间,创业板卓创资讯涨近15%,一度20CM涨停;每日互动涨超10%;云赛智联10%涨停封板;深桑达A、浙数文化、易华录、铜牛信息、人民...
达利食品股价持续低迷:饮料业务营收同比下降19.5%,经销商称产品滞销
伴随股价下滑的还有业绩。今年上半年,达利食品出现营收利润双双“跳水”。其中,饮料板块下滑最为严重,功能性饮料乐虎、凉茶产业销售额都有不同程度...
凯大催化实控人姚洪夫妇违规代持收警示函,大客户砍单致业绩下滑
作为新三板挂牌多年的公司,杭州凯大催化金属材料股份有限公司(简称“凯大催化”,830974.NQ)及其实控人却曾因违规行为被监管处罚,其内控...