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极米科技IPO:“投影一哥”上半年净利润9730万 花3000万摆平专利风波

2020年11月20日 16:59
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中华网财经11月20日讯 刚刚结束的2020年双十一智能投影机市场再次上演3成的增幅,极米、坚果和当贝在天猫、京东双平台包揽前三。双十一刚刚结束,作为“投影一哥”成都极米科技股份有限公司(简称:极米科技)的科创板IPO申请提交注册。本次,极米科技拟募资12亿元,主要用于智能投影与激光电视系列产品研发升级及产业化项目、光机研发中心建设项目、企业信息化系统建设项目及补充流动资金,保荐机构为中金公司。

极米科技IPO:“投影一哥”上半年净利润9730万 花3000万摆平专利风波

据公开资料显示,极米科技成立于2013年11月,是一家专注于激光电视和智能投影的设计、研发和制造的高科技公司。主营业务是智能投影产品的研发、生产及销售,同时向消费者提供围绕智能投影的配件产品及互联网增值服务。极米科技智能投影产品包括智能微投系列、激光电视系列和创新产品系列。公司主要销售模式为电商入仓模式、线上 B2C、线上分销等。

根据IDC数据,2018-2020年上半年,极米科技出货量位居中国投影设备市场第一,市场份额分别达13.2%、14.6%和22.2%。2020年双十一期间,极米发布了定位娱乐轻投影的子品牌MOVIN,并在双十一期间更新换代热门机型Z6X,推出NEW Z6X投影仪。双十一首日,极米京东平台销售额同比去年销量增长97%, 1.1-1.11期间,极米全网成交总额(GMV)突破4亿,同比增长54%,成功蝉联双十一投影产品销售量、销售额七连冠。

从销量数据来看,2017年、2018 年、2019年及2020年1-6月,公司智能投影产品销量分别为34.16万台、54.53万台、68.99万台和35.36万台,2017年至2019年年均复合增速达42.11%,市场份额持续保持领先地位。直观来看,近几年内极米科技除了市场份额,销量及营收方面都取得了快速的增长。

极米科技IPO:“投影一哥”上半年净利润9730万 花3000万摆平专利风波

图源:中华网财经

招股书显示,2017年-2019年,极米科技营收分别为9.99亿元、16.59亿元、21.16亿元;归母净利润分别为1470.57万元、951.72万元、9340.48万元。2020年上半年,公司营收为11.4亿,较上年同期增长21.99%;净利润9729.96万元,同比增长492%。预计2020年全年营业收入约为27.57亿元,同比增长约为30.27%;预计实现归属于母公司净利润约为 2.64亿元,同比增长约 182.92%。

根据营收变化可以看出,公司利润增长快于营收增长的主要原因系毛利率提升。2020年上半年,公司实现毛利3.52亿元,同比增长83.74%。极米科技表示,主要系随着公司核心零部件逐步自产、产品售价提高以及原材料采购价格下降,公司整机产品毛利率有所提高;配件产品销售、互联网增值服务等高毛利业务毛利额提升所致。招股书信息显示,公司2017年至2019年以及2020年上半年主营业务毛利率分别为19.07%、17.87%、23.14%和30.75%,整体处于上升趋势。伴随毛利率提升,极米科技同期的销售净利率也由2017年1.45%上升至2019年4.41%,2020年上半年进一步上升至8.51%。

极米科技IPO:“投影一哥”上半年净利润9730万 花3000万摆平专利风波

从收入构成来看,其整机产品贡献了超过9成的收入,且目前来说,极米的核心市场主要在国内。2017 年度、2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-6 月,公司收入以整机销售为主,占各年度主营业务收入比例分别为 94.58%、94.29%、94.17%和 94.29%。也因此,公司目前存货占资产总额比重较高,2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末,公司存货账面价值分别为3.54亿元、4.88亿元、4.52亿元和6.86亿元,占各年末资产总额比例分别为 50.79%、56.77%、33.08%和32.04%。

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目前在公司投影整机及配件生产中,智能微投整机公司外协加工的比重较高。2017年度,公司智能微投整机主要来自外协加工。随着公司自有产能的逐步建设,报告期内公司智能微投自主生产占比逐年提高,2018 年度、2019年度和2020年1-6月智能微投中自主生产产量占比分别为 25.67%、32.02%和41.38%。

报告期内,公司产品硬件的核心零部件包括光机、DMD 器件、DLP 驱动芯片及主控芯片,其中除光机外,其他核心零部件均全部来自对外采购。报告期各期公司光机中外购比例分别为 100.00%、100.00%、99.95%和 93.15%。

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整机靠外协加工、核心零部件对外采购,因此极米科技曾被质疑为披着“科技”外衣的“网红组装厂”。另外,在2020年9月份,极米科技刚刚付出3000万的代价摆平了一场专利风波:在其2020年5月8日获得科创板IPO受理后,其招股说明书里披露的16件全部发明专利全部被上市公司光峰科技提出了专利无效请求。

根据天眼查资料显示,光峰科技是一家ALPD荧光激光显示技术研发服务商。ALPD激光显示技术突破了LED等光源的技术局限性,同时又克服了传统RGB激光显示在成本、效率、可靠性等方面的瓶颈,在全球第一个成功实现产业化的激光显示技术。中华网财经注意到,它旗下的子公司峰米科技2016年与小米科技联合成立小米生态链企业。在今年下半年,峰米科技推出的旗舰产品峰米4K激光家庭影院Max在“双11”中入选本年度天猫数码新品牌热卖榜第一名。

2020年6月,峰米科技认为极米科技旗下两款明星智能投影产品Z6和Z6X所采用的相关技术方案涉及侵权峰米科技所拥有的“高亮度激发方法及基于光波长转换的发光装置”技术专利。7月,光峰科技发布公告称,针对极米科技招股说明书中披露的16件发明专利,全部提出了专利无效请求。并已收到国家知识产权局出具的16份《无效宣告请求提交回执》。《回执》显示,峰米科技诉极米科技的无效专利包括"多投影屏幕拼接方法及装置"、"热失焦补偿方法装置及投影设备"等共16项,具体应用则包括极米Z6系列微投产品。这两款产品是极米科技的拳头产品,是2018年、2019年中国投影市场销量冠军。

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2020年9月2日,双方“握手言和”,光峰科技撤诉,同意授权极米科技在协议存续期间实施指定专利,极米科技分五年每年向公司支付专利许可使用费,合计人民币2500万元。此外,光峰科技与极米科技展开战略合作,极米科技将借助光峰科技研发技术力量研发其激光超短焦投影产品,优先从光峰科技采购一定金额的核心部件产品,战略合作期为5.5年,并一次性支付一次性工程费用人民币500万元。其中,起诉的具体细节、专利无效的原因并未提及。

根据国家目前法律法规规定,目前专利无效的原因主要是“1、被授予专利权的发明专利或实用新型专利申请不具有新颖性、创造性或实用性;2、被授予专利权的外观设计专利申请为现有设计、不具有明显区别或与在先取得的合法权利相冲突;3、被授予专利权的发明专利或实用新型专利不是新的技术方案,被授予专利权外观设计专利申请不具有美感或者非新设计;4、被授予专利权的发明专利或实用新型专利没有经过保密审查即向外国申请专利;5、被授予专利权的发明专利或实用新型专利的申请文件不清楚、不完整、不能实现,权利要求书没有以说明书为依据,不清楚、不简要;6、被授予专利权的外观设计专利没有清楚显示要求保护的产品;7、对专利申请文件的修改超出原始申请文件记载的范围;8、独立权利要求没有从整体上反映发明专利或实用新型的技术方案,记载解决技术问题的必要技术特征;9、分案申请的文件超出原申请记载的范围;10、发明专利创造违反国家法律、社会公德或妨害公共得益;11、不属于专利权授权的范围,违反专利法第二十五的规定。”此外,也有观点对光峰科技起诉极米科技的时间节点产生质疑。对上述问题,中华网财经致函光峰科技,截至稿件发布未得到回复。

同样,中华网财经也关注到招股书数据中极米科技的研发投入也相对较低。招股书数据显示,2017至2019年研发投入分别为3305.08万元、6300.17万元和8106.09万元,占营业收入比例分别为3.31%、3.8%和3.83%,均低于4%,未满足“5%以上”这一条件。同期,其销售费用占比分别为10.92%、11.29%、12.24%,可以看出,其销售费用占比连年增长。截至2020年10月25日的187家科创板已上市企业中,2019年研发投入占营业收入的比例低于4%的企业仅有16家,占比不足一成。对待上述问题,中华网财经联系极米科技,截至目前尚未接通。

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图:招股书中极米科技的回应

除了在产品、技术层面的隐忧,极米科技在内容层面也面临着风险。2020年7月16日-24日,优酷网络技术(北京)有限公司发起了六条以“侵害作品信息网络传播权”对成都极米科技股份有限公司提起的上诉。随后在10月23日、11月2日,优酷撤诉。

(责任编辑:CF009)