资源股助推沪指重返3400点 周期行情有望延续
经济基本面改善叠加行业估值优势
“煤飞色舞”再现 顺周期行情有望延续
近一段时间,煤炭、有色钢铁等顺周期行业表现突出,引发市场关注。业内人士指出,行业估值优势以及经济复苏过程中业绩的改善,是支撑顺周期行情的主要因素。往前看,伴随经济复苏进程,这类行业仍将持续受益。但从中长期来看,新兴产业业绩更占优的趋势还远未结束。
资源股助推沪指重返3400点
11月23日,A股单边上行,沪指时隔近三个月重回3400点。上证指数收盘上涨1.09%,报3414.49点;深证成指涨0.74%,报13955.28点,盘中站上14000点;创业板指涨0.72%,报2686.36点,盘中站上2700点。两市成交额接近万亿元,北向资金合计净买入超100亿元。行业板块方面,资源股全面爆发,有色金属、煤炭行业多只个股涨停。
Wind统计数据显示,按照申万二级行业分类(下同),截至11月23日的10个交易日中,采掘、有色金属、钢铁、化工和银行指数分别上涨了9.31%、7.82%、6.22%、5.23%和4.76%,位居所有行业涨幅前五。相比之下,前期积累了较大涨幅或估值较高的行业,包括电子、计算机和生物医药,则分别累计下跌了6.15%、4.86%和4.69%,位居行业跌幅前列。整个市场的风格表现出较为显著地偏向于顺周期板块。
业内人士指出,需求的增长叠加估值优势,是近期周期类行业表现强势的主要原因。川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳对《经济参考报》记者表示,类似煤炭、钢铁等低估值、顺周期板块,业绩优良同时今年以来涨幅较小,近期大宗商品价格普遍出现上涨,对利润形成提振作用。同时临近年底,资金风险偏好降低,低估值板块有望受益。以煤炭为例,这类低估值板块今年以来涨幅较小,同时三季度以来业绩明显改善,近期受供暖补库存影响,整体需求量较大。
Wind统计数据显示,从估值水平来看,目前上证A股和深证A股的市盈率分别为17.10倍和47.37倍(整体法计算),而周期类行业中,煤炭行业市盈率为11.85倍,石油化工行业市盈率为16.19倍,钢铁行业为14.77倍,运输设备行业为18.19倍,航运行业为14.29倍,整体估值水平相对较低。相比之下,半导体市盈率达到104.61倍,通信设备则达到了210.77倍。
前海开源基金首席经济学家杨德龙则对记者表示,临近年底,一些投资者开始布局2021年市场行情,业绩优良的蓝筹股无疑是资金配置的重点。今年前10个月市场主要关注的是消费板块,四季度一些其他的低估值板块、周期性板块也受到资金关注,出现了较好的表现。一些偏好低估值的投资者可能会配置低估值板块,博弈反弹机会,偏好长期业绩增长和品牌价值的投资者将选择消费股来进行配置,这都将会推高市场的重心实现突破。
业绩改善主导行业轮动
除了估值因素外,二季度以来中国经济的持续复苏以及在此基础上行业业绩的改善,是推动近期顺周期行业走强的重要因素。国家统计局数据显示,10月国民经济运行延续稳定恢复态势,全国规模以上工业增加值同比增长6.9%,全国服务业生产指数同比增长7.4%,社会消费品零售总额达38576亿元,同比增长4.3%;1至10月,全国固定资产投资(不含农户)同比增长1.8%,比1至9月加快1.0个百分点。
中金公司研究指出,业绩增长主导A股行业轮动。今年以来,高营收增长和高净利润增长的个股大幅跑赢市场,对应到行业维度,新经济板块在一季度和二季度的业绩增速大幅领先于老经济板块,也使得新经济板块的个股表现优异,但在三季度老经济板块的单季利润增速出现反超,石油石化、汽车、港口航运等行业业绩增长靠前,这也是周期股近期表现强势的主要原因之一。往后看,新经济消化估值压力后仍有配置价值,而老经济板块则在经济复苏进程中继续受益。
Wind统计数据显示,在煤炭行业,受益于煤价修复,行业上市公司第三季度实现净利润261亿元,环比增长16.9%;在钢铁行业,受到毛利改善以及产销规模扩张的影响,15家普钢企业三季度实现归母净利润同比增长60%,环比增长29%;在化工行业,受到下游需求复苏的提振,全行业三季度收入环比增长4.06%,归母净利润环比增长54.56%;在有色行业,第三季度行业上市公司整体归母净利为137.22亿元,同比增长45.08%,环比增长43.62%。陈雳指出,总体来看,钢铁、有色、煤炭今年的盈利状况还是非常不错的,四季度行情应该有一定的持续性。
天风证券同样指出,从今年第三季度开始,创业板业绩优势不再,市场风格从7月开始更加偏向以传统经济为代表的沪深300,向前看,沪深300到明年一季度可能出现明显的阶段性占优,这是支撑顺周期风格还能继续领先一个季度左右时间的重要因素。但从中长期看,新兴产业业绩更占优的趋势还远未结束。(记者吴黎华)
推荐阅读 相关文章
拟斥资5亿至10亿元 协鑫能科开启上市以来首度回购
12月28日晚间,协鑫能科公告称,公司拟使用自有资金通过集中竞价方式回购公司股份,拟用于股权激励、员工持股计划,或用于转换上市公司发行的可转...
证监会:切实维护资本市场平稳运行 深入推进股票发行注册制改革
深入推进股票发行注册制改革,突出把选择权交给市场这个本质,放管结合,提升资源配置效率。紧紧围绕制造业重点产业链、科技创新、民营企业等重点领域...
72岁神秘富婆的钞能力:定增“牛散”豪掷5000万投芯片,曾4个亿押注力量钻石
周雪钦是定增市场的神秘“牛散”,手握数十亿资金,在定增市场活跃超过十年。仅2022年,她就已经参与数十单定增项目,其中不乏赛力斯(60112...
再度踩雷信托 恒银科技1.7亿打水漂?
12月20日晚间,恒银科技发布公告称,公司于2021年7月13日购买国民信托有限公司的“国民信托·慧金87号集合资金信托计划”已于12月20...
2022股民众生相:十年老股民浮亏近百万,“小白”直言回本了就跑
据中国证券登记结算有限责任公司数据,2019年3月,我国证券市场投资者数量突破1.5亿人,至2022年2月25日,数量已突破2亿人关口。不过...
年内超80家上市公司被立案!多家涉及董事长
据不完全统计,自2022年初至2022年12月15日,A股市场共有82家上市公司相关方被证监会立案调查。其中11月份有23家,占比达28%。...
前三季度沪市主板257家次公司实施回购 已回购546亿元
2022年前三季度,沪市主板新增披露回购计划139家次,拟回购金额上限合计逾565亿元,合计257家次公司实施股份回购,已回购金额达546亿...
A股入摩“三步走”三周年:主题基金规模翻倍
自2019年11月8日,美国明晟公司(又称摩根士丹利资本国际公司,MorganStanleyCapitalInternational,以下简...
大摩再次看多中国股市 新目标价提升10%以上
摩根士丹利时隔近两年再次看多中国股市,该投行将中国市场从2021年1月以来一直持有的持平提升至增持,新目标价提升10%以上。将MSCI中国指...
大摩再度唱多中国股票:多项利好推动 预计跑赢全球股票
美东时间周四,摩根士丹利策略师再度唱多中国股票。摩根士丹利称,中国股市的表现将跑赢广大新兴市场,甚至跑赢全球同行,因为中国政府优化防疫政策的...