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福立旺机电IPO:综合毛利率高于同行业平均水平 存货跌价或影响业绩

2020年11月26日 11:48 来源:中华网财经
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中华网财经《IPO观察》栏目出品

近期,中国证监会发布福立旺精密机电(中国)股份有限公司(以下称为“福立旺机电”)沪市科创板申请过会消息,东吴证券为主承销商。企业及其承销商将分别与上海证券交易所协商确定发行日程。

公司股票自2016年12月22日起在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让,2019年8月13日起终止挂牌。

公司自成立以来一直专注于精密金属零部件的研发、制造和销售,主要为3C、汽车、电动工具等下游应用行业的客户提供精密金属零部件产品。

据福立旺机电招股书显示,本次拟发行不超过4335万股,募集资金5.434亿元,主要用于精密金属零部件智能制造中心项目、研发中心项目和补充流动资金。详情如下图:

福立旺机电IPO:综合毛利率高于同行业平均水平 存货跌价或影响业绩

据招股书披露,2017年-2019年,公司总资产增长一倍。公司三年共计分红6288万元。

福立旺机电IPO:综合毛利率高于同行业平均水平 存货跌价或影响业绩

公司实际控制人为许惠钧、洪水锦、许雅筑,其中许惠钧与洪水锦系夫妻关系,许雅筑系许惠钧与洪水锦之女。许惠钧、洪水锦、许雅筑分别持有WINWIN30%、60%、10%股权,并通过WINWIN合计间接持有公司64.14%的股份。

福立旺机电IPO:综合毛利率高于同行业平均水平 存货跌价或影响业绩

据招股书披露,公司营业收入由五条主线组成,其中3C类精密金属零部件收入逐年递增,2019年占总收入的50%。然而汽车类精密金属零部件收入下滑。

福立旺机电IPO:综合毛利率高于同行业平均水平 存货跌价或影响业绩

报告期内,公司的收入规模高于荣亿精密、米莫金属,低于科森科技、精研科技和瑞玛工业。公司掌握多种精密金属成型工艺,产品应用领域覆盖3C、汽车、电动工具等行业,收入规模相对较高。

2017年度~2019年度,公司综合毛利率高于科森科技、瑞玛工业和荣亿精密,与精研科技、米莫金属相当,总体高于同行业可比公司的平均水平,一定程度上体现了公司拥有较强的市场竞争力。

另外,从招股书显示来看,目前福立旺机电IPO存在这几大风险影响公司业绩:

一、经营方面,公司产品需求下滑的风险、3C类精密金属零部件业务对苹果公司存在一定依赖性的风险、核心技术或工艺泄密、核心技术人员流失风险、外协供应商管理风险。

二、财务方面,存货跌价风险、商誉减值风险、应收账款回收的风险、产能利用率下降及固定资产减值风险、汇率波动的风险、税收政策变更的风险。

(责任编辑:CF010)