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弘成立业IPO过会:业绩下滑、关联交易占比高

2020年12月31日 17:23 来源:中华网财经
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中华网财经12月31日讯 创业板上市委员会2020年第62次审议会议于2020年12月30日召开,审议结果显示,北京弘成立业科技股份有限公司(以下简称“弘成立业”)首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

根据招股书披露,弘成立业拟于深交所创业板上市,发行股数不超过7080万股,最终以中国证监会核准的发行规模为准,拟募集资金3.80亿元,其中,9000.00万元用于弘成科技下一代网络教育教学教务管理平台系统研发项目,2.00亿元用于弘成科技校外学习中心建设项目,6000.00万元用于弘成科技高校信息化管理系统研发项目,2989.00万元用于弘成科技教育大数据分析和智能自适应学习系统研发项目。

弘成立业IPO过会:业绩下滑、关联交易占比高

据了解,弘成立业是为国内高等院校开展网络高等学历教育提供技术平台开发及运营维护、校外学习中心服务等综合化服务。公司业务覆盖网络高等学历教育服务、校外学习中心服务、成教信息化、IT培训、企业培训等领域。公司自高等院校获得服务收入,收入具体金额受高等院校网络高等学历教育招生及收费规模等因素影响。

弘成立业控股股东为ChinaEdu,持有发行人52.6818%的股份;实际控制人为黄波和丁向东。黄涛为黄波之妹,为黄波的一致行动人。黄波通过South Lead持有间接控股股东ChinaEdu Holdings 44.22%的股权;丁向东通过New Value持有间接控股股东ChinaEdu Holdings 40.04%的股权;Jeremy Xinyuan Shere通过Trimark持有间接控股股东ChinaEdu Holdings 12.48%的股权,黄涛是Jeremy Xinyuan Shere的母亲及监护人,且是黄波的一致行动人。因此,黄波、丁向东共同控制ChinaEdu Holdings 96.74%的股权。ChinaEdu Holdings持有ChinaEdu 100.00%的股权。黄波、丁向东为美国国籍。

业绩大幅下滑

弘成立业资产总额和净利润逐年增加,2017年度资产总额为131,674.45万元,2018年度资产总额为144,881.88万元,2019年资产总额为146,381.92万元。

2017年、2018年、2019年,公司营业收入分别为55,016.59万元、61,714.84万元、59,958.22万元;归属于母公司股东的净利润分别为7,432.80万元、10,232.16万元、9,213.34万元。2019年发行人营业收入和净利润分别同比下降2.85%、9.96%。2020年1-3月公司实现营业收入和归属于母公司所有者的净利润分别为11,755.88万元、1,430.60万元,同比分别下降17.26%、10.64%。

研发方面来看,2017-2019年,研发费用分别为1880万元、2030万元、3070万元,分别占营业收入的比例为14.40%、13.84%、16.01%。

公司未来业绩受宏观经济环境、行业政策及发展趋势、自主创新能力、产品或服务质量、新冠病毒疫情、与主要客户合作情况等多种因素影响。如果上述因素出现重大不利变化,而公司自身不能及时调整以应对相关变化,公司经营业绩存在波动甚至大幅下滑的风险。

另外,截至2016年末、2017年末和2018年末,弘成立业应收帐款金额分别为18898.15万元、18899.66万元和23868.8万元,占当期营收入比重分别为42.69%、34.35%和38.68%。报告期各期末公司应收帐款金额较高,未来随着公司业务规模的扩大,如果应收账款余额仍保持较高水平,将给公司带来一定的风险。一方面,较高应收帐款余额将占用公司的营运资金,减少了公司经营活动产生的现金流量,降低了资金使用效率;另一方面,一旦初心啊营收账款回收周期延长甚至发生坏账的情况,将会给公司业绩和生产经营造成一定的影响。

关联交易占比较高

根据招股书披露,弘成立业2017年、2018年及2019年销售商品、提供劳务的关联交易占营业收入的比例分别为63.81%、60.09%及57.03%。上述关联交易主要是为控股子公司的少数股东即部分高等院校,开展网络高等学历教育提供服务。剔除公司与上述合作高等院校之间的交易,公司2017年、2018年及2019年销售产品、提供劳务的关联交易占营业收入的比重分别为0.12%、0.11%和0.11%。

弘成立业表示,公司不存在对单一关联方重大依赖的情形,不存在对实际控制人及其控制的其他企业重大依赖的情形。公司在报告期内关联交易定价合理、公允,不存在损害公司及其他股东利益的情形,公司也采取了一系列减少关联交易的措施,并制定了相关的关联交易管理制度,以确保公司关联交易的合理性和公允性;但未来如果发生关联交易不履行相应的程序或定价不公允情况,将对公司的治理结构和经营业绩产生不利。

另外,弘成立业业务客户相对集中,根据公告显示,主要客户为重庆大学、中国人民大学、北京语言大学、东北财经大学、中国农业大学等为代表的国内高等院校。报告期内各年度,公司对上述客户的营业收入合计占当年公司主营业务收入的比例均超过50%;由于上述客户销售金额所占比重较高,公司业务对前述高等院校客户有一定的依赖性。尽管公司与前述高等院校客户保持着长期稳定的合作关系,但如果发生主要客户停止合作、停止招生或缩减网络高等学历教育招生规模等情形可能对公司收入和利润产生重大不利影响。

(责任编辑:CF008)