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本立科技IPO过会:部分产品利润不可持续,市场前景可观

2021年01月07日 17:52 来源:中华网财经
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中华网财经1月7日讯 创业板上市委员会2021年第1次审议会议于2021年1月6日召开,审议结果显示,浙江本立科技股份有限公司(以下简称“本立科技”)首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

根据招股书显示,本立科技本次拟公开发行股票的数量为不超过1768万股,且本次公开发行股票数量不低于发行后总股本的25%(最终以中国证监会核准的数量为准)。本次公开发行股票预计全部采用公开发行新股方式,不涉及公司股东公开发售股份事项。本立科技拟募集资金4.76亿元,其中,1.43亿元用于基于一氧化碳羰基化反应技术平台的N,N-二甲氨基丙烯酸乙酯扩产及DDTA、EETA建设项目;1.45亿元用于基于四氯化碳傅克反应技术平台的2,4-二氯-5-氟苯甲酰氯扩产及TBBC、TMBC建设项目;1.38亿元用于研发中心建设项目;5000万元用于补充营运资金。

本立科技IPO过会:部分产品利润不可持续,市场前景可观

资料显示,本立科技主营业务为医药中间体、农药中间体、新材料中间体的研发、生产和销售。从股权结构来看,本立科技实控人为吴政杰和刘翠容,两人为夫妻关系。其中,吴政杰直接持有本立科技32.24%的股份,为公司控股股东。同时配偶刘翠容担任少思投资的普通合伙人和执行事务合伙人,持有少思投资份额比例为0.33%,少思投资持有本立科技9.91%的股权,刘翠容拥有本立科技9.91%的投票权。因此本立科技实际控制人为吴政杰和刘翠容。

资料显示,吴政杰1997年8月至2006年12月期间任职于京新药业,离职时任京新药业全资子公司上虞京新的总经理。

而京新药业在报告期内均为本立科技第二大客户,相关的销售金额分别为1.08亿元、1.01亿元、1.13亿元、4427.65万元,占比分别为31.95%、23.1%、20.29%、14.7%。

二聚物利润不可持续

业绩方面,2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月,公司营业收入分别为3.37亿元、4.38亿元、5.59亿元、4.56亿元。其中2020年是前三个季度,公司较上年同期增长11.14%,归属于公司母公司股东的净利润为6,635.89万元,较上年同期增长48.40%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为6,509.47万元,同比增长51.23%。

另外,经初步测算,公司预计2020年营业收入区间为61,000万元至64,000万元,同比上升9.07%至14.43%,净利润区间为8,710万元至9,300万元,同比上升19.11%至27.18%,扣除非经常性损益后的净利润区间为8,510万元至9,100万元,同比上升28.8%至37.73%。从上述业绩指标来看,公司经营情况良好,各项指标稳定增长。

但是,公司1201产品生产过程中产生的二聚物,对2019年度净利润贡献约为1,757.79万元,占2019年度发行人归属于母公司股东的净利润比例为24.04%。截至2019年12月31日,以前年度结存的二聚物尚余660.826吨,2020年1-6月共耗用存量二聚物301.50吨,月均耗用50.25吨,相应增加净利润约为1,058.48万元,占2020年1-6月发行人归属于母公司股东的净利润的比例为26.59%。后续按月均耗用50.25吨测算,预计2020年度耗用603吨,至2021年2月将全部耗用完毕。以前年度存量二聚物的耗用预计对2020年度净利润贡献约为2,116.97万元。随着以前年度存量二聚物耗用完毕,相关利润贡献将不可持续。

子公司借款担保和受托转贷疑利益输送

2016年4月,吴政杰、陈建军、同丰医药分别与中国光大银行股份有限公司台州临海支行签订《保证合同》,为公司在中国光大银行股份有限公司台州临海支行签订的编号为2016016GD5002的《固定资产暨项目融资借款合同》提供保证担保。

2018年4月,吴政杰、陈建军、同丰医药分别与宁波银行台州分行签订编号为08801KB20188000、08800KB20188080、08800KB20188079号,有效期自2018年4月4日至2021年4月4日的额度为3,000万元的最高额保证合同,为宁波银行台州分行依所签订的一系列授信业务合同与公司形成的债权提供保证担保。

2019年12月,陈建军、同丰医药已终止上述担保。同丰医药在2018年还存在向本立科技受托转贷的行为。

对此业内人士认为,子公司同丰医药屡次为本立科技提供借款担保和受托转贷,其中可能存在利益输送的情况。

市场前景可观

21世纪以来,全球医药中间体生产重心逐渐向中国、印度等转移。根据2018年12月国金证券研究所发布的《中间体行业深度:从产业链转移及竞争力优势角度研判中间体行业发展趋势》研究报告显示,我国医药中间体产量在2000年至2015年间从2.5万吨增长至68万吨,已经发展成为我国精细化工行业最主要的细分市场之一。

本立科技IPO过会:部分产品利润不可持续,市场前景可观

根据CredenceReaserch的统计数据显示,2018年全球医药中间体市场规模为259.65亿美元,未来将以4%的复合增长率增长,预计2027年达到368.91亿美元。全球医药中间体市场发展将带动我国医药中间体行业市场规模持续增长。

除医药中间体的应用外,本立科技还将801产品的应用拓展到农药中间体领域,并利用三大技术平台,成功研发部分农药中间体和新材料中间体的新生产工艺,替代和改造传统生产工艺,开始进入农药杀菌剂、杀虫剂、除草剂以及新材料的光引发剂、医药头孢等领域,产品和技术应用领域逐渐扩大。

(责任编辑:CF008)