迅捷兴IPO过会：2020前三季净利增近50% 遭问询后承认存在会计差错

中华网财经讯，1月13日，科创板上市委2021年第4次审议会议结果显示，深圳市迅捷兴科技股份有限公司（以下简称“迅捷兴”）首发获通过。迅捷兴本次拟公开发行不超过3,339万股，募资4.5亿元，保荐机构为民生证券。

资料显示，迅捷兴主要从事微波介质陶瓷元器件的研发、生产和销售，产品包括介质波导滤波器、TEM介质滤波器、介质谐振器、介质天线等多种元器件，主要用于射频信号的接收、发送和处理，在移动通信、雷达和射频电路、卫星通讯导航与定位、航空航天与国防科工等领域得到广泛应用。

截至本招股说明书签署日，马卓先生直接持有公司51.57%的股权，并担任吉顺发和莘兴投资普通合伙人，为公司的控股股东及实际控制人。上会稿显示，马卓毕业于长春理工大学，大专学历，曾在上市公司兴森科技担任了三年的销售经理；2005年8月至今任职于公司，现任迅捷兴董事长兼总经理。

迅捷兴本次拟公开发行不超过3,339万股，且本次发行完成后公开发行股数占发行后总股数的比例不低于25%。本次发行公司原股东不公开发售股份。IPO保荐机构为民生证券，发行人会计师为天职国际，律师为广东信达。

迅捷兴此次拟募资4.5亿元，用于年产30万平方米高多层板及18万平方米HDI板项目和补充流动资金。

前三季净利润增长近50%

2017年-2019年和2020年1-6月，公司营业收入分别为2.72亿元、3.76亿元、3.88亿元和1.99亿元，净利润分别为1076.16万元、3,239.69万元、3,524.43万元和2,345.09万元。

报告期内，迅捷兴在净利润持续增长的情况下，公司经营活动产生的现金流净额分别为-2,800.57万元、2,399.64万元、-3,21.12万元、3,268.23万元，与同期净利润金额相差较大，而且2017年和2019年均为负值，变化趋势也与净利润极度不匹配。

截至2020年9月30日，公司资产总额为53,576.97万元，所有者权益为36,429.52万元；2020年1-9月公司营业利润、利润总额、归属于母公司所有者的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期分别增长48.97%、51.70%、49.92%和42.31%，主要系公司当期毛利增加843.37万元、其他收益增加160.13万元及期间费用降低综合所致；2020年1-9月公司经营活动产生的现金流量净额为3,617.70万元，较上年同期大幅增长，主要系公司当期销售商品的回款情况较上年同期改善所致。

公司预计2020年1-12月销售收入为42,000万元至46,000万元，增长率为8.22%至18.53%；公司预计2020年1-12月净利润为4,500万元至5,500万元，增长率为27.68%至56.05%；公司预计2020年1-12月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4,000万元至5,000万元，增长率为17.19%至46.49%。

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为9,840.77万元、9,146.86万元、11,715.59万元、14,758.93万元，公司应收票据账面价值分别3,231.84万元、5,095.17万元、2,978.45万元、3,644.81万元，应收账款和应收票据合计占各期流动资产的比例分别为61.70%、57.19%、59.98%、61.78%。

报告期各期末，公司存货账面价值分别为4,142.12万元、2,889.70万元、2,739.33万元和3,788.32万元，占流动资产的比例分别为19.55%、11.60%、11.18%和12.72%。随着公司业务规模的不断扩大，报告期各期末，公司的存货账面价值相应增加，未来仍有可能继续增加。随着市场价格的波动，公司存在发生存货跌价损失的风险。

超9成员工学历为大专及以下

截至2020年6月末，公司共有员工1112人，其中研发及技术人员有320人，在总人数中占比28.78%；而在员工学历上，本科及以上学历的有87人，占比最少；大专及中专学历有300人，高中及以下的达到725人。

换言之，在这家拥有千人的企业中，92.18%的员工学历为大专及以下；此外，研发及技术人员中，大部分人的学历还未到本科。

报告期内，迅捷兴的研发投入为1971.91万元、2802.29万元、2922.72万元、1248.53万元，逐年递增，分别占当期营业收入比例的7.26%、7.45%、7.53%、6.27%，前三年占比也在提高。

上会稿还披露，公司及子公司目前已取得专利191项，其中发明专利16项，实用新型专利175项；但另一边，公司自2017年8月后便一直未取得新的发明专利。对此，迅捷兴表示主要系发明专利审核周期较长，公司及子公司于2017年8月后申请的发明专利均尚未取得授权所致。

遭问询后承认存在会计差错

截至目前，上交所已对迅捷兴进行了两轮问询。在两轮问询中，公司应收账款和应收票据相关问题以及社保、公积金违规缴纳等问题成为上交所关注的焦点，遭到多次问询。

据信披文件显示，报告期各期末，迅捷兴商业承兑汇票金额分别为25.01万元、166.94万元、1897.39万元和3023.74万元，减值准备金额分别为1.25万元、8.35万元、93.97万元和151.19万元。商业承兑汇票金额大幅升的主要原因为2019年以来客户大华股份采用商业承兑汇票进行结算，且中国电子科技集团公司第五十五研究所支付的商业承兑汇票余额较大。

在首轮问询的问题17以及第二轮问询的问题8中，上交所均对迅捷兴2019年前五大客户大华股份和中国电子科技集团第五十五研究所的应收票据问题予以问询，要求发行人回答相关商业承兑汇票余额、相应的减值准备及账龄情况，是否存在其他商业承兑汇票，减值准备计提是否充分。在迅捷兴对承兑汇票进行全面自查后，发现存在与票据终止确认相关的会计差错，随后予以更正。

首先，公司存在与票据终止确认相关的差错。差错更正前，公司对所有已背书转让或贴现的银行承兑汇票和商业承兑汇票均终止确认。出于谨慎考虑，公司现依据《企业会计准则第23号—金融资产转移》的规定，并参考《上市公司执行企业会计准则案例解析（2019）》，对承兑人的信用等级进行划分。

在票据背书转让或贴现时，公司将信用等级较高的15家银行承兑的汇票进行终止确认，将信用等级一般的银行承兑的汇票和商业承兑汇票继续确认。按照上述原则，公司将各期末原已终止确认的未到期信用等级一般的银行承兑的汇票和商业承兑汇票进行转回，并确认对应的其他流动负债。

迅捷兴在票据重分类方面也存在差错。根据企业会计准则及应用指南等相关规定，公司对银行承兑汇票进行重新分类，对于信用级别较高的银行承兑汇票，分类为“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”，将其余额在资产负债表中列报为“应收款项融资”；对于持有的信用等级一般的银行承兑汇票分类为“以摊余成本计量的金融资产”，将其余额在资产负债表中列报为“应收票据”。按照上述原则，公司将各期末信用等级一般的银行承兑汇票余额由应收款项融资重分类至应收票据。

此外，迅捷兴对与应收商业承兑汇票账龄连续计算相关的差错进行了更正。为准确反映期末应收商业承兑汇票余额的账龄情况，针对期末未终止确认的商业承兑汇票，公司结合对应客户的应收账款持续计算账龄，并根据更正后的账龄补充计提坏账准备，同时调整对应的递延所得税资产。

上市委现场问询问题

1、请发行人代表结合发行人现有HDI板产能规模、样板业务行业空间及自身客户储备情况，说明HDI样板业务扩产的合理性。请保荐代表人发表明确意见。

2、请发行人代表结合行业可比公司现状：（1）说明PCB制造商将业务定位于样板、小批量板业务与大批量板业务同时发展的公司是否为普遍现象；（2）说明样板、小批量板业务与大批量板业务竞争的要素是否相同；（3）结合自身情况，说明大批量板业务规划的竞争力情况。请保荐代表人发表明确意见。

3、请发行人代表说明：（1）报告期内废料废液销售收入金额较高的形成原因，并说明报告期废液料液销售具体品种、数量、单价以及废料占当期投料的比例；（2）报告期内废料废液销售是否完整，废料废液销售相关内控制度建设及执行情况；（3）废料废液销售未核算成本的主要原因，相关的会计核算是否符合《企业会计准则》的规定。请保荐代表人发表明确意见。