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王力安防IPO获批文:毛利率呈下滑趋势 总资产17亿流动负债超10亿

2021年01月24日 17:27 来源:中华网财经
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中华网财经讯,1月22日,证监会披露称,按法定程序核准了王力安防科技股份有限公司(以下简称“王力安防”)的首发申请。王力安防及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。王力安防拟于沪市主板上市,公开发行股票不超过6700.00万股,募集资金7.00亿元,保荐机构为海通证券。

王力安防IPO获批文:毛利率呈下滑趋势 总资产17亿流动负债超10亿

资料显示,王力安防的主营业务为安全门等门类产品以及机械锁和智能锁等锁具产品的研发设计、生产和销售。该公司以锁具研发为核心,以成熟的安全门研发、生产体系为支撑,向市场提供优质的门、锁产品,是集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的门、锁业企业。

王力集团持有王力安防1.94亿股股份,持股比例为52.50%,为王力安防的控股股东。报告期期初,王跃斌、陈晓君和王琛共同直接持有和间接持有控制王力有限100%的股权,截至报告末期,王跃斌、陈晓君、王琛共同直接持有和间接控制王力安防3.47亿股股份,占王力安防股份总数的94%。因此,王跃斌、陈晓君、王琛为王力安防的共同实际控制人。王跃斌、陈晓君系夫妻关系,王琛系王跃斌与陈晓君之女。

王力安防本次拟在上交所主板公开发行股票不超过6700.00万股,不低于发行后总股本的10%,公司股东不公开发售股份。保荐机构为海通证券股份有限公司,审计机构为天健会计师事务所(特殊普通合伙),发行人律师为国浩律师(杭州)事务所,评估机构为坤元资产评估有限公司。

王力安防拟募集资金7.00亿元,其中6.20亿元用于新增年产36万套物联网智能家居生产基地建设项目;8000.00万元用于补充流动资金。

王力安防IPO获批文:毛利率呈下滑趋势 总资产17亿流动负债超10亿

年营收超17亿元,毛利率呈下滑趋势

2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,王力安防实现营业收入分别为14.50亿元、17.15亿元、17.27亿元和7.85亿元;实现净利润分别为1.41亿元、2.05亿元、1.48亿元和6239.09万元。

2017年和2018年,王力安防营业收入同比增幅分别为18.24%和0.72%;净利润同比增幅分别为45.24%和-27.65%;归属于母公司股东的净利润同比增幅分别为47.78%和-27.19%。

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2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,王力安防综合毛利率分别为37.61%、32.92%、28.45%和28.06%,主营业务毛利率分别为37.87%、33.14%、28.82%和28.58%。两年半时间内,该公司综合毛利率下滑9.55个百分点,主营业务毛利率下滑9.29个百分点。

钢质安全门收入作为该公司主营业务收入最大来源,占主营业务收入的比例分别为87.84%、84.24%、80.23%和78.62%,其销售毛利率水平与主营业务毛利率水平变动趋势基本一致,钢质安全门毛利率分别为39.62%、33.73%、28.86%和29.24%。钢质安全门毛利率两年半下滑10.38个百分点。

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应收账款逐年上升,周转率不及同行业均值

2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,王力安防应收票据账面价值分别为683.89万元、1624.63万元、4039.01万元和4636.09万元。

2016年末、2017年末、2018年末和2019年1-6月末,王力安防应收账款账面余额分别为4.05亿元、5.33亿元、5.90亿元和5.86亿元;坏账准备分别为3490.64万元、5477.60万元、7073.21万元和9003.86万元,坏账准备整体计提比例分别为8.61%、10.27%、11.99%和15.36%;应收账款账面价值分别为3.70亿元、4.79亿元、5.19亿元和4.96亿元,占流动资产比重分别为33.82%、39.83%、41.90%和48.04%,占当期营业收入的比重分别为25.54%、27.91%、30.07%和31.62%(年化)。

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按应收账款账龄来看,王力安防过去三年及一期账龄1年以内的应收账款占比分别为71.79%、63.00%、60.94%和52.00%。

过去三年及一期,王力安防应收账款周转率各期均不及同行业上市公司平均值。2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,王力安防应收账款周转率分别为4.55次、4.04次、3.46次和1.55次;同行业可比上市公司应收账款周转率平均值分别为10.53次、8.22次、6.47次和2.12次。

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重销售轻研发,销售费用率比同行高逾3%

2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,王力安防研发费用分别为2514.96万元、5241.23万元、3604.48万元和1346.21万元,占营业收入的比例分别为1.73%、3.06%、2.09%和1.72%。

数据显示,2019年上半年,王力安防销售费用率较同行业平均值高逾3个百分点。

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2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,王力安防销售费用分别为1.76亿元、1.87亿元、2.03亿元和8801.27万元,占营业收入的比例分别为12.11%、10.89%、11.73%和11.22%;同行业上市公司销售费用率平均值分别为7.64%、8.43%、7.95%和7.98%。

2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,王力安防研发费用分别为2514.96万元、5241.23万元、3604.48万元和1346.21万元,占营业收入的比例分别为1.73%、3.06%、2.09%和1.72%。

总资产17亿元,流动负债超10亿元

2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,王力安防总资产分别为15.56亿元、18.68亿元、19.64亿元和17.78亿元,总负债分别为9.60亿元、10.68亿元、11.28亿元和10.67亿元。

其中,过去三年及一期,该公司流动资产分别为10.95亿元、12.02亿元、12.40亿元和10.33亿元,非流动资产分别为4.61亿元、6.66亿元、7.24亿元和7.45亿元;流动负债分别为9.58亿元、10.64亿元、11.13亿元和10.53亿元,非流动负债分别为275.20万元、422.07万元、1444.92万元和1342.66万元。

王力安防IPO获批文:毛利率呈下滑趋势 总资产17亿流动负债超10亿

2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,该公司货币资金余额分别为2.78亿元、1.27亿元、2.41亿元和1.25亿元。

2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,王力安防流动比率分别为1.14、1.13、1.11和0.98;速动比率分别为0.88、0.88、0.88和0.73;资产负债率分别为61.72%、57.18%、57.41%和60.00%。

同期,同行业可比上市公司流动比率平均值分别为1.27、1.62、1.78和1.73;速动比率平均值分别为0.78、1.17、1.29和1.18;资产负债率平均值分别为57.27%、52.67%、50.67%和49.91%。

3.68亿元分红流进实控人家族,部分大客户为关联方

2016年6月、2017年6月和2019年5月,王力安防共分红3次,累计分红金额为3.75亿元。以此计算,该公司实际控制人一家三口分得3.53亿元,王斌革和王斌坚共分得1500.80万元,即3.68亿元分红流进王氏家族的“钱包”。

同时,作为一个家族化程度较深的企业,王力安防此前的部分大客户为实控人的关联方。

2016年,王力安防第一大客户湖南康康门业科技有限公司,是王跃斌之兄弟王斌革的配偶李爱苏的兄弟李丁奎控制的公司;当年第二大客户陕西倬腾安防产品科技有限公司为王跃斌表弟吕宁及其配偶控制的公司。2016年之后,这两家公司没有再出现在王力安防的前五大客户名单中。

而2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,王力安防各期均存在经常性关联交易。其中,该公司关联采购商品、接受劳务的金额分别为1183.89万元、931.37万元、4658.56万元和278.12万元,占营业成本的比重分别为1.31%、0.81%、3.77%和0.49%;关联销售金额分别为1207.55万元、1140.49万元、1141.50万元和286.63万元,占营业收入的比重分别为0.83%、0.67%、0.66%和0.37%。

王力安防还存在关联租赁。2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,王力安防向万泓集团、能诚集团和王力机械3家关联方租赁办公楼及厂房等,累计租赁金额分别为1974.04万元、2570.20万元、2786.61万元和1393.32万元。

内控存问题,涉及法律诉讼52起

另据了解,王力安防全资子公司浙江王力门业有限公司2016年存在一起安全生产事故,造成一名员工死亡。

2016年7月21日,王力门业非标门厂员工周金阶,在压纹机工作中,将身体部位进入机械受限空间而发生机械伤害事故,经送医院抢救无效死亡。

2016年7月23日,经武义县桐琴镇劳动保障管理所调解,王力门业与死者家属自愿协商解决,双方签订《调解协议》。协议约定:王力门业支付死者家属一次性意外死亡补助金、丧葬补助金等一切相关赔偿,合计68万元;死者家属自愿放弃其他赔偿权利。王力门业已于2016年7月付清全部赔偿。

王力门业因未落实好安全生产管理职责,安全管理不到位,教育和督促从业人员严格执行本单位的安全生产规章制度和安全操作规程不到位,违反了《中华人民共和国安全生产法》的相关规定,武义县安监局对王力门业做出21万元的行政处罚。王力门业总经理何高军未履行好安全生产职责,督促、检查本单位的生产安全工作不到位,违反了《中华人民共和国安全生产法》的相关规定,武义县安监局对其做出3.22万元的行政处罚。

根据招股说明书,上述安全生产事故发生后,王力门业非标门厂停产整顿,采取措施强化员工安全生产教育培训和专业技能培训的力度,使得员工熟悉相关安全生产规章制度和安全操作规程,掌握本岗位的安全操作技能,未经安全生产教育和培训合格的从业人员,不得上岗作业。经安监局验收合格后,王力门业恢复生产。

实际上,该公司内控上的问题远不止于此。

公开信息显示,王力安防在2014年4月以来累计涉及,52起法律诉讼,其中2020年以来,该公司已涉及9起法律诉讼。

不止王力安防,其股东和控股子公司亦陷入法律诉讼纠纷。如,王力安防控股股东王力集团曾因提供劳务者受害责任纠纷而被他人或公司起诉;股东浙江王力电动车业有限公司曾因买卖合同纠纷而被他人或公司起诉;全资子公司浙江王力门业有限公司曾因买卖合同纠纷而起诉他人或公司;股东尚融(宁波)投资中心(有限合伙)曾因股权转让纠纷而被他人或公司起诉。

此外,2015年3月26日,贵阳市云岩区人民法院对王力安防前身王力安防产品有限公司立案,王力安防产品有限公司为与徐州凯驰汽车贸易有限公司保证合同纠纷的被执行人。

王力安防子公司还曾出现经营异常情况。2015年10月16日,王力安防全资子公司四川王力安防产品有限公司曾因企业公示信息弄虚作假而被蓬溪县工商管理和质量监督局列入企业经营异常名录。后于2015年11月2日移出企业经营异常名录。

(责任编辑:CF001)