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财达证券IPO终于获批:股质踩雷较多,大幅信用减值

2021年03月28日 00:21 来源:财联社
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财联社(上海,记者王可)讯,3月36日晚,财达证券IPO申请获得证监会核准,历时近五年的上市之路即将完成,成为A股第45家上市券商。

财达证券保荐机构为中信建投证券,发行前公司总股本27.4亿股,本次拟发行股份不超过5亿股,且全部为公开发行新股。财达证券成立于2002年4月,注册资本27.45亿元,总部位于石家庄市。2017年至2020年的证监会券商分类评级中,财达证券评级均为BBB级。

根据最新财务数据和招股书,财达证券未来发展或面临两方面的隐忧。

一是公司业绩依赖经纪业务和河北省内。从业务比重来看,财达证券经纪业务占比达37.59%,投行业务占比11%、资管业务占比1.95%。作为一家总部设在河北省券商,公司82.30%的证券营业部集中在河北省。未来如果河北区域内证券经纪业务竞争进一步加剧或外省的营业网点拓展及经营情况不及预期,将给公司证券经纪业务带来不利影响。

二是公司股质踩雷较多,大幅信用减值。财达证券2020年上半年净利润仅为往年同期的54%,近乎腰斩。对此,公司表示,造成公司业绩与行业形成反差的重要原因是公司股质业务踩雷较多,2020年受疫情影响出现违约,计提信用减值损失金额较高导致利润大降。

近年来市场活跃,越来越多的非上市券商选择IPO融资扩大资本实力,根据财联社记者不完全统计,目前有11家正处于或已完成上市辅导的券商正排队A股IPO,其中包括华宝证券、信达证券、首创证券、万联证券、东莞证券、国开证券、国融证券、华龙证券、恒泰证券、渤海证券、德邦证券。

财达证券IPO申请获得证监会核准

3月26日晚,据“证监会发布”消息,证监会按法定程序核准了财达证券的首发申请。财达证券及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。

财达证券IPO终于获批:股质踩雷较多,大幅信用减值

据悉,财达证券保荐机构为中信建投证券,发行前公司总股本27.4亿股,本次拟发行股份不超过5亿股,且全部为公开发行新股。

证监会官网信息显示,财达证券2016年9月即开启上市辅导;2019年12月财达证券进行上市预披露;2020年12月24日,财达证券上市申请获得证监会发审委审核通过。从2016年9月开启上市辅导,到如今拿到证监会批文即将上市,财政证券IPO之路已经历经4年半之久。

资料显示,财达证券成立于2002年4月,注册资本27.45亿元,总部位于石家庄市。2017年至2020年的证监会券商分类评级中,财达证券评级均为BBB级。

收入来源依赖经纪业务和河北省

根据公司半年报数据,2020年上半年,财达证券实现营收10.56亿元,同比增长7.63%,净利润2.09亿元,同比下降46%,扣非净利润2.18亿元,同比下降43.98%。2015年至2018年,财达证券净利润不断下滑,从2015年的20.49亿元下滑至2018年不足一亿元;2019年;财达证券净利润实现同比增7倍至6.09亿元,

财达证券IPO终于获批:股质踩雷较多,大幅信用减值

(财达证券2015-2019年净利润)

从业务比重来看,财达证券2020年上半年经纪业务收入占比达37.59%,自营业务收入占比为21.39%,两项业务收入合计超50%。此外,信用业务收入占比14.76%、投行业务占比11%、资管业务占比1.95%、期货业务占比7.85%。

作为一家总部设在河北省的券商,公司证券营业部也主要集中在河北省。截至2020年6月30日,财达证券在河北省拥有93家证券营业部,占证券营业部总数的82.30%。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月,公司来源于河北省内营业网点的证券经纪业务手续费及佣金净收入占比分别为90.20%、90.55%、90.37%和90.60%,保持较高比重。未来如果河北区域内证券经纪业务竞争进一步加剧或外省的营业网点拓展及经营情况不及预期,将给公司证券经纪业务带来不利影响。

根据2019年证券公司经营业绩排名,财达证券总资产86.58亿元,排名第56。营业收入16.08亿元,排名第50;净利润6.09亿元,排名38;信息技术投入0.99亿元,排在第56位;证券经纪业务收入5.35亿元,排名39;投行业务收入2.53亿元,位列49位,全部位列行业中游水平。

股质踩雷较多,大幅信用减值

数据显示,2020年上半年财达证券基本面恶化显著。根据招股说明书,财达证券2020年上半年净利润仅为往年同期的54%,近乎腰斩。对此,公司表示,造成公司业绩与行业形成反差的重要原因是公司股质业务踩雷较多,2020年受疫情影响出现违约,计提信用减值损失金额较高导致利润大降。

财达证券IPO终于获批:股质踩雷较多,大幅信用减值

2020年火爆的市场行情下,财达证券为何净利暴跌?上半年公司股权质押踩雷或许是导致业绩暴跌的主因。具体来看,2020年上半年财达证券涉及股权质押违规的公司有7起,分别是山东英达、科迪食品、商赢环球、宏达股份、珈伟新能等,其中斯太尔、巴士在线踩雷尤为严重。

招股书显示,截至2020年6月30日,斯太尔大股东英达钢构本息合计金额16854.25万元,但英达钢构质押于公司的*ST斯太市值为4086.60万元,公司因此计提减值准备13584.97万元。财达证券应收巴士在线股东周某某股票质押式回购交易本息合计金额22796.15万元,但周某某质押于公司的ST巴士市值仅为6294.06万元,公司已计提减值准备17382.85万元。

值得关注的是,斯太尔曾因财务造假及虚假陈述等重大违法行为遭到处罚,现已被暂停上市。据证监会开具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》,斯太尔触及终止上市条款。同样,巴士在线也因虚假陈述遭到证监会立案调查,科迪乳业因涉嫌违法违规被立案调查。

踩雷情况严峻,在一定程度上反应出财达证券风险控制存问题,个股“排雷”能力尚待提高。公开资料显示,斯太尔、巴士在线、科迪乳业都已经被ST。在2019年和2020年上半年火热的行情下,上述三家公司股价跌跌不休。财达证券踩雷的上述多家公司股价下跌是由于标的自身法违规等因素造成,并不是由行情所致。

财达证券表示,因受益股票市场成交量较上年同期增加较大,同时2020年公司个别股票质押客户自身原因并叠加新冠疫情影响出现违约,信用担保物价值下跌,公司预期损失上升,造成2020年信用减值损失金额较大,对公司业绩水平造成不利影响。

(责任编辑:CF001)

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