容知日新科创板IPO过会：近四成利润依赖税收优惠 主要产品售价下滑

中华网财经讯，4月12日，科创板上市委召开2021年第24次审议会议。审议结果显示，安徽容知日新科技股份有限公司（以下简称“容知日新”）首发获通过。容知日新本次拟公开发行不超过1,372万股股份，募集资金5.32亿元，保荐机构为国元证券。

资料显示，容知日新专注于工业互联网领域，致力于成为一家专业的工业设备智能运维整体解决方案提供商，主要产品为工业设备状态监测与故障诊断系统，已广泛应用于风电、石化、冶金等多个行业。容知日新成立于2007年，是中国设备管理协会下设的装备智能服务中心。多年来，公司一直致力于利用无线传感器网络和大数据技术为工业企业提供装备智能服务解决方案。公司紧跟“中国制造2025”脚步，为石油和化工等工业装备提供在线监测和智能诊断，帮助企业完成设备生命周期管理，成为监测、诊断领域中领先的工业互联网企业，智能服务领域的市场先行者。

截至本招股说明书签署日，容知日新控股股东为聂卫华先生，其持有公司10,062,620股股份，占公司股本总额的24.46%。公司实际控制人为聂卫华和贾维银先生，两人于2016年7月22日签订《一致行动人协议》。聂卫华、贾维银合计直接持有公司15,045,756股股份，占发行人总股本的36.57%，聂卫华通过安徽科容间接控制公15.51%的股份，两人合计控制公司52.08%的股份。

容知日新本次发行前公司总股本为41,145,491股，本次拟公开发行不超过1,372万股股份，占本次发行后总股本的25.01%。IPO保荐机构为国元证券，发行人会计师为容诚，律师为康达。

容知日新拟募集资金5.32亿元，其中2.54亿元用于设备智能检测系统产业化项目，1.67亿元用于数据中心建设项目，1.12亿元用于研发中心建设项目。

业绩稳步增长，近四成利润依赖税收优惠

招股书显示，2018年至2020年，容知日新分别实现营业收入1.13亿元、1.80亿元和2.64亿元，同期对应的归属于母公司所有者的净利润分别是1597.90万元、3984.44万元和7441.56万元。而此前该公司曾披露其2017年营收是1亿元、归属于母公司所有者的净利润是1514.03万元。容知日新2018年至2020年的营业收入同比增幅分别是12.63%、59.23%、46.44%；同期对应的归属于母公司所有者净利润同比增幅分别是5.54%、149.35%、86.77%。

风电行业是容知日新最大收入来源，2018年至2020年，该公式来自风电行业收入分别为7021.06万元、9081.00万元和12612.26万元，占主营收入比重分别为62.81%、51.10%、48.62%。

值得注意的是，容知日新受到的税收优惠力度较大，对净利润的产生较大影响。招股书显示,2018年至2020年，该公司享受的税收优惠合计金额分别为1193.54万元、2428.49万元和2927.36万元，占利润总额的比例分别为71.48%、54.36%和34.43%，并占其归属于母公司所有者的净利润比例分别为74.69%、60.95%、39.34%。

容知日新表示，税收优惠在政策有效期内具有可持续性，倘若国家上述税收政策发生调整或该公司不再符合高新技术企业认定标准，或将一定程度上影响公司的权益及经营现金流。

主要产品售价呈波动下滑趋势，毛利率面临下降风险

招股书显示，容知日新报告期内的销售收入主要来源于有线系统，2018年至2020年有线系统主营业务收入分别为7653.61万元、11368.94万元、16956.21万元，分别占比68.47%、63.98%、65.37%。

2017年至2020年，该公司的有线系统的平均销售价格呈现波动下滑趋势，分别为3.13万元/套、2.56万元/套、2.66万元/套、2.23万元/套。另外，其手持系统产品的平均销售价格也波动明显，2019年、2020年分别是1.63万元/套、0.85万元/套，2020年均价较2019年大跌47.85%。唯有占公司营收两成多的无线系统产品近年来均价较为稳定，2018年至2020年分别是3.63万元/套、3.68万元/套、4.05万元/套。

招股书显示，2018年至2020年，容知日新的主营业务毛利率分别为70.05%、71.50%和69.45%，呈现波动下滑趋势。

容知日新坦言，公司毛利率的变动主要受产品销售价格变动、原材料采购价格变动、产品结构变化、市场竞争程度变化、技术升级迭代等因素的影响。“如果未来市场竞争加剧，公司将面临毛利率下降的风险。”

应收账款占比超六成，逾期比例较高

招股书显示容知日新营业收入中应收账款占比较大，2018年-2020年容知日新应收账款余额分别为1.40亿元、1.70亿元、1.68亿元，应收账款余额占当期营业收入的比例分别为123.42%、94.48%和63.54%。

容知日新解释称，这是行业特点，系公司客户属于风电、石化、冶金等行业且多为大型企业，其付款审批周期相对较长；公司销售存在季节性特点，第四季度销售收入占比较高，导致各期末尚在付款期内的应收账款余额较大。

近年来，容知日新应收账款逾期情况频发。招股书显示，2018年至2020年，该公司报告期各期末公司逾期应收账款金额分别为6695.34万元、6829.82万元和9952.70万元，占应收账款及合同资产比例分别为47.96%、40.13%和48.57%，应收账款逾期比例较高。

数据显示，报告期各期末应收账款坏账准备余额分别为1562.77万元、2106.16万元和1928.87万元，其中由于客户财务困难等原因单项计提坏账的金额分别为131.50万元、345.87万元和643.07万元；报告期各期末逾期应收账款期后回款金额分别为5765.03万元、5217.95万元和2180.01万元，逾期应收账款期后回款比例分别为86.11%、76.40%和21.90%。

容知日新表示，未来，随着公司营业收入的快速增长，应收账款余额和应收账款逾期金额均可能持续增加。

已竣工项目莫名消失，独立董事不独立

据环球网报道，容知日新招股书显示，公司是一家典型的轻资产公司。截至2020年6月30日，公司固定资产净值仅5056万元，机器设备净值仅367.71万元。

但公开资料《容知日新装备智能服务系列产品项目竣工环保验收意见公示》显示，该项目2016年11月30日经合肥市环境保护局高新技术产业开发区分局以环高审【2016】199号文审批。开工时间为2017年1月，竣工时间为2019年8月，建成投产时间为2019年9月。项目实际总投资为10000万元。

该《竣工环保验收》还显示，项目主要建设了1栋综合厂房，从事传感器、手持仪器、有线监测和无线检测等设备的生产，可年产传感器、手持仪器、有线监测和无线检测等设备55500（个）套/年。

按照上述信息，公司固定资产净值已经远超过5056万，机器设备净值也远不止367万。不仅如此，容知日新招股书还透露，2019年，公司各类产品产量合计仅7389套，这与上述《竣工环保验收》披露的55500套的产能也相差甚远。

一个已经竣工且投资上亿，产能55500套/年的项目为何没在招股书中予以体现？环球网试图向容知日新公司求证，但公司方面未予回应。

容知日新招股书披露，黄莉丽女士是公司董事会秘书。2009年10月至2014年12月，黄莉丽任安徽中健会计师事务所有限公司项目经理；2015年1月至2015年12月，任北京天圆全会计师事务所（特殊普通合伙）安徽分所项目经理；2013年10月至2016年7月，任容知有限财务负责人；2016年7月至今，任本公司财务负责人；2016年8月至今，任本公司董事、董事会秘书。也即，2013年至2015年，作为财务负责人，黄莉丽并非专职。

另外，王玉瑛女士是容知日新独立董事，2004年10月至2014年12月，任安徽中健会计师事务所有限公司副所长；2015年1月至2019年12月，任北京天圆全会计师事务所（特殊普通合伙）安徽分所所长。

即容知日新独立董事王玉瑛、董秘黄莉丽2016年以前是同事兼上下级关系，2016年，黄莉丽离开北京天圆全会计师事务所（特殊普通合伙）安徽分所，同时该所副所长担任了公司独立董事。

独立董事应当独立履行职责，不受上市公司主要股东和实际控制人、或者其他与上市公司存在利害关系的单位或个人影响。王玉瑛担任公司独立董事是否缺乏独立性值得商榷。

上市委现场问询问题

请发行人代表说明：（1）发行人免费向客户提供的月度诊断分析与客户通过使用发行人产品独立实现的诊断是否存在重大差别；（2）如存在重大差别，没有将该差异化服务认定为单独的服务，未作为单项履约义务进行会计核算的理由是否充分；（3）如果不存在重大差别，发行人强调其与一般的检测设备生产和销售企业不同，通过大数据平台和专家诊断系统为客户提供在线检测与故障诊断服务，发行人专注工业互联网领域的表述是否恰当；（4）发行人目前开展业务的实际情况与招股说明书所披露的业务信息是否相符，如不相符，请删除冗余及不实表述。请保荐代表人发表明确意见。

需进一步落实事项

请发行人说明：（1）其通过大数据平台和专家诊断系统为客户提供在线检测与故障诊断服务，发行人专注工业互联网领域的表述是否客观，并根据其目前开展业务的实际情况，调整招股说明书的相关表述；（2）在提供智能诊断平台服务过程中是否存在客户数据安全问题，如有，请说明相关客户授权及保护措施的具体情况。请保荐人及发行人律师发表明确核查意见。