百康光学冲刺IPO：第一大客户法雷奥 2020年增收不增利 曾涉员工劳动仲裁
中华网财经10月14日讯 中华网财经了解到，2021年10月13日，浙江百康光学股份有限公司（下称“百康光学”）披露招股说明书（申报稿）。本次拟公开发行不超过3284万股，不低于本次公开发行后公司总股本的25%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。拟募集资金3.2亿。其中透镜产品扩产项目，募集资金投资额约1.62亿元；LED氛围灯项目，募集资金投资额9850万元；研发中心建设项目，募集资金投资额6000万元。本次股票发行后拟在深交所创业板上市。国信证券为保荐机构。
百康光学2014年4月25日成立，主要从事以光学透镜为核心的非成像光学产品的研发、设计、生产和销售，主要产品为光学透镜及配套精密注塑模具、汽车氛围灯及其组件，其中精密注塑模具为光学透镜的专用生产工具，汽车氛围灯为光学透镜的下游应用产品。
股权结构上，周良直接和间接控制公司64.17%的表决权，并担任公司董事长兼总经理，为公司的控股股东、实际控制人。力合永金、上海璇固、无锡亿望、景润粤信、前海基金、嘉兴瑞研为私募基金股东。其中，前海基金持股2.03%。
百康光学在招股书中提示了，公司股东可能履行对赌协议的风险。如果发生对赌条款终止后效力恢复的情况，周良及周成可能需要履行股份回购条款，从而导致公司现有股东持股情况发生变化，对公司日常经营稳定造成一定程度的不利影响。
百康光学产品主要应用于汽车照明、通用照明、安防监控等下游行业，这些行业的发展情况直接影响公司产品的市场需求。产品发展历程为：
财务数据方面，根据招股书，百康光学在2018年-2021年1-6月（下称：报告期），实现营收2.24亿元、2.63亿元、2.85亿元、1.78亿元，同期净利润分别为400.21万元、4,508.05万元、3,640.99万元、2,463.38万元。扣非后净利润分别为3,516.88万元、3,707.18万元、3,381.29万元、2,427.46万元。
报告期内，百康光学综合毛利率分别为42.64%、41.77%、35.97%和36.18%，持续走低。2020年营收增长8.26%，扣非净利润却下降8.79%。就下降原因，百康光学表示主要受综合毛利率下降、财务费用中汇兑收益减少影响。其中，综合毛利率下降5.81个百分点。
在管理费用方面，中华网财经发现，2019年度培训费用减少71.15万元，降幅98.06%，百康光学解释为主要原因系2019年度公司用于管理层教育培训支出减少。
百康光学主营业务收入的来源为光学透镜及配套精密注塑模具、汽车氛围灯及其组件，其中光学透镜业务报告期内占比分别为99.76%、99.82%、87.29%、82.48%。核心技术产品收入占营业收入的比例分别为98.87%、99.03%、99.12%、98.59%。汽车照明领域的产品收入占主营业务收入的比例分别为34.17%、46.64%、64.39%和67.38%。
百康光学主要客户，其中在汽车照明领域，包含法雷奥、马瑞利、海拉等全球前五大车灯企业及比亚迪、长城汽车、福田戴姆勒、江淮汽车等整车企业。通用照明领域，是全球知名照明企业昕诺飞（原飞利浦照明业务）、朗德万斯（原欧司朗照明业务）供应商。安防监控领域，主要客户包括全球前两大视频监控企业海康威视、大华股份。
百康光学为比亚迪汉、比亚迪宋PLUS等车型汽车氛围灯供应商。比亚迪汉于2020年推出并于下半年实现量产，市场销量较好，百康光学汽车氛围灯及其组件收入快速增长，成为2020年收入增长点。目前与比亚迪合作的汽车氛围灯业务（比亚迪汉、宋PLUS等车型）占氛围灯收入比例最大。
第一大客户法雷奥 华域汽车、海康威视是前五大客户
报告期内，百康光学对前五大客户的营业收入占公司各期营业收入的比例分别为48.98%、55.42%、53.66%和51.95%，客户集中度较高。
招股书显示，百康光学主要客户为国际知名的汽车零部件企业和整车厂商、通用照明企业以及安防监控企业。其中，法雷奥是第一大客户，华域汽车、海康威视是前五大客户。中华网财经注意到，2019年，马瑞利、长城汽车成为公司前五大客户。
百康光学对同一客户既有采购又有销售
此外招股书还显示，报告期内，百康光学对同一客户既有采购又有销售。就此，百康光学解释为主要系较大型的汽车零部件企业如法雷奥、海拉等，上述客户作为全球知名汽车零部件企业具备原材料价格集采优势。2020年开始向信耀电子采购电路板，向其销售产品为光学透镜。
频繁丢失增值税专用发票 多次被罚
翻阅招股书，中华网财经发现，深圳百康（中华网财经备注：百康光学全资子公司）多次被罚，其中多次因丢失增值税专用发票，虽然罚款金额不大，但工作细致程度可见一斑。其中，2018年2月，深圳百康未按规定限期申报办理税务变更登记，罚款100元。2018年5月，深圳百康丢失增值税专用发票，罚款400元；2018年8月，深圳百康遗失已填开增值税专用发票，罚款200元；2018年12月，深圳百康丢失增值税专用发票，罚款200元；2019年4月，深圳百康丢失增值税专用发票，罚款100元。
2020年涉一笔未决诉讼金额12.30万元 为员工劳动仲裁
值得注意的是，在公司的营业外支出方面，中华网财经发现，百康光学有一笔未决诉讼，金额为12.30万元。招股书显示为，2020年末计提公司员工劳动仲裁应付12.30万元。2021年上半年百康光学与员工调解完毕，支付对方7万元。
综合毛利率持续走低的百康光学能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注！
