同星科技拟IPO：研发仅有88人 海尔集团是第一大客户 政府补助占利润总额较高

中华网财经10月14日讯 中华网财经了解到，2021年10月14日，浙江同星科技股份有限公司（下称“同星科技”）披露招股说明书（申报稿）。同星科技本次申请发行股票数量不超过2000万股，本次发行股份全部为公开发行新股，不涉及公司股东公开发售股份，公司公开发行股票数量不低于公开发行后公司总股本的25%。拟募集资金2.89亿，其中冷链物流系统环保换热器及智能模块产业化项目，拟投入募集资金约1.38亿元；轻商系统高效换热器产业化项目，拟投入募集资金约1.03亿元；研发中心建设项目，拟投入募集资金4858.66万元。拟在深交所创业板上市。

同星科技2001年1月成立，主营业务为制冷设备相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括换热器、制冷系统管组件、汽车空调管路和制冷单元模块等。

同星科技实际控制人为张良灿、张天泓、张情怡，直接和间接控制公司93.34%的股权；同星投资是控股股东；同星投资、张良灿、天勤投资、张天泓和张情怡，分别持有48.00%、20.60%、13.34%、6.40%和5.00%的股份。

财务数据方面，据招股书，在2018年-2021年1-6月（下称：报告期），同星科技实现营收3.67亿元、4.13亿元、5.02亿元、3.93亿元，同期净利润分别为2,019.09万元、4,101.74万元、4,643.25万元、3,926.94万元。扣非后净利润分别为2,026.42万元、3,787.42万元、4,524.92万元、3,746.02万元。

同星科技主营业务收入来源为换热器、制冷系统管组件、汽车空调管路及制冷单元模块。报告期内，换热器实现的销售收入分别为2.02亿元、2.08亿元、2.53亿元和2.17亿元，占主营业务收入的比例分别为58.40%、54.58%、54.91%和58.45%，是公司最主要的产品。

报告期内，同星科技主营业务毛利率分别为25.91%、26.20%、26.13%和25.56%。而其他业务毛利率2020年则下降57%。同星科技解释称，一方面，公司其他业务收入主要来自于公司的钣金件产品销售，公司报告期内采取低价策略争取大客户的钣金件产品订单，随着公司此类订单收入占比的提升，相关业务的毛利率逐渐下降；另一方面，公司自2020年以来钣金件生产设备的增加与新厂搬迁费用等提高了钣金件业务的成本，导致其他业务收入毛利率的降低。

此外，同星科技2020年及今年上半年，经营活动现金流量净额持续低于当期净利润。据招股书显示，报告期内同星科技经营活动产生的现金流量净额分别为2,472.04万元、4,519.91万元、356.86万元和-4,193.42万元，其中2020年度及2021年1-6月的经营活动产生的现金流量净额与当期净利润差异较大，同星科技解释为主要系在客户信用期较长且以票据结算居多的情况下，公司收入自2020年下半年以来快速增长所致。

值得注意的是，同星科技研发人员数量仅有88人，与其他同业可比上市公司相比偏少，同星科技表示，主要是因为公司规模相对较小，同行业可比上市公司大多向行业上下游产业延展所致。

同星科技下游客户主要为轻商制冷设备、家用制冷设备、空调、干衣机等设备制造商。其中，海尔集团是第一大客户。今年上半年前五大客户分别为海尔集团、海信集团、美的集团、星星冷链、澳柯玛。报告期内，新增前五大客户包括美的集团、长安汽车集团。

同星科技前五大客户主要包括海尔集团、美的集团、海信集团、星星冷链、长安汽车集团、乐金电子、澳柯玛等。报告期内各期，向前五大客户销售金额分别为1.56亿元、1.94亿元、2.54亿元和2.13亿元，占当期营业收入的比重分别为42.38%、46.89%、50.64%和54.20%。

另外，同星科技在招股书中提示了政府补助占利润总额较高的风险，报告期各期，同星科技计入当期损益的政府补助金额分别为485.39万元、 1,030.56万元、666.39万元和289.90万元，占利润总额的比例为18.56%、21.75%、 12.32%和6.32%，其中2019年政府补助金额占利润总额的比例最高达到21.75%。

海尔集团是第一大客户，政府补助占利润总额较高的同星科技能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注！