氢能赛道迎黑马:上汽分拆捷氢科技闯关IPO 连亏三年能否止血
上汽集团一纸公告,让捷氢科技分拆上市的计划靴子落地。
6月29日晚间,上汽集团官宣子公司申请在科创板上市,上交所予以受理并进行审核。这也意味着捷氢科技在不久的将来或许将登陆科创板。
上汽集团筹谋氢燃料已久。早在2006年,上汽集团就成立了燃料电池车事业部,2020年更是发布了中国汽车行业首个“氢战略”,力争将上汽集团建设成为具有完整自主知识产权和全球竞争力的燃料电池整车生产企业。
但贝壳财经记者注意到,尽管收入高增长,但捷氢科技连续三年净亏损。从净利润来看,公司自2019年至2021年净利润分别为-3487.81万元、-9382.61万元和-5851.13万元。初步计算,捷氢科技最近三年累计亏损超过1.8亿元。
捷氢科技能否止血?
2019年至2021年,捷氢科技的营业收入保持增长,分别为1.12亿元、2.47亿元、5.87亿元,年复合增长率达到128.64%。
但贝壳财经记者注意到,尽管收入高增长,但捷氢科技连续三年净亏损。不仅如此,捷氢科技的燃料电池系统毛利率水平还呈现下滑趋势,2019年至2021年分别为47.35%、35.93%和30.78%。
捷氢科技招股书并未解释公司连续三年亏损的原因,只是提醒,若公司未来主营业务拓展不及预期或者出现停滞、萎缩等情形,则公司收入增速可能不及预期,无法利用规模效应实现盈利;如果公司未能做好成本控制,导致毛利率、费用率恶化,将导致盈利能力下滑,从而造成未盈利状态继续存在或净利润持续恶化的风险。
此外,捷氢科技的经营活动产生的现金流净额也逐年减少,2019年至2021年分别为1786.98万元、-1.65亿元和-4.49亿元。对于现金流的下滑,捷氢科技称是因为公司整体业务规模不断发展,应收账款余额逐年增加,研发投入力度持续加大,导致公司经营活动现金流净额为负。
上汽集团筹谋氢能已久
捷氢科技之所以备受关注,与上汽集团有着密切关系。
上汽集团筹谋氢燃料已久。早在2006年,上汽集团就成立了燃料电池车事业部,随后,上汽集团先后推出荣威750和荣威950燃料电池乘用车,2017年上汽大通FCV80燃料电池轻客实现商业化运营,2018年申沃燃料电池客车上线运营。
到2018年6月,上汽集团出资设立了捷氢科技,专注于氢燃料电池研发。捷氢科技总监蔡俊在2018年末时曾表示,上汽集团希望以独立公司的形式来进行燃料电池的研究和市场运作。
记者查阅上汽集团2018年年报获悉,上汽集团在2018年度累计售出310台燃料电池商用车,销量同比增长164.71%,由此实现了2.08亿元的收入。
随后,上汽集团氢燃料板块扩张不断加速。2020年,上汽集团宣布中国汽车行业首个“氢战略”,力争将上汽集团建设成为具有完整自主知识产权和全球竞争力的燃料电池整车生产企业。
如今的捷氢科技是一家提供氢燃料电池相关产品和服务的公司,上汽集团在捷氢科技中仍有持股。
目前,捷氢科技的直接控股股东是常州创发,直接持有公司61.37%股份,而上汽投资直接持有常州创发99.50%的股权,是常州创发的控股股东,上汽集团又直接持有上汽投资100.00%的股权,是上汽投资的控股股东。
由此,上汽集团成为捷氢科技的间接控股股东。
本次分拆上市完成后,上汽集团会将捷氢科技打造成为上汽集团下属独立的氢能和氢燃料电池业务上市平台,通过科创板上市进一步加大氢能和氢燃料电池业务核心技术的投入,实现氢能和氢燃料电池业务板块的做大做强,增强氢能和氢燃料电池业务的盈利能力和综合竞争力。
蓝海掘金如何降低氢能成本?
捷氢科技的上市恰逢其时。
今年3月,国家发改委印发《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》,明确了国家氢能发展规划,到2035年,我国要形成氢能产业体系,构建涵盖交通、储能、发电、工业等领域的多元氢能应用生态,可再生能源制氢在终端能源消费中的比重明显提升。
但需要注意的是,氢能发展仍然面临成本难题。
捷氢科技招股书显示,目前,燃料电池汽车整车成本依然高于纯电动车以及传统燃油车。燃料电池产业上游的制氢、储氢、运氢、加氢等环节面临整体成本较高的局面,进而导致产业上游的氢能供给价格相对较高。如产业配套无法按规划进度及时完善,用氢成本无法有效降低,将对燃料电池产业的发展及商业化应用造成一定的制约作用,进而对公司的业务发展产生不利影响。
类似于燃油车加油站、电动车充电桩,加氢站的普及是推动燃料电池汽车商业化应用的关键基础。目前加氢站数量的相对匮乏一定程度制约了下游商业化的提速。
推荐阅读 相关文章
拟斥资5亿至10亿元 协鑫能科开启上市以来首度回购
12月28日晚间,协鑫能科公告称,公司拟使用自有资金通过集中竞价方式回购公司股份,拟用于股权激励、员工持股计划,或用于转换上市公司发行的可转...
证监会:切实维护资本市场平稳运行 深入推进股票发行注册制改革
深入推进股票发行注册制改革,突出把选择权交给市场这个本质,放管结合,提升资源配置效率。紧紧围绕制造业重点产业链、科技创新、民营企业等重点领域...
72岁神秘富婆的钞能力:定增“牛散”豪掷5000万投芯片,曾4个亿押注力量钻石
周雪钦是定增市场的神秘“牛散”,手握数十亿资金,在定增市场活跃超过十年。仅2022年,她就已经参与数十单定增项目,其中不乏赛力斯(60112...
再度踩雷信托 恒银科技1.7亿打水漂?
12月20日晚间,恒银科技发布公告称,公司于2021年7月13日购买国民信托有限公司的“国民信托·慧金87号集合资金信托计划”已于12月20...
2022股民众生相:十年老股民浮亏近百万,“小白”直言回本了就跑
据中国证券登记结算有限责任公司数据,2019年3月,我国证券市场投资者数量突破1.5亿人,至2022年2月25日,数量已突破2亿人关口。不过...
年内超80家上市公司被立案!多家涉及董事长
据不完全统计,自2022年初至2022年12月15日,A股市场共有82家上市公司相关方被证监会立案调查。其中11月份有23家,占比达28%。...
上汽集团8月新能源汽车销量7.08万辆 同比增长171%
上汽集团公告,8月整车合计销量45.34万辆,上年同期50.4万辆,同比下降10.08%;本年累计整车销量310.3万辆,同比增长3.07%...
上汽集团拟将子公司捷氢科技分拆上市
中华网财经11月25日讯,上汽集团(600104.SH)发布公告,上汽集团拟在其控股子公司捷氢科技整体变更为股份有限公司后,将其分拆至上交所...
上汽集团16亿元入主 汽车金融第一股东正金融大涨近2成
有"中国汽车金融第一股"之称的东正金融(02718)今天早盘复牌,并宣布上汽集团以16.07亿元拍得公司71.04%的股份,此消息一出,引发...
上汽集团上半年营收下滑13.7%,净利润下降48.1%
8月25日,上汽集团披露2022年半年报,实现营业总收入3159.9亿元,同比下降13.7%,归属于上市公司股东的净利润69.1亿元,同比下...
受多重不利因素叠加影响,上汽集团前三季度净利润下降37.84%
10月28日,上汽集团披露2022年三季报,前三季度实现营业收入5274.09亿元,同比下降4.58%;净利润126.49亿元,同比下降37...