新股前瞻

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

2022年07月07日 17:14 来源:中华网财经
分享: 微信

中华网财经7月7日讯 中华网财经了解到,近日,想念食品股份有限公司(下称:想念食品)预披露招股书,拟在上交所主板挂牌上市,公司拟募集资金9.74亿元,国金证券为保荐机构。想念食品本次不超过3,600.00万股,不低于发行后总股本的25%。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

此前,2020年9月29日,想念食品创业板上市申请获受理。2020年12月17日,因财务资料更新,发行上市审核程序中止。2021年3月16日,因想念食品已完成财务资料更新,深交所恢复其发行上市审核。但在2021年4月9日,想念食品向深交所提交《关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》,同年4月13日,深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

募资总额的21%用于营销品牌推广

想念食品此次计划募资9.74亿元。其中,6.58亿元用于镇平想念食品产业园二期工程建设项目,4330.27万元用于想念食品挂面车间技改项目,6888.4万元用于想念食品检测和研发中心,2.04亿元用于营销网络及品牌建设项目。中华网财经注意到,想念食品此次募资总额的21%被用于营销品牌推广。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

成立于2008年8月的想念食品主营业务为挂面、面粉产品的研发、生产和销售,打造了“想念”、“康面”、“宛康面”、“优面”等多个品牌的产品线,近400款挂面产品推向市场,面粉产品包括通用粉、专用粉、全麦粉、多谷物粉等多个系列。

想念食品行业内主要竞争对手包括金沙河、克明食品、中粮集团,金龙鱼等。其中,2012年3月16日,挂面龙头企业克明食品已于深交所挂牌上市,截至7月6日收盘的市值约为39.46亿元。根据克明食品公开披露的数据显示,克明食品2021年挂面销量49.27万吨,2021年想念食品挂面销量27.37万吨;

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

产品方面,2010年开始,想念食品陆续推出了添加鸡蛋、香菇、绿豆等不同辅料的风味系列挂面;2013年推出了适合儿童食用的“想念宝宝面”;2018年推出了附带料理包的“轻烹饪”系列挂面产品,如河南烩面、重庆小面等;2020年推出了添加杂粮粉含量可达到85%的荞麦面;2021年推出了含多谷物杂粮系列挂面“七谷七合”。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

实控人孙君庚、熊旭红夫妇

股权结构上,公司控股股东为河南想念控股有限公司,本次发行前,想念控股持有公司3,000万股股份,持股比例为27.97%;实际控制人为孙君庚、熊旭红夫妇。孙君庚、熊旭红夫妇通过想念控股、南阳众聚控制公司29.46%的股份,同时还分别直接持有公司6.06%、20.98%的股份,合计控制公司56.50%的股份。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

前海基金持股5.44%

此外,成立至今,想念食品已获得前海母基金、国际金融公司、牧园实业、河南高创、红十三资本等机构的投资。其中,国际金融公司持股9.14%,前海基金持股5.44%。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

2021年净利润骤降39.82%

财务数据方面,2019年-2021年,想念食品实现营收分别为13.48亿元、19.47亿元、22.23亿元;归母净利润分别为1.13亿元、1.71亿元、1.03亿元。值得注意的是,2021年,想念食品净利润较2020年骤降39.82%,想念食品对此解释为随着疫情的好转,消费者储备需求有所下降所致。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

挂面产品销售收入占比下滑至61.81%

招股书显示,2019年、2020年和2021年,想念食品挂面产品的销售收入分别为10.72亿元、13.87亿元和11.62亿元,占比分别为84.42%、79.07%和61.81%。2021年,面粉产品销售收入较2020年增长3.51亿元,增长幅度为95.43%,主营业务收入的增长主要来自于镇平想念面粉产能的释放。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

挂面产能利用率急剧下滑仅为71.71%

挂面产能利用率方面,2019年至2021年,想念食品挂面产能利用率分别为73.29%、83.05%、71.71%,去年仅为71.71%。挂面产能利用率呈现上下波动趋势,想念食品对此解释为主要原因为挂面生产主要根据客户订单情况,并结合月度销售计划,综合平衡生产能力后进行,所以产量与当年挂面销量相关;2020年因疫情影响市场需求旺盛,挂面销量有所增加,使得2020年挂面产能利用率增幅较大。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

毛利率逐年下滑且低于同行平均水平

毛利率方面,想念食品综合毛利率为21.29%、19.02%和14.19%,主营业务毛利率分别为21.72%、20.04%和15.60%,同行业可比上市公司平均毛利率分别为30.74%、27.46%和24.20%,想念食品毛利率低于同行平均水平,与克明食品接近。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

中华网财经注意到,想念食品主营业务毛利率分别为21.72%、20.04%和15.60%,主营业务毛利率2020年较2019年下降1.68%,2021年度较2020年下降4.44%。

销售区域囿于河南

南阳地区收入占比接近一半

销售区域方面,想念食品地处全国小麦主产区的河南省南阳市,报告期内,南阳地区贡献的收入分别为5.30亿元、6.58亿元和8.55亿元,占主营业务收入的的比例分别为41.75%、37.49%和45.49%。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

想念食品自身描述为,产品在华中、华东、东北地区销售增幅显著,形成了“坚守大本营,突破全中国”的销售格局。

离职员工配偶创立公司位居前五大客户

客户方面,2021年南阳喜双商贸有限公司为公司第一大客户,占比6.38%。2021年想念食品前五大客户分别为南阳喜双商贸有限公司、邓州市超明商贸有限公司、郑州华之驰商贸有限公司、内乡县珍恒商贸有限公司、方城县佳庆商贸有限公司。中华网财经注意到,邓州市超明商贸有限公司、内乡县珍恒商贸有限公司为想念食品离职员工(配偶)设立且经营的公司,其中郑州华之驰商贸有限公司为想念食品实际控制人孙君庚的表哥孙君太的配偶郭玉爱持股100%并担任执行董事和经理的公司。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

研发人员占比3.54% 研发费用率不足1%

截至2021年12月31日,想念食品共拥有1,665名员工,其中研发人员59名,占比3.54%,公司核心技术人员3名;学历方面,高中及以下652人,占比39.16%。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

研发费用方面,想念食品2019-2021年研发费用分别为996.25万元、885.86万元、952.23万元,研发费用占比分别为0.78%、0.50%、0.51%。报告期内,想念食品研发直接投入分别为155.96万元、157.79万元和209.99万元,占研发费用的比例分别为15.65%、17.81%和22.05%。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

资产负债率远高于同行平均水平

偿债能力方面,报告期各期末,想念食品流动比率分别为0.95、1.71和1.69;速动比率分别为0.80、1.06和0.93;资产负债率(母公司)分别为56.88%、64.63%和56.53%,远高于同行平均水平。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

想念食品自己描述为,根据资金周转情况,在本次募集资金到位前适时增加债权类融资,将会导致公司资产负债率进一步上升。若公司所处行业市场环境发生重大不利变化,则公司可能出现无法清偿到期债务的风险。

应收账款周转率低于同行平均水平

应收账款周转率方面,2019-2021年想念食品应收账款周转率分别为8.22、9.48、10.30,行业平均值分别为12.22、14.44、15.12,低于同行平均水平。报告期内,想念食品应收账款周转率不及三全食品、克明食品和桃李面包,与双塔食品的应收账款周转率较为接近。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

2020年经营活动现金流量净额为负数

此外,2019-2021年,想念食品经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元、-2.33亿元和1.59亿元。2020年,经营活动现金流量净额为负数,想念食品对此解释为因小麦储藏增长导致。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

计提苏宁采购中心坏账50.68万

招股书披露,2021年末,苏宁易购集团股份有限公司苏宁采购中心开具的商业汇票161.32万元到期未能兑付,想念食品将商业汇票余额转入应收账款。2021年末,想念食品应收苏宁易购集团股份有限公司苏宁采购中心的应收账款余额为253.42万元,公司对其单项计提坏账准备,按20%的比例计提50.68万元。

想念食品IPO:2021年净利润骤降39.82%,毛利率逐年下滑,销售区域囿于河南

报告期内涉及6起违法违规行为

中华网财经翻阅招股书发现,报告期内,想念食品涉及6起违法违规行为,在税务、海关、交通运输等方面受到相关部门处罚,其中,2022年因报关单货物商品编号申报错误被罚款5,100元。

1,2019年7月12日,霍尔果斯经济开发区税务局税源管理科出具《税务行政处罚决定书(简易)》(霍经税简罚[2019]8889号),因远航贸易未按期申报2019年4月1日至2019年4月30日及2019年5月1日至2019年5月31日地方教育附加(增值税地方教育附加)、城市维护建设税(市区(增值税附征))、教育费附加(增值税教育费附加)以及增值税,霍尔果斯经济开发区税务局税源管理科对远航贸易处以罚款500元。

2,2019年7月16日,霍尔果斯经济开发区税务局税源管理科出具《税务行政处罚决定书(简易)》(霍经税简罚[2019]8916号),因想念远航未按期申报2019年6月1日至2019年6月30日个人所得税(工资薪金),霍尔果斯经济开发区税务局税源管理科对想念远航处以罚款200元。

3,2020年6月1日,霍尔果斯经济开发区税务局税源管理科作出《税务行政处罚决定书(简易)》(霍经税简罚[2020]342号),因想念远航未按期申报2020年1月1日至2020年3月31日期间的环境保护税,霍尔果斯经济开发区税务局税源管理科对想念远航处以罚款500元。,

4,2019年8月1日,内乡县交通运输执法局出具《行政处罚决定书》(豫宛内交执违通字(2019)第F10004692号),因想念食品存在超限运输的行为,内乡县交通运输执法局对想念食品给予责令改正并处以罚款500元。

5,2019年8月14日,国家税务总局南阳市卧龙区税务局王村税务分局分别出具宛龙税简罚[2019]178959、宛龙税简罚[2019]178961号《税务行政处罚决定书(简易)》,因想念培训未按期申报2019年3月1日至2019年3月31日、2019年6月1日至2019年6月30日其他收入(工会经费),国家税务总局南阳市卧龙区税务局王村税务分局对想念培训分别处以罚款300元、300元。

6,2021年3月11日,国家税务总局南阳市卧龙区税务局王村税务分局出具宛龙税简罚[2021]889号《税务行政处罚决定书(简易)》,因情满丹江未按期申报2021年1月1日至2021年1月31日个人所得税(工资薪金所得),国家税务总局南阳市卧龙区税务局王村税务分局对情满丹江处以罚款300元。,6,2022年3月31日,中华人民共和国伊宁海关作出伊关缉违维字[2022]0002号《行政处罚决定书》,因想念远航存在“报关单货物商品编号申报错误”的行为,中华人民共和国伊宁海关对想念远航处以罚款5,100元。

毛利率持续走低,销售区域囿于河南的想念食品能否顺利上市,中华网财经后续将持续关注!

(责任编辑:CF000)